Permintaan akan Frac Sand dan Concrete Drives Kelangkaan

Terlepas dari penampilan, kami kehabisan pasir. Sementara itu mungkin tampak tidak masuk akal – pasir tampaknya ada di mana-mana – tidak hanya ada perdagangan internasional yang berkembang dalam komoditas ini, tetapi juga ini adalah sumber daya alam yang paling banyak dieksploitasi setelah air dan, berdasarkan volume, bahan padat yang paling banyak diekstraksi di dunia.

Seperti komoditas lainnya, pasir membutuhkan keseragaman. Pasir seragam, atau "agregat", termasuk kerikil, batu pecah dan sejumlah bahan daur ulang, seperti beton pecah, yang masing-masing memiliki aplikasi unik. Pasir khusus juga ada untuk industri seperti golf, bola voli, lapangan olahraga, dan taman bermain, serta layanan ritel dan teknis. Masing-masing memiliki spesifikasi bentuk, ukuran, kekerasan dan warna yang unik.

Dari Taman Bermain hingga Fracking Wells

Pasir terbentuk oleh proses erosi selama ribuan tahun dan, menurut laporan Program Lingkungan PBB (UNEP), diekstraksi jauh lebih cepat daripada yang dapat diperbarui. Sementara AS mengimpor hanya sekitar 1% dari total pasir yang digunakannya, menurut Survei Geologi Amerika Serikat, berkembang negara-negara seperti Cina dan India harus mengimpor jumlah yang jauh lebih besar untuk memenuhi permintaan yang diciptakan oleh konstruksi baru-baru ini booming. pasir

kelangkaan diterjemahkan menjadi apresiasi harga, yang membuat investasi di pasir menarik.

Harga pasir dan kerikil telah meningkat secara dramatis selama dekade terakhir, dari $7,06 per metrik ton pada tahun 2007 menjadi $8,80 pada tahun 2016. Pasir khusus menghasilkan harga yang lebih tinggi: pasir frac, yaitu digunakan dalam proses ekstraksi minyak melalui rekahan hidrolik, biayanya sekitar $25 per ton pada tahun 2017 tetapi pada saat kekurangan pasokan telah naik menjadi $70 per ton.

Tetapi berinvestasi di pasir itu menantang. Berat pasir relatif terhadap nilainya membuatnya mahal dan menantang untuk dipindahkan dan disimpan. Investor juga tidak dapat membeli atau menjual kontrak berjangka diikat ke pasir, seperti halnya dengan komoditas lain, seperti kedelai atau minyak. Akibatnya, investor yang tertarik untuk memperdalam eksposur mereka terhadap pasir perlu melihat ekuitas di perusahaan yang terkait dengan produksi pasir.

Mendorong Pertumbuhan Konstruksi

Perkiraan konservatif menempatkan konsumsi pasir dunia lebih dari 40 miliar ton per tahun, menurut UNEP. Jumlah itu dua kali lipat dari jumlah tahunan sedimen yang dibawa oleh semua sungai di dunia, yang berarti bahwa umat manusia adalah agen pengubah terbesar di dunia sehubungan dengan agregat. Permintaan tidak simetris: Peningkatan permintaan sebagian besar terkait dengan pertumbuhan perkotaan di Asia, meskipun itu sepadan mencatat bahwa informasi tentang konsumsi pasir global, khususnya di pasar negara berkembang dan perbatasan, adalah langka.

Agregat merupakan penyusun utama baik beton maupun aspal. Ini juga merupakan fondasi utama untuk membangun jalan, tempat parkir dan landasan pacu, rumah, bangunan, dan lanskap. Menurut Survei Geologi AS, untuk setiap metrik ton semen yang digunakan, industri konstruksi membutuhkan sekitar enam hingga tujuh kali lebih banyak ton pasir dan kerikil.

China memproduksi lebih dari separuh semen dunia, sekitar 2,41 miliar metrik ton (BMT) pada tahun 2017. Produksi semen global diperkirakan akan meningkat dari 3,27 BMT pada tahun 2010 menjadi 4,83 BMT pada tahun 2030.

Frac Sand Boom and Bust

Eksplorasi dan Produksi Energi (E&P) juga mengkonsumsi pasir dalam jumlah besar, sebagian besar karena penggunaannya sebagai proppan utama dalam rekahan hidrolik. Proppants dicampur dengan cairan untuk menjaga sumur fracking terbuka dan memfasilitasi pembuangan minyak dan gas alam. Untuk skala, sumur fracking individu sering menggunakan tujuh juta pon pasir, dengan beberapa membutuhkan hingga tiga kali lipat. Sumur telah tumbuh lebih panjang dan lebih luas sejak fracking hidrolik modern muncul pada 1990-an.

