Bagaimana Inflasi Membuat Kelas Menengah Lebih Kaya
$14,300
Menurut sebuah makalah penelitian baru, sebesar itulah besarnya inflasi yang menambah kekayaan bersih median rumah tangga antara tahun 1983 dan 2019 dengan mengurangi nilai riil utang.
Sebelum Anda mengeluh tentang inflasi, pertimbangkan bahwa hal itu membuat keluarga pada umumnya menjadi lebih kaya sebesar $14.300 selama 36 tahun menjelang pandemi.
Antara tahun 1983 dan 2019, inflasi menambah kekayaan bersih riil median rumah tangga, menurut perhitungan Edward N. Wolff, seorang ekonom di Universitas New York, yang mempublikasikan temuannya dalam kertas kerja pekan lalu dengan Biro Riset Ekonomi Nasional.
Poin Penting
- Setelah mempertimbangkan seluruh dampaknya, yang beberapa di antaranya tidak begitu kentara, inflasi sebenarnya membantu pendapatan rumah tangga kelas menengah antara tahun 1983 dan 2019, demikian temuan seorang peneliti.
- Inflasi mengurangi daya beli pendapatan, namun juga membuat utang menjadi kurang berharga, sehingga secara efektif meningkatkan kekayaan bersih Anda jika Anda berhutang banyak.
- Namun, penelitian menunjukkan bahwa inflasi “menghantam” masyarakat yang berpenghasilan lebih rendah karena mereka memiliki lebih sedikit kekayaan rumah tangga.
Makalah Wolff memberikan pencerahan baru tentang sesuatu yang dibenci semua orang. Ketika barang-barang yang Anda beli menjadi lebih mahal, Anda akhirnya membelanjakan lebih banyak dan mendapatkan lebih sedikit, dan gaji Anda tidak sebanyak dulu. Dan dengan inflasi mencapai 3,7% selama setahun terakhir– jauh di atas angka 2% atau lebih yang biasa kita alami sebelum pandemi – tidak mengherankan jika orang dewasa di AS menempatkan inflasi sebagai masalah nomor satu di negara tersebut dalam survei Pew Research awal tahun ini.
Inflasi mengikis nilai uang, menurunkan daya beli gaji dan nilai aset keuangan, semua hal lainnya dianggap sama. Namun aspek inflasi yang sering diabaikan, dan kunci dari temuan Wolff, adalah bahwa hal ini juga mengurangi nilai uang utang. Wolff memberikan contoh berikut:
“Misalkan seseorang memiliki aset sebesar $100,00 dan mempunyai hutang sebesar $20,00. Kekayaan bersihnya saat itu adalah $80,00. Misalkan inflasi mencapai 5% per tahun dan nilai asetnya juga naik sebesar 5% sepanjang tahun. Kemudian, secara riil nilai asetnya tetap tidak berubah sepanjang tahun. Tapi bagaimana dengan utangnya? Secara riil, utangnya kini turun sebesar 5% dan nilai riil kekayaan bersihnya meningkat menjadi $81,00.”
Antara tahun 1983 dan 2019, inflasi secara efektif mengurangi pendapatan median sebesar $28.400 pada dolar tahun 2019, menurut perhitungan Wolff. Namun, pada saat yang sama, negara ini menambah $42.700 pada median kekayaan rumah tangga dengan menggelembungkan utang. Itu berarti rumah tangga kelas menengah keluar lebih dulu. Rumah tangga yang sangat kaya juga bernasib baik, menurut perhitungan Wolff.
Namun, hal ini tidak berlaku bagi 40% rumah tangga terbawah berdasarkan kekayaan, yang kehilangan kekayaan riil sebesar $19.300, setara dengan hampir setengah pendapatan rata-rata kelompok tersebut.
Kesimpulan keseluruhannya mungkin mengejutkan, terutama jika anggaran harian Anda terpukul oleh kenaikan harga.
“Dalam hal kesejahteraan rumah tangga, inflasi merupakan keuntungan bagi kelas menengah,” tulis Wolff. “Di sisi lain, rumah tangga miskin (dua kuintil terbawah dalam hal kekayaan) terdampak oleh inflasi.”