6 Rasio Keuangan Utama Starbucks (SBUX)

Starbucks (SBUX) merupakan pemain utama dalam industri ritel. Analisis perusahaan harus mencakup: rasio keuangan yang paling relevan dengan posisi keuangan perusahaan dan industrinya. Perusahaan cenderung sangat bergantung pada sewa operasi, yang mewakili kewajiban di luar neraca Starbucks. Juga, analisis efektivitas keuangan perusahaan harus memperhitungkan keuangan Starbucks manfaat karena perusahaan memiliki sejumlah besar hutang pada neraca keuangan.

Memahami Rasio Terbaik untuk Menganalisis Starbucks

Enam rasio berikut adalah indikator yang berguna untuk posisi keuangan Starbucks dibandingkan dengan pesaing industrinya.

Rasio Cakupan Biaya Tetap

Memeriksa kesehatan keuangan Starbucks adalah langkah penting dalam analisis rasio. Pada akhir tahun fiskal 2020, perusahaan melaporkan lebih dari $15,91 miliar utang jangka panjang. Perusahaan harus memiliki dana yang cukup untuk menutupi kewajiban kontraktual mereka. Selain utang bank, Starbucks memiliki sewa operasi yang luas karena perusahaan menyewa daripada memiliki tempat operasinya.

Pada September 2020 (akhir tahun fiskal perusahaan), Starbucks memiliki sewa operasi sekitar $9 miliar, menggarisbawahi pentingnya memasukkan biaya sewa dalam penilaian keuangan perusahaan kesehatan. Sewa mirip dengan utang biasa kecuali bahwa: Prinsip akuntansi yang berlaku umum di AS (GAAP) tidak mengharuskan mereka untuk dikapitalisasi.

NS rasio cakupan biaya tetap melihat kemampuan perusahaan untuk menutupi biaya tetap, seperti bunga dan pembayaran sewa, dengan penghasilannya. Starbucks melaporkan beban bunga dari $ 437 juta dalam laporan tahunan 2020. Ini 2020 laba sebelum bunga dan pajak (EBIT) adalah $1,6 miliar dan biaya tetapnya adalah $2 miliar. Rasio cakupan tetap Starbucