Campbell Soup Mengakuisisi Perusahaan Induk Saus Pasta Rao seharga $2,7 Miliar

Perusahaan Sup Campbell (CPB) telah mengakuisisi Sovos Brands, Inc. (SOVO)—perusahaan induk dari merek-merek seperti saus pasta Rao, Noosa Yoghurt, dan makanan beku Italia Michael Angelo's—seharga $2,7 miliar.

Apa Kesepakatannya?

Kesepakatan itu ditutup pada $23 per saham tunai, kira-kira $5 di atas harga penutupan saham Sovos $18,02 pada hari Jumat, 4 Agustus. Itu menempatkan nilai perusahaan Sovos sekitar $2,7 miliar, meningkat 92% dari harga IPO perusahaan tahun 2021. Pembelian tunai seluruhnya akan dibiayai dengan menerbitkan utang baru dengan proyeksi leverage 4,7x.

Sovos Brands juga mengeluarkan laporan pendapatan kuartal kedua 2023 pada hari Senin. Pertumbuhan penjualan bersih organik sebesar 16,3% untuk kuartal tersebut sebagian besar didorong oleh peningkatan volume penjualan dan pertumbuhan harga. EBITDA yang disesuaikan tumbuh 36,9% dari tahun ke tahun sementara pengeluaran pemasaran dan R&D meningkat secara gabungan sebesar 35,6%.

Campbell Lapar Untuk Rao's?

Rao's, yang menyumbang 69% dari penjualan bersih Sovos pada FY2022, meningkatkan penjualan organik sebesar 35% dibandingkan tahun sebelumnya. Pembuat saus pasta yang terguncang kemungkinan besar merupakan motivasi utama dalam akuisisi, yang "memberikan secara berlebihan [pada Campbell's] menyatakan tujuan strategis untuk membangun bisnis saus senilai $1 miliar dengan memasuki saus pasta yang sangat khas pasar."

Rao bukan hanya merek saus: Konsumsi produk beku, sup, dan pasta naik 38,0% dari tahun ke tahun di kuartal kedua. Campbell melihat "penetrasi rendah" merek ke dalam kategori yang berdekatan (makanan beku, pasta kering, dan sup siap saji) sebagai peluang pertumbuhan mengingat momentum merek. Meski begitu, saus jarred Rao tidak hanya populer tetapi juga dianggap berkualitas cukup tinggi untuk produk siap saji, menerima penghargaan dari Selamat makan diantara yang lain.

Saham Sovos naik sekitar 25% pada awal perdagangan Senin, sementara saham Campbell turun sekitar 2%. Saham Sovos telah naik sekitar 57% sejak awal tahun, meskipun saham Campbell telah turun hampir 21%.