Memahami Modal Keuangan vs. Modal Ekonomi

Modal Keuangan vs. Modal Ekonomi: Gambaran Umum

Uang yang diperoleh dari masalah hutang dan ekuitas biasanya disebut sebagai modal. Namun, kata "modal" memiliki banyak arti yang berbeda dalam ekonomi dan keuangan. Modal keuangan paling sering mengacu pada aset yang dibutuhkan oleh perusahaan untuk menyediakan barang atau jasa, yang diukur dalam nilai uang.

Modal ekonomi adalah perkiraan jumlah uang yang dibutuhkan untuk menutup kemungkinan kerugian dari risiko yang tidak terduga. Jumlah modal ekonomi perusahaan juga dapat dilihat sebagai ukuran solvabilitas.

Modal finansial

Modal keuangan adalah istilah yang jauh lebih luas daripada modal ekonomi. Dalam arti, apa pun bisa menjadi bentuk modal keuangan selama memiliki nilai moneter dan digunakan untuk mengejar masa depan. pendapatan. Sebagian besar investor menghadapi modal keuangan sehubungan dengan hutang dan ekuitas. Mengukurnya mungkin menunjukkan kedua masalah, atau potensi berputar.

Investasi langsung dalam bisnis disebut sebagai ekuitas. Ketika seseorang menyumbang $100.000 untuk sebuah bisnis dengan harapan menerima sebagian dari keuntungan di masa depan, mereka meningkatkannya

penyertaan modal sebesar $100.000. Modal ekuitas biasanya tidak disertai dengan jaminan pengembalian di masa depan.

Terkadang sebuah bisnis memutuskan untuk membiayainya kegiatan melalui hutang bukannya ekuitas. Modal hutang tidak melemahkan kepemilikan dan tidak memberikan hak kepada kreditur atas bagian proporsional dari keuntungan masa depan. Namun, utang merupakan klaim hukum atas aset perusahaan peminjam dan dianggap lebih berisiko daripada modal ekuitas. Perusahaan yang tidak dapat membayar kembali kreditur mereka harus mengajukan kebangkrutan.

Dalam jargon ekonomi, modal juga dapat merujuk pada mesin, pabrik, dan alat lain yang digunakan untuk membuat barang akhir, atau konsumen. Barang modal tidak langsung dijual untuk mendapatkan uang, sehingga biasanya memerlukan unsur investasi dan risiko untuk diakumulasikan dan digunakan. Ini berbeda dan terpisah dari jenis modal ekonomi yang dijelaskan di bawah ini.

Modal Ekonomi

Konsep modal ekonomi pada awalnya dikembangkan sebagai alat untuk manajemen risiko. Modal ekonomi menjawab pertanyaan berikut: "Berapa banyak modal keuangan yang dibutuhkan bisnis untuk menutupi potensi kerugian di masa depan berdasarkan eksposur risiko saat ini?"

Sebagian besar perusahaan menggunakan formula khusus untuk memperkirakan modal ekonomi mereka. Cara untuk mempertimbangkan risiko dan metode untuk menghitung kemungkinan kerugian telah berubah dari waktu ke waktu. Beberapa risiko mudah, seperti risiko kredit atas pinjaman, di mana jumlah pasti kerugian yang mungkin terjadi dinyatakan dalam a promes dan dapat disesuaikan dengan inflasi. Risiko operasional lebih menantang; biaya peluang bahkan lebih sulit.

Begitu sebuah perusahaan yakin bahwa ia memiliki model penghitungan modal ekonomi yang efektif, keputusan bisnis di masa depan dapat dibuat secara strategis untuk mengoptimalkan risiko/reward trade-off.

Memvalidasi model melalui pengujian balik hanya menyoroti kemungkinan akurasinya tetapi tidak pernah dapat sepenuhnya membuktikannya. Juga tidak ada jaminan bahwa kondisi masa depan akan mencerminkan kondisi masa lalu; penyimpangan signifikan dari hubungan variabel dapat membuat model yang dibangun dengan baik menjadi tidak memuaskan.

Pertimbangan Khusus

Saat membandingkan keduanya, mudah untuk melihat tumpang tindihnya. Meskipun modal ekonomi adalah istilah yang jauh lebih khusus daripada modal keuangan, ketika kebanyakan orang hanya merujuk pada "modal", mereka merujuk hampir secara eksklusif pada modal keuangan. Oleh karena itu, setiap pembahasan mengenai permodalan yang diperlukan untuk menutupi kerugian perlu ditetapkan sebagai pembahasan yang berkaitan dengan permodalan ekonomi secara khusus.