Rasio P/E Absolut Vs. Rasio P/E Relatif

Jawaban sederhana untuk pertanyaan ini adalah P/E mutlak, yang paling banyak dikutip dari dua rasio, adalah harga saham dibagi dengan perusahaan laba per saham (EPS). Ukuran ini menunjukkan seberapa banyak investor bersedia membayar per dolar pendapatan. NS relatif P/E rasio, di sisi lain, adalah ukuran yang membandingkan rasio P/E saat ini dengan rasio P/E perusahaan di masa lalu atau dengan rasio P/E saat ini dari tolok ukur. Mari kita lihat P/E absolut dan relatif lebih terinci.

P/E mutlak

Pembilang rasio ini biasanya adalah harga saham saat ini, dan penyebutnya mungkin adalah

tertinggal EPS (dari tertinggal 12 bulan [TTM]), estimasi EPS untuk 12 bulan ke depan (maju P/E) atau campuran dari EPS akhir dari dua kuartal terakhir dan P/E maju untuk dua kuartal berikutnya. Saat membedakan P/E absolut dari P/E relatif, penting untuk diingat bahwa P/E absolut mewakili P/E periode waktu saat ini. Misalnya, jika harga saham hari ini adalah $100, dan pendapatan TTM adalah $2 per saham, P/E adalah 50 ($100/$2).

P/E relatif

P/E relatif membandingkan P/E absolut saat ini dengan tolok ukur atau rentang P/E sebelumnya selama periode waktu yang relevan, seperti 10 tahun terakhir. P/E relatif menunjukkan berapa porsi atau persentase dari P/E sebelumnya yang telah dicapai oleh P/E saat ini. P/E relatif biasanya membandingkan nilai P/E saat ini dengan nilai kisaran tertinggi, tetapi investor mungkin juga bandingkan P/E saat ini dengan sisi bawah rentang, ukur seberapa dekat P/E saat ini dengan historis rendah. P/E relatif akan memiliki nilai di bawah 100% jika P/E saat ini lebih rendah dari nilai masa lalu (apakah masa lalu tinggi atau rendah). Jika ukuran P/E relatif adalah 100% atau lebih, ini memberi tahu investor bahwa P/E saat ini telah mencapai atau melampaui nilai masa lalu.

Contoh

Misalkan P/E perusahaan selama 10 tahun terakhir berkisar antara 15 dan 40. Jika rasio P/E saat ini (mutlak) adalah 25, P/E relatif membandingkan P/E saat ini dengan nilai tertinggi dari kisaran terakhir ini adalah 0,625 (25/40), dan P/E saat ini relatif terhadap ujung bawah kisaran adalah 1,67 (25/15). Nilai ini memberi tahu investor bahwa P/E perusahaan saat ini 62,5% dari level tertinggi 10 tahun, dan 67% lebih tinggi dari level terendah 10 tahun.

Perbedaan Rasio P/E

Jika semuanya sama selama periode waktu, semakin dekat P/E ke sisi tinggi dari kisaran dan semakin jauh dari sisi rendah, semakin hati-hati yang dibutuhkan investor karena ini bisa berarti saham dinilai terlalu tinggi. Namun, ada banyak kebijaksanaan yang digunakan untuk menafsirkan P/E relatif. Pergeseran mendasar dalam perusahaan seperti akuisisi entitas yang sangat menguntungkan dapat meningkatkan P/E di atas nilai tertinggi dalam sejarah.

Seperti yang kami sebutkan di atas, P/E relatif juga dapat membandingkan P/E saat ini dengan P/E rata-rata dari suatu benchmark seperti S&P 500. Melanjutkan contoh di atas di mana kita memiliki rasio P/E saat ini sebesar 25, misalkan P/E pasar adalah 20. Oleh karena itu, P/E relatif perusahaan terhadap indeks adalah 1,25 (25/20). Hal ini menunjukkan kepada investor bahwa perusahaan memiliki P/E yang lebih tinggi relatif terhadap indeks, yang menunjukkan bahwa pendapatan perusahaan lebih mahal dari indeks. Namun, P/E yang lebih tinggi tidak berarti itu adalah investasi yang buruk. Sebaliknya, itu bisa berarti pendapatan perusahaan tumbuh lebih cepat daripada yang diwakili oleh indeks. Namun, jika ada perbedaan besar antara P/E perusahaan dan P/E indeks, investor mungkin ingin melakukan penelitian tambahan mengenai perbedaan tersebut.

Garis bawah

P/E absolut, dibandingkan dengan relatif PE, adalah ukuran yang paling sering digunakan dan berguna dalam pengambilan keputusan investasi; namun, seringkali bijaksana untuk memperluas penerapan ukuran tersebut dengan ukuran P/E relatif untuk mendapatkan informasi lebih lanjut.