Cara Menggunakan Opsi Untuk Membuat Prediksi Penghasilan

Fisikawan terkenal Niels Bohr pernah berkata bahwa "prediksi sangat sulit, terutama tentang masa depan." Meskipun berlaku untuk banyak aspek mekanika kuantum, pedagang dan investor memiliki beberapa alat untuk membantu membuat prediksi yang akurat dalam pasar keuangan. Seringkali, alat-alat ini adalah turunan instrumen keuangan yang dapat membantu memberikan gambaran agregat masa depan sentimen pasar - alat seperti pilihan.

Prediksi semacam itu bisa sangat berguna untuk trader aktif selama musim penghasilan ketika harga saham paling fluktuatif. Selama masa ini, banyak pedagang dan investor menggunakan opsi untuk memasang taruhan bullish yang meningkatkan posisi mereka atau pagar posisi mereka saat ini terhadap potensi penurunan. Dalam artikel ini, kita akan melihat proses tiga langkah sederhana untuk membuat prediksi penghasilan yang efektif menggunakan opsi.

Langkah 1: Analisis Rantai Peluang

Langkah pertama dalam menganalisis opsi untuk membuat prediksi pendapatan adalah mengidentifikasi aktivitas yang tidak biasa dan memvalidasinya menggunakan

minat terbuka dan data volume rata-rata. Tujuan dalam langkah ini adalah untuk menemukan beberapa opsi spesifik yang mungkin memberi tahu masa depan dan membuat daftar target awal untuk analisis lebih lanjut.

Menemukan opsi target ini adalah proses dua langkah:

1. Carilah yang Tidak Biasa: Carilah panggilan atau menempatkan opsi dengan volume arus yang melebihi rata-rata volume perdagangan harian, terutama dalam bulan-bulan jangka pendek.
2. Bandingkan Open Interest: Pastikan volume saat ini melebihi open interest hari sebelumnya, yang menunjukkan bahwa aktivitas hari ini mewakili baru posisi.

Dalam Praktek: Baidu

Jika kita mengunjungi Yahoo! Halaman analisis opsi keuangan untuk Baidu ADR (Nasdaq:bidu), kita mungkin menemukan rantai opsi seperti ini:

Perhatikan bahwa opsi panggilan dekat bulan yang disorot diperdagangkan dengan volume yang jauh lebih tinggi daripada minat terbuka mereka, yang menunjukkan bahwa opsi sedang diakumulasikan oleh pedagang dan/atau investor. Kita juga dapat melihat volume hari ini dan membandingkannya dengan volume rata-rata harian untuk menarik kesimpulan serupa, tetapi minat terbuka umumnya dianggap sebagai yang paling penting untuk diperhatikan.

Langkah 2: Tentukan Besaran dengan Straddles

Langkah kedua dalam menganalisis opsi untuk membuat prediksi pendapatan adalah menentukan besarnya pergerakan yang diantisipasi. Karena sebagian besar opsi menghargai nilainya ketika keriangan meningkat, volatilitas tersirat dapat memberi tahu kami kapan pasar mengantisipasi pergerakan besar ke atas atau ke bawah. Untungnya, straddle dirancang untuk memanfaatkan volatilitas tersirat, sehingga kita dapat menggunakannya untuk menghitung besaran yang tepat.

mengangkang mewakili strategi opsi yang melibatkan pembelian call dan put options dengan opsi yang sama harga kesepakatan dan tanggal habis tempo. Dengan membeli straddle at-the-money, pedagang opsi memposisikan diri mereka untuk mendapat untung dari peningkatan volatilitas tersirat. Oleh karena itu, melihat harga at-the-money straddle dapat memberi tahu kita besarnya volatilitas tersirat ini.

Dalam Praktek: Google

Jika kita membeli satu Google dengan uang (Nasdaq:GOOG) Pilihan panggilan untuk $1.200 per kontrak dan satu opsi jual GOOG at-the-money seharga $1.670 per kontrak, maka biaya at-the-money straddle akan menjadi $2.870 ditambah komisi yang dibayarkan. Dengan perdagangan saham dasar GOOG pada $575,50 per saham, ini berarti kita dapat mengharapkan pergerakan sekitar 5% atau $2,870 / ($575,50 x 100).

Straddle at-the-money untuk GOOG kemudian akan terlihat seperti ini:

Langkah 3: Tentukan Hedging atau Leveraging

Langkah ketiga dan terakhir dalam menganalisis opsi untuk membuat prediksi pendapatan adalah menentukan arah pergerakan. Meskipun kami hanya benar-benar memiliki akses ke volume perdagangan, kami dapat menggunakan menawar dan bertanya harga dan data perdagangan untuk membuat asumsi yang cukup akurat. Sederhananya, perdagangan memukul harga penawaran cenderung melakukan transaksi jual, sedangkan yang mencapai harga permintaan kemungkinan besar melakukan transaksi beli.

Trader dan investor juga dapat melihat rantai pilihan untuk berbagai jenis strategi opsi yang paling mungkin terjadi di sekitar musim pendapatan. Misalnya, volume yang sama dalam opsi put dan call dengan harga dan tanggal kedaluwarsa yang sama dapat menandakan taruhan straddle pada volatilitas, sementara opsi panggilan yang dijual dapat mengindikasikan investor jangka panjang melakukan lindung nilai terhadap posisi mereka dengan menjual panggilan – sebuah bearish indikator.

Pedagang dan investor dapat menemukan informasi ini dengan melihat perdagangan waktu nyata melalui platform pialang mereka atau dengan menggunakan salah satu dari banyak situs web yang menyediakan informasi perdagangan waktu nyata - atau hanya dengan menggunakan data tertunda dari situs web seperti Investopedia atau Yahoo! Keuangan.

Intinya

Meskipun menggunakan data opsi untuk memprediksi pergerakan pendapatan mungkin merupakan bagian seni dan sebagian ilmu, banyak pakar keuangan menganggapnya sangat berharga saat memprediksi tidak hanya pergerakan pendapatan, tetapi juga merger dan akuisisi dan pergerakan harga yang diantisipasi lainnya. Dengan menggunakan proses tiga langkah sederhana ini, Anda dapat membuat prediksi penghasilan Anda sendiri menggunakan data opsi:

1. Identifikasi perdagangan opsi yang tidak biasa dan validasikan dengan membandingkan volume hari ini dengan minat terbuka dan/atau volume perdagangan harian.
2. Tentukan besarnya pergerakan yang lebih tinggi dengan menghitung biaya straddle at-the-money, yang memberikan gambaran tentang volatilitas yang diantisipasi.
3. Temukan arah perdagangan dengan melihat harga bid dan ask, serta menganalisis keseluruhan rantai opsi untuk mencari jenis potensi perdagangan yang ditempatkan.

Saat Anda menggunakan teknik ini, Anda akan menemukan bahwa masa depan menjadi lebih mudah untuk diprediksi.