PEG Ratio: Menentukan Tingkat Pertumbuhan Laba Perusahaan

NS rasio harga/pendapatan terhadap pertumbuhan (rasio PEG) adalah saham rasio harga/penghasilan (P/E ratio) dibagi dengan persentase tingkat pertumbuhannya. Angka yang dihasilkan menunjukkan seberapa mahal harga saham relatif terhadap kinerja pendapatannya.

Menghitung PEG dalam Contoh

Misalnya, Anda menganalisis saham yang diperdagangkan dengan rasio P/E 16. Misalkan perusahaan laba per saham (EPS) telah dan akan terus tumbuh sebesar 15% per tahun. Dengan mengambil rasio P/E (16) dan membaginya dengan laju pertumbuhan (15), rasio PEG dihitung sebagai 1,07.

Tetapi hal-hal tidak selalu begitu mudah dalam menentukan tingkat pertumbuhan mana yang harus digunakan dalam perhitungan. Misalkan saham Anda telah meningkatkan pendapatan sebesar 20% per tahun dalam beberapa tahun terakhir, tetapi secara luas diharapkan untuk meningkatkan pendapatan hanya 10% per tahun di masa mendatang.

Untuk menghitung rasio PEG, Anda harus terlebih dahulu memutuskan angka mana yang akan Anda masukkan ke dalam rumus. Anda dapat mengambil tingkat pertumbuhan yang diharapkan di masa depan (10%), tingkat pertumbuhan historis (20%), atau rata-rata jenis apa pun dari keduanya.

Maju PEG

Metode pertama untuk menghitung PEG adalah dengan menggunakan tingkat pertumbuhan berwawasan ke depan untuk sebuah perusahaan. Angka ini akan menjadi tingkat pertumbuhan tahunan (yaitu, persentase pertumbuhan pendapatan per tahun), biasanya mencakup periode hingga lima tahun. Dengan menggunakan metode ini, jika saham dalam contoh kita diharapkan untuk meningkatkan pendapatan masa depan sebesar 10% per tahun, rasio PEG ke depan akan menjadi 1,6 (rasio P/E 16 dibagi 10).

Mengikuti PEG

Beberapa orang menggunakan metode lain, di mana rasio PEG trailing saham dilaporkan, dihitung dengan menggunakan: tertinggal tingkat pertumbuhan. Laju pertumbuhan trailing dapat diturunkan dari tahun anggaran terakhir, 12 bulan sebelumnya, atau semacam rata-rata historis beberapa tahun. Beralih lagi ke saham dalam contoh kita, jika perusahaan telah menumbuhkan pendapatan sebesar 20% per tahun di masa lalu lima tahun, Anda bisa menggunakan angka itu dalam perhitungan, dan PEG saham akan menjadi 0,8 (16 dibagi dengan .) 20).

Pendekatan Mana yang Harus Anda Gunakan?

Tak satu pun dari pendekatan ini terhadap perhitungan rasio PEG yang salah—metode yang berbeda hanya memberikan informasi yang berbeda. Investor sering khawatir tentang berapa harga yang mereka bayar untuk saham relatif terhadap apa yang seharusnya diperoleh di masa depan, sehingga tingkat pertumbuhan ke depan sering digunakan. Namun, rasio PEG trailing juga dapat bermanfaat bagi investor, dan mereka menghindari masalah estimasi tingkat pertumbuhan karena tingkat pertumbuhan historis adalah fakta yang sulit.

Terlepas dari jenis tingkat pertumbuhan yang Anda gunakan dalam rasio PEG Anda, yang terpenting adalah Anda menerapkan metode yang sama untuk semua saham yang Anda lihat untuk memastikan bahwa perbandingan Anda akurat.

Namun, secara umum, rasio PEG kurang dari 1 menunjukkan investasi yang baik, sedangkan rasio lebih dari 1 menunjukkan kurang dari kesepakatan yang baik. Ingat, rasio PEG tidak memberi tahu Anda apa pun tentang prospek masa depan perusahaan (yaitu, perusahaan pasti bangkrut kemungkinan akan memiliki rasio PEG yang sangat rendah, tetapi itu tidak berarti itu bagus investasi).