Pinjaman Real Estat Komersial Meningkat Meskipun Kesengsaraan Kantor, Menimbulkan Risiko Bank

Meskipun ada penurunan yang signifikan di pasar properti perkantoran AS, total pinjaman real estat komersial dari bank AS meningkat di setiap wilayah awal tahun ini, menggelembung menjadi lebih dari $3 triliun.

Tinjauan Risiko 2023 Federal Deposit Insurance Corp. (FDIC), yang dilakukan musim semi ini dan dirilis Senin, juga menemukan bank komunitas yang lebih kecil menyumbang 28% ($865 miliar) dari semua pinjaman real estat komersial baru dan yang sudah ada di pertama seperempat.

Jumlah itu hampir dua kali lipat proporsi keseluruhan pinjaman AS (15%) yang dipegang oleh bank komunitas, menggarisbawahi tingkat mana risiko kredit di pasar real estat dapat memengaruhi pemberi pinjaman kecil hingga menengah di lingkungan ekonomi yang tidak pasti.

Kelemahan Properti Kantor

FDIC mengatakan empat dari lima pasar real estat komersial utama yang dinilainya berakhir pada tahun 2022 dengan "fundamental yang sehat". Pengecualian adalah pasar properti kantor.

"Sektor perkantoran sangat rentan terhadap kerusakan," kata laporan FDIC. "Dengan penurunan struktural dalam permintaan kantor dan pertumbuhan sewa yang lemah, beberapa peminjam mungkin mengalami kesulitan pembiayaan kembali."

Kerugian neraca yang belum direalisasi merupakan inti dari kegagalan besar bank regional yang mengguncang pasar keuangan AS musim semi ini. Dua dari bank tersebut, Silicon Valley Bank dan First Republic, memiliki eksposur pinjaman yang cukup besar ke San Francisco Pasar perkantoran Bay Area, di mana lowongan kantor telah melonjak sekitar empat kali lipat menjadi hampir 30% sejak sebelum pandemi.

Lowongan di sana dan di tempat lain mungkin tidak akan segera turun, kata firma riset real estat Trepp dalam sebuah laporan minggu lalu.

"Office REITs (perwalian investasi real estat) telah mendapat pukulan besar sejak penguncian Covid tiga tahun lalu," kata Trepp. "Tapi tingkat kekosongan di setiap pasar tetap tinggi dan cenderung terus meningkat."

Pinjaman Bisa Menghadapi Stres, Pertumbuhan Terkendala

Untuk bank, simpanan di pemberi pinjaman regional dan kecil-menengah telah stabil sejak kekacauan musim semi ini. Namun, tinjauan FDIC menemukan 30% bank AS memiliki "konsentrasi tinggi" pinjaman real estat komersial, berdasarkan ukuran modal dan cadangan kerugian kredit yang ditetapkan.

Selain itu, tingkat rata-rata konsentrasi pinjaman real estat komersial pada neraca bank meningkat di semua wilayah FDIC dibandingkan tahun lalu. Tapi itu tetap terberat di Barat dan Timur Laut.

Dengan tingkat tunggakan di antara sekuritas yang didukung hipotek komersial meningkat, suku bunga yang lebih tinggi dan ketidakpastian ekonomi dapat menekan portofolio pinjaman real estat komersial dan membatasi pertumbuhan pinjaman kata FDIC.

Itu sebagian karena bank mengindikasikan mereka berharap untuk memperketat standar pinjaman di semua kategori pinjaman tahun ini.