Laporan Inflasi hari Selasa Dilihat sebagai Titik Balik dalam Perang Melawan Inflasi
Para ahli kini membahas kapan The Fed akan memangkas suku bunga, bukan seberapa tinggi suku bunga akan dinaikkan
Poin Penting
- Setelah laporan inflasi hari Selasa menunjukkan bahwa kenaikan harga sangat rendah, banyak pakar dan pedagang menjadi yakin bahwa kampanye anti-inflasi yang dilakukan Federal Reserve telah berakhir.
- The Fed telah membuat pinjaman menjadi lebih mahal untuk mencegah pengeluaran, namun dengan inflasi yang turun menuju target The Fed sebesar 2%, banyak ahli yang percaya bahwa hal tersebut sudah cukup.
- Ketika tekanan ekonomi yang menekan inflasi meningkat, The Fed kemungkinan akan mengalihkan perhatiannya pada kapan mereka harus mulai memangkas suku bunga untuk mendorong pelonggaran uang dan mendorong pengeluaran.
Laporan indeks harga konsumen pada hari Selasa menandai titik balik dalam perang The Fed melawan inflasi: Lebih Banyak Para ahli mulai membicarakan kapan Federal Reserve akan menurunkan suku bunganya, bukan seberapa tinggi kenaikan suku bunganya mereka.
Ekspektasi pasar terhadap kenaikan suku bunga Fed anjlok lagi pada Selasa pagi setelah laporan inflasi yang sangat dinantikan muncul
harga konsumen naik 3,2% sepanjang tahun pada bulan Oktober, turun tajam dari tingkat inflasi tahunan sebesar 3,7% pada bulan September.Pada Selasa sore, para pedagang memperkirakan kemungkinan 0,2% bahwa badan pembuat kebijakan The Fed akan menaikkan suku bunga pada pertemuan berikutnya di bulan Desember. Angka tersebut turun dari 14,5% pada hari Senin, dan 28,8% pada bulan lalu, menurut alat FedWatch CME Group, yang memperkirakan kenaikan suku bunga berdasarkan data perdagangan berjangka fed.
Faktanya, peluang pasar untuk kenaikan suku bunga pada pertemuan berikutnya di bulan Januari juga turun dari 23% menjadi 0,2%. Dan proyeksi peluang kenaikan suku bunga setelah itu: 0,1%.
“Prospek kenaikan suku bunga akhir terlihat sangat tipis saat ini,” kata James Knightley, kepala ekonom internasional di ING, melalui email.
Bahkan sebelum laporan inflasi hari Selasa, banyak orang yang mengalami hal ini Para ekonom mengira The Fed telah memenangkan perang terhadap inflasi dan menempatkannya pada jalur yang tepat untuk mencapai sasarannya sebesar 2% per tahun.
Sejak Maret 2022, bank sentral telah menaikkan suku bunga acuan fed fund sebanyak 11 kali ke level tertinggi dalam 22 tahun di 5,25%-5,50%. Hal ini mendorong kenaikan suku bunga semua jenis kredit untuk individu dan bisnis, termasuk hipotek, kartu kredit, dan pinjaman mobil, sehingga membuat peminjaman menjadi jauh lebih mahal dan sulit. Hal ini juga menjadikan kegiatan menabung menjadi lebih menarik, karena bank kini menawarkan suku bunga tertinggi sertifikat deposito Dan rekening tabungan dengan hasil tinggi dalam beberapa dekade.
Idenya adalah untuk mencegah masyarakat mengeluarkan uang dan dunia usaha agar tidak merekrut dan melakukan ekspansi terlalu banyak, sehingga pasokan dan permintaan dapat seimbang kembali. Secara teori, hal ini akan menekan inflasi yang merajalela ketika perekonomian dibuka kembali dari pandemi pada akhir tahun 2021.
Sementara pejabat Fed baru-baru ini menekankan hal tersebut kesediaan untuk menaikkan suku bunga lagi jika inflasi bangkit kembali, lebih banyak ahli mengatakan mereka tidak perlu melakukan hal tersebut.
“Sekarang diperlukan laporan IHK yang mengerikan untuk bulan November, dan kemungkinan terjadi peningkatan besar dalam daftar gaji juga, agar untuk memicu kenaikan terakhir,” tulis Ian Shepherdson, kepala ekonom di Pantheon Macroeconomics, dalam a komentar. “Kemungkinan terjadinya kemacetan di jalan masih besar. Namun kombinasi dari pembalikan total masalah sisi penawaran yang disebabkan oleh pandemi, dan kemungkinan pertumbuhan permintaan yang melambat, berarti bahwa kondisi untuk disinflasi berkelanjutan sudah siap.”
Ada sejumlah faktor yang kini menghambat inflasi yang melonjak secara mengkhawatirkan pada tahun 2021 dan 2022. Gangguan rantai pasokan yang membantu mendorong inflasi ke level tertinggi dalam 40 tahun pada musim panas lalu hilang. Mobil harga sedang jatuh, dan tingkat hipotek yang tinggi membekap pasar perumahan era pandemi yang hiruk pikuk, sehingga harga rumah meningkat pada kecepatan yang moderat dibandingkan meroket seperti sebelumnya. Meskipun permintaan terhadap pekerja tetap tinggi di tengah melimpahnya lapangan kerja dan kekurangan tenaga kerja yang terus berlanjut, kenaikan upah melambat, mengurangi ketakutan akan lepas kendali spiral harga upah pengaturan.
Dengan kenaikan suku bunga lagi yang tampaknya tidak akan terjadi lagi, para ekonom menaruh perhatian lebih besar pada kapan The Fed mungkin akan berbalik arah dan mulai memotong suku bunga untuk mencegah perekonomian jatuh ke dalam resesi.
“Kami menduga perdebatan tahun depan akan fokus pada kapan penurunan suku bunga dan berakhirnya kuantitatif pengetatan akan terjadi,” kata Sarah House dan Michael Pugliese, ekonom di Wells Fargo Securities, dalam sebuah pernyataan komentar.
Menurut alat FedWatch CME, para pedagang sekarang memperkirakan hampir 33% peluang bahwa The Fed akan mulai menurunkan suku bunga pada bulan Maret, naik dari probabilitas 10,5% yang diperkirakan pada hari Senin.