Dampak Semikonduktor pada Pasar Saham

Semikonduktor, juga dikenal sebagai mikrochip atau sirkuit terpadu, merupakan perangkat penting elektronik yang telah merevolusi kehidupan kita. Namun, sektor semikonduktor memiliki sejarah volatilitas yang dramatis. Baru-baru ini, industri ini mengalami kesulitan gangguan rantai pasokan semikonduktor dan ledakan di era pandemi. Perluasan aplikasi kecerdasan buatan (AI) dapat menawarkan jalan baru bagi pertumbuhan sektor ini, meskipun perusahaan ini menghadapi potensi penurunan permintaan dari pusat data untuk layanan web dan komputasi awan penyedia. Ketegangan geopolitik, perang dagang, dan perubahan peraturan merupakan faktor tambahan yang dapat berdampak pada industri ini. Bagi investor, sektor ini menawarkan pilihan mulai dari perusahaan raksasa yang sudah mapan hingga perusahaan rintisan yang sedang berkembang.

Apa itu Semikonduktor?

Karena perannya dalam perangkat elektronik, semikonduktor ada dimana-mana. Tanpa microchip, tidak akan ada ponsel pintar, radio, TV, komputer, video game, atau peralatan diagnostik medis canggih.

Semikonduktor terbuat dari bahan dengan tingkat konduktivitas listrik menengah—ukuran kemudahan listrik mengalir melalui sesuatu—yang dapat dikontrol, menjadikannya ideal untuk elektronik sirkuit. Semikonduktor terbuat dari unsur-unsur seperti silikon, germanium, atau galium arsenida. Strukturnya berbentuk kristal, yang berarti atom-atomnya tersusun dalam pola berulang yang sangat teratur yang dikenal sebagai kisi kristal.

Struktur ini memberikan sifat listrik, termal, dan optik yang sangat dapat diprediksi, menjadikan semikonduktor ideal untuk perangkat elektronik seperti transistor, dioda, dan sirkuit terpadu. Teknologi ini, pada gilirannya, memiliki beragam aplikasi selain komputer dan telepon pintar, termasuk sel surya, unit pemrosesan grafis, dan lampu LED.

Pentingnya Semikonduktor

Semikonduktor adalah elemen penting dalam kehidupan modern, memungkinkan beberapa hal berikut:

• Pembuatan perangkat elektronik: Semikonduktor berfungsi sebagai tulang punggung elektronik modern. Tanpa bahan-bahan ini, elemen-elemen penting seperti transistor, dioda, dan sirkuit terpadu—yang diperlukan untuk komputer, ponsel pintar, dan banyak perangkat lain yang sekarang kita anggap remeh—tidak akan ada.
• Miniaturisasi: Keuntungan utama semikonduktor adalah ukurannya yang kecil, memungkinkan integrasi transistor dan elemen lain dalam jumlah yang semakin besar ke dalam chip tunggal. Hal ini memungkinkan produsen memproduksi perangkat yang lebih ringkas namun bertenaga.
• Keandalan: Dibandingkan dengan perangkat mekanis, yang dapat rusak seiring waktu, semikonduktor sangat andal. Daya tahannya menjadikannya sangat diperlukan untuk aplikasi kritis, mulai dari peralatan medis hingga sistem kendali pesawat, di mana kegagalan bukanlah suatu pilihan.
• Efisiensi energi: Semikonduktor mengkonsumsi daya jauh lebih sedikit dibandingkan elemen elektronik lainnya, sehingga ideal untuk elektronik portabel dan perangkat bertenaga baterai lainnya.
• Luasnya aplikasi: Semikonduktor digunakan di berbagai sektor, seperti komunikasi, transportasi, manufaktur, dan produksi energi. Mereka juga penting untuk teknologi baru seperti kecerdasan buatan (AI), itu Internet untuk segala, dan energi terbarukan.

Tinjauan Sejarah Industri Semikonduktor AS

Industri semikonduktor AS dimulai pada pertengahan abad ke-20. Di bawah ini adalah ikhtisar beberapa peristiwa dan perkembangan utama di sektor ini:

• tahun 1940-an: Para peneliti di Bell Labs, termasuk William Shockley, John Bardeen, dan Walter Brattain, menemukan transistor pertama pada tahun 1947. Penemuan ini membantu pendirian elektronik modern dan penciptaan industri semikonduktor.
• tahun 1950-an: Perusahaan seperti Texas Instruments dan Fairchild Semiconductor International didirikan dan mulai memproduksi transistor dan perangkat semikonduktor lainnya secara massal.
• tahun 1960-an: Sirkuit terpadu pertama menggabungkan beberapa transistor dan elemen lainnya ke dalam satu microchip. Hal ini memungkinkan terciptanya perangkat elektronik yang lebih kompleks dan mendorong pertumbuhan industri yang signifikan.
• 1970an-1980an: Pemain industri penting seperti Intel, Advanced Micro Devices, dan Motorola muncul untuk mengembangkan mikroprosesor dan elemen canggih lainnya yang mendukung revolusi komputer pribadi.
  
• 1990an-2000an: Industri ini terus berkembang, terutama dengan munculnya internet. Perusahaan seperti Qualcomm, Broadcom, dan Nvidia menjadi pemimpin dalam produksi perangkat seluler dan prosesor grafis.
• 2010-an-sekarang: Meskipun terdapat tantangan seperti meningkatnya persaingan, khususnya di Tiongkok; meningkatnya kompleksitas perangkat; dan kekurangan komponen, industri semikonduktor tetap penting bagi perekonomian AS, mendukung beragam industri dan teknologi.

Dampak Pandemi terhadap Industri Semikonduktor

Pandemi ini berdampak signifikan pada industri semikonduktor, sehingga menimbulkan tantangan dan pergeseran dalam rantai pasokan global. AS dan Eropa telah fokus pada peningkatan kapasitas industri dalam negeri untuk mengurangi ketergantungan mereka pada kawasan lain. menurunkan kompleksitas perdagangan, dan memitigasi risiko krisis global untuk memastikan pasokan semikonduktor tidak terputus. Namun, pencapaian swasembada regional secara umum dianggap mustahil.

AS dan Eropa melakukan diversifikasi tidak hanya pada fasilitas fabrikasi (“pabrik”) namun juga aspek rantai pasokan semikonduktor, termasuk perakitan dan pengujian. Akibatnya, benteng tradisional industri semikonduktor di kawasan Asia-Pasifik bergeser ke Amerika Utara dan Eropa.

Namun, meniru kapasitas pabrikan Asia bukanlah tugas yang mudah. Upaya ini memerlukan identifikasi rute sumber dan perdagangan baru, penetapan rute udara dan laut baru, dan kepatuhan terhadap peraturan pengendalian ekspor. Pembatasan perdagangan dan ketegangan geopolitik, seperti konflik perdagangan AS-Tiongkok dan perang Rusia-Ukraina, telah menimbulkan komplikasi dan risiko tambahan.

AI Mendorong Investasi Industri Semikonduktor Baru

Kemunculan dan pertumbuhan aplikasi AI menghasilkan lebih banyak investasi di industri semikonduktor. Laju pertumbuhan semikonduktor terkait AI diperkirakan oleh perusahaan konsultan global McKinsey & Company lima kali lebih cepat dibandingkan industri semikonduktor lainnya.

Perusahaan semikonduktor akan mengambil bagian penting dari tumpukan teknologi AI, khususnya dalam komputasi, memori elektronik, dan elemen untuk jaringan. Dengan mengembangkan solusi perangkat keras khusus dan mengadopsi strategi penciptaan nilai, perusahaan-perusahaan ini dapat memanfaatkan pertumbuhan AI yang sedang berkembang. Peningkatan profitabilitas dan kenaikan harga saham bagi produsen semikonduktor telah dikaitkan dengan kemajuan AI.

Risiko Regulasi di Industri Semikonduktor

Seperti halnya industri lain yang terjebak dalam ketegangan perdagangan dan geopolitik, perusahaan semikonduktor menghadapi tantangan dan tantangan ketidakpastian yang timbul dari peraturan pemerintah dan perubahan kebijakan yang dapat mempengaruhi operasi mereka, akses pasar, dan profitabilitas.

Inilah kuncinya risiko regulasi dalam industri semikonduktor:

• Kontrol ekspor dan pembatasan perdagangan: Pemerintah sering kali menerapkan kontrol ekspor dan pembatasan perdagangan pada teknologi, peralatan, atau bahan semikonduktor tertentu demi alasan keamanan nasional atau kebijakan ekonomi. Pembatasan ini dapat membatasi kemampuan perusahaan semikonduktor untuk mengakses pasar internasional, berkolaborasi dengan mitra asing, atau menjual produknya ke negara tertentu.
• Perlindungan dan penegakan kekayaan intelektual (IP).: Melindungi dan menegakkan hak kekayaan intelektual sangat penting dalam industri semikonduktor. Perusahaan berisiko mengalami pelanggaran kekayaan intelektual oleh pesaing dan pemalsuan produk mereka. Penegakan kekayaan intelektual yang tidak memadai atau lemah di yurisdiksi tertentu akan membahayakan daya saing dan profitabilitas perusahaan semikonduktor.
• Peraturan privasi dan keamanan data: Industri semikonduktor memiliki peran penting dalam pemrosesan dan penyimpanan data. Kepatuhan terhadap peraturan privasi data, seperti Peraturan Perlindungan Data Umum di Eropa, sangatlah penting. Perusahaan semikonduktor harus menerapkan langkah-langkah perlindungan data yang kuat, fasilitas penyimpanan yang aman, dan praktik penanganan data yang tepat untuk memitigasi risiko sanksi peraturan dan kerusakan reputasi.

Pengembalian Harga ETF Semikonduktor

ETF menawarkan investor cara untuk memiliki kumpulan saham di suatu industri melalui satu sekuritas. Tabel di bawah mencantumkan pengembalian harga tahunan rata-rata dekade terakhir untuk industri semikonduktor melalui sampel ETF per 15 Juni 2023.

Kinerja ETF ini menunjukkan bagaimana saham perusahaan semikonduktor telah memberikan imbal hasil yang solid dalam dekade terakhir, sehingga menunjukkan salah satu dampak sektor ini terhadap pasar saham secara keseluruhan.

Contoh Pengembalian ETF Semikonduktor
Jantung	Nama	Aset Di Bawah Mgmt (US$ B)	1 tahun (%)	3 tahun (%)	5 Tahun (%)	10 Tahun (%)
SOXX	iShares Semikonduktor ETF	9.26	38.17	26.26	22.96	24.76
SMH	ETF Semikonduktor VanEck	9.42	44.13	28.88	24.29	24.92
XSD	ETF Semikonduktor S&P SPDR	1.72	35.83	26.09	23.67	24.22
FTXL	ETF Semikonduktor Nasdaq Kepercayaan Pertama	1.14	27.77	19.20	16.28	-
PSI	ETF Semikonduktor Dinamis Invesco	0.64	29.71	24.13	19.36	24.47

Bagan di bawah menampilkan imbal hasil kumulatif SOXX, SMH, XSD, FTXL, dan PSI selama 10 tahun terakhir, yang menggambarkan volatilitas sektor ini.

Pengembalian Harga dan Volatilitas Beberapa Saham Semikonduktor

Tabel di bawah ini menyajikan data harga dan volatilitas untuk beberapa perusahaan semikonduktor besar.

Pengembalian dan Volatilitas Saham Semikonduktor
Jantung	Nama	3 bulan (%)	6 bulan (%)	tahun berjalan (%)	1 tahun (%)	5 Tahun (%)	Sejak Awal (%)	Beta 1 Tahun	Keriangan	ATR (14)
AMD	Perangkat Mikro Tingkat Lanjut	25.39	82.95	83.65	39.91	649.11	26,344.65	1.82	4.33	5.41
AVGO	Broadcom Inc.	38.09	57.67	55.56	71.68	226.74	5,226.85	1.10	2.03	31.80
INTC	Intel Corp.	20.59	33.63	33.41	4.28	33.55	89,361.94	1.14	2.49	1.28
MU	Mikron Technology Inc.	19.66	31.38	34.43	19.24	18.00	4,711.99	1.07	6.72	2.11
NVDA	Nvidia Corp.	67.44	157.97	192.94	174.31	560.47	99,339.55	1.74	2.49	14.92
QCOM	Qualcomm Inc.	2.29	6.44	10.96	2.15	108.31	23,530.65	1.35	2.31	3.18
TXN	Texas Instrumen Inc.	0.16	5.42	6.54	17.58	55.46	16,325.95	1.05	1.50	3.33

Bagan di bawah ini menunjukkan pengembalian 10 tahun pada AMD, AVGO, INTC, MU, NVDA, QCOM, dan TXN.

Garis bawah

Semikonduktor sangat penting untuk banyak perangkat elektronik, mulai dari ponsel pintar hingga server, yang mengontrol aliran listrik sekaligus menjalankan berbagai fungsi di sirkuit elektronik. Industri semikonduktor terus berkembang selama beberapa dekade terakhir sebagai respons terhadap meningkatnya permintaan barang elektronik, pertumbuhan Internet of Things, dan kebangkitan AI dan pembelajaran mesin.

Berinvestasi pada saham semikonduktor dapat menjadi daya tarik bagi investor yang mencari eksposur terhadap pasar yang sedang berkembang ini, serta potensi pertumbuhan pendapatan yang solid dan manfaat diversifikasi.

Namun, seperti halnya investasi apa pun, terdapat risiko yang perlu dipertimbangkan dalam industri semikonduktor dan dampaknya terhadap saham secara keseluruhan pasar, termasuk persaingan, sejarah volatilitas pasar seperti yang ditunjukkan oleh kinerja ETF semikonduktor, dan peraturan risiko.