Ini Saatnya Belanja Liburan Bagi Konsumen AS—Akankah Mereka Menentang Harapan Kecil?

Apakah konsumen AS mampu mempertahankan belanja besar-besaran yang menopang perekonomian dan mencegah resesi yang telah lama diantisipasi? Liburan akhir pekan belanja Black Friday dapat menjelaskan pertanyaan itu.

Akankah Belanja Konsumen Melambat?

Sepanjang tahun ini, konsumen telah menentang prediksi para ekonom mengenai perlambatan dan telah melakukannya terus belanja—dan apakah tren tersebut berlanjut dapat menentukan apakah perekonomian akan bergerak maju atau tenggelam dalam resesi.

“Rata-rata rumah tangga masih mempunyai kondisi keuangan yang relatif kuat meskipun ada tekanan dari inflasi yang masih tinggi, kondisi kredit yang ketat, dan lain-lain kenaikan suku bunga,” Jack Kleinhenz, kepala ekonom di National Federation of Retailers (NRF), sebuah kelompok perdagangan yang mewakili toko, menulis dalam sebuah komentar. “Cerita keseluruhan untuk musim liburan ini adalah tampilannya sangat bagus.”

NRF memperkirakan Black Friday akan memulai musim liburan yang sibuk dengan total penjualan ritel 3% hingga 4% dibandingkan tahun lalu, mendekati pertumbuhan tahunan pada umumnya sebelum pandemi, menurut perkiraan yang dirilis awal bulan ini. Kelompok perdagangan The memperkirakan akan ada 182 juta orang yang berbelanja pada akhir pekan ini, naik 12% dari tahun lalu, berdasarkan jajak pendapat terhadap 8.424 orang dewasa AS.

Gerai online diperkirakan mengalami musim liburan yang lebih baik, menunjukkan pertumbuhan 8,8% dibandingkan tahun sebelumnya, menurut rata-rata enam peramal yang dikumpulkan oleh Wedbush Securities. Namun, banyak pengecer individu termasuk Walmart (WMT), Sasaran (TGT), Koper besi (FL), dan Depot Rumah (HD), telah melaporkan bahwa pembeli telah mengurangi belanjanya karena ingin mengurangi anggaran mereka.

Empat hari setelah Thanksgiving adalah hari tersibuk bagi pengecer, dan berapa banyak orang yang membelanjakan uangnya untuk itu Akhir pekan panjang yang krusial akan membantu menunjukkan seberapa besar rumah tangga yang masih bersedia dan mampu membuka dompetnya meskipun terjadi inflasi, biaya pinjaman yang tinggi, bulan Oktober dimulainya kembali pembayaran pinjaman mahasiswa federal yang diwajibkan, bank mendapatkan lebih ketat dalam hal kredit, dan faktor-faktor lain yang menekan anggaran rumah tangga.

Kondisi Perekonomian Bisa Menjadi Hambatan

Namun, ada ancaman terhadap pandangan optimis tersebut. Data terbaru menunjukkan semakin banyak rumah tangga yang kesulitan membayar tagihan mereka. Tunggakan kredit mobil dan kartu kredit merangkak di atas tingkat sebelum pandemi pada kuartal ketiga, dengan penduduk berusia di bawah 40 tahun mengalami peningkatan terbesar menurut Federal Reserve Bank of New York. Kenaikan gaji telah terjadi semakin kecil juga, karena pasar kerja kehilangan tenaga.

Para pejabat di Federal Reserve juga mengamati data belanja konsumen untuk mencari tanda-tanda pelemahan, menurut risalah pertemuan komite pembuat kebijakan The Fed pada bulan November, yang dirilis Selasa.

Menurut notulensi tersebut: “Beberapa peserta menyatakan bahwa keuangan beberapa rumah tangga—terutama mereka yang berada di masyarakat berpenghasilan rendah dan rendah kelompok berpendapatan menengah—semakin mendapat tekanan di tengah tingginya harga pangan dan kebutuhan pokok lainnya serta ketatnya harga kondisi kredit.”

The Fed telah berjuang melawan tingginya harga tersebut dengan menaikkan suku bunga tingkat ke tingkat tertinggi dalam 22 tahun selama satu setengah tahun terakhir, hal ini telah meningkatkan biaya pinjaman untuk kartu kredit dan semua jenis pinjaman konsumen, serta mendorong bank untuk menarik kembali kreditnya. Pejabat Fed telah berusaha untuk mencegah pengeluaran konsumen dan bisnis untuk memperlambat perekonomian dan memungkinkan hal tersebut pasokan dan permintaan kembali seimbang, sehingga mampu menutup kenaikan harga yang merajalela dalam beberapa waktu terakhir bertahun-tahun.

Salah satu pertanyaan terbesar yang menghantui perekonomian: apakah kenaikan suku bunga tersebut akan memperlambat perekonomian sehingga jatuh ke dalam resesi, atau apakah anggaran rumah tangga akan terus bertahan menghadapi badai ini, dan kita akan mengalami “soft landing” yang jarang terjadi dalam sejarah dari episode terbaru inflasi. Sebagian besar jawabannya akan ditentukan oleh seberapa banyak konsumen bersedia membelanjakan uangnya pada Black Friday dan ke depannya.

Dompet Pendukung Pasar Kerja yang Panas Terbuka?

Faktor utama yang mempengaruhi hasil ini adalah seberapa baik pasar kerja, dan meskipun terjadi perlambatan dalam penyerapan tenaga kerja, dengan tingkat pengangguran yang masih mendekati titik terendah dalam 50 tahun terakhir. pekerjaan masih relatif mudah untuk dipertahankan. Jumlah klaim pengangguran baru turun 24.000 minggu lalu, Departemen Tenaga Kerja mengatakan pada hari Kamis—sebuah penurunan yang membalikkan lonjakan minggu sebelumnya, dan menghilangkan ketakutan akan terjadinya PHK massal.

Dan selama pengusaha tetap enggan memberhentikan karyawannya di tengah kekurangan pekerja yang terus-menerus, masyarakat mungkin akan tetap membuka mesin kasir.

“Tanpa banyaknya PHK, sulit untuk melihat mengapa konsumen akan mengurangi pengeluaran mereka secara drastis—suatu hal yang diperlukan kondisi resesi,” Mark Zandi, kepala ekonom di Moody's Analytics, menulis dalam komentarnya terakhir pekan.