Pemasok pasir frac sangat terfragmentasi, dengan sekitar 50 produsen di seluruh dunia. Selain produsen energi itu sendiri, pemasok pasir frac termasuk yang paling terpukul oleh kehancuran minyak serpih mulai pertengahan 2014, karena aktivitas pengeboran anjlok. Produsen minyak dan gas utama melihat pasar mereka terbelah dua, tetapi pembantaian di antara pemasok pasir lebih buruk. Dengan penurunan tajam dalam jumlah rig, pemasok pasir seperti Emerge Energy Services (EMES) dan Hi-Crush Partners (HCLP) melihat harga saham mereka terdepresiasi lebih dari 90% dari harga tertingginya di tahun 2014.

Tetapi pada tahun 2016, pasar pasir frac AS memanas, bahkan ketika harga minyak tetap tertekan, karena meningkatnya ukuran sumur. Produsen juga meningkatkan jumlah tahapan retakan per sumur, yang memicu ledakan jumlah pasir yang digunakan untuk mengebor. Karena harga minyak mentah AS terus pulih, ditambah dengan permintaan yang tinggi untuk gas alam AS, permintaan pasir frac akan terus melonjak.

Di antara produsen yang diperdagangkan secara publik, adalah U.S. Silica Holdings (SLCA) terbesar permainan murni penyedia pasir fracking. Fairmount Santrol Holdings (FMSA) juga memiliki lini bisnis yang signifikan memasok untuk pengecoran, produk bangunan, penyaringan air, kaca, dan pasar rekreasi. Mitra Hi-Crush dan Layanan Emerge Energy disusun sebagai kemitraan terbatas utama. Sumber Daya EOG (EOG) adalah produsen besar tetapi menggunakan semua pasir yang ditambang di sumurnya sendiri.

Hambatan masuk bagi produsen pasir frac cukup tinggi. Tidak hanya membutuhkan waktu, keahlian, dan modal untuk membangun tambang baru, tetapi juga sulit menentukan waktu pasar dengan tepat. Selain itu, mungkin ada keterbatasan pasokan karena kendala infrastruktur atau pengiriman.

Isu lingkungan juga menjadi perhatian. Ekstraksi pasir menurunkan tabel air dan mengurangi pasokan sedimen, yang mengakibatkan kerusakan ekosistem seperti perikanan. Ekstraksi pasir juga telah dikaitkan dengan hilangnya daratan dan pesisir, pencemaran air, dan tanggul sungai serta kerusakan infrastruktur pesisir.

Batasan Pembangunan Infrastruktur

Selain itu, perluasan infrastruktur yang direncanakan di banyak bagian dunia lebih ambisius daripada yang diperkirakan sebelumnya. Pembuatan bangunan bernilai $120 miliar di India saat ini telah menempatkan pasir dalam permintaan yang begitu tinggi sehingga penambangan ilegal telah menimbulkan mafia pasir. Arab Saudi, yang telah menjadi berita utama untuk mengimpor pasir meskipun terletak di gurun pasir, mengumumkan rencana untuk membangun Neom, sebuah mega-kota senilai $500 miliar yang mencakup 10.230 mil persegi.

Penambangan pasir dan pengerukan sebagian besar diabaikan oleh pembuat kebijakan. Tetapi karena konsekuensi perubahan iklim di kota-kota pesisir menjadi lebih jelas, ini juga kemungkinan akan berubah. Saat ini, di AS, penggunaan pasir yang tumbuh paling cepat termasuk memperkuat garis pantai yang terkikis dari naiknya permukaan laut dan badai laut yang semakin kuat, terutama setelah badai dahsyat baru-baru ini. Penggunaan di daratan termasuk bendungan pasir sementara dan instalasi karung pasir untuk melindungi penduduk dan properti dari danau dan sungai yang bergelombang, serta tanah longsor, seperti yang berdampak pada California pada tahun 2018.

Sementara pengganti pasir ada, harganya mahal. Semakin banyak, produsen mulai beralih ke aspal dan semen daur ulang, meskipun penggunaan komparatif cukup kecil.

Selain produsen, investor yang ingin bermain pasir dapat mencari perusahaan pengerukan dan produsen peralatan pengerukan / peledakan, mengingat kemajuan terbaru dalam penghancuran robot teknologi. Untuk investor yang khawatir tentang efek jangka panjang dari kekurangan pasir, pembuat kaca (jendela, barang pecah belah dan ponsel layar), penyaringan air, sistem septik, kolam renang, panel surya, dan produsen turbin angin semuanya bergantung pada bahan. Pasir digunakan dalam industri kereta api, serta untuk cetakan di pengecoran yang membuat segala sesuatu mulai dari bagian pesawat terbang dan rudal jelajah hingga pinggul buatan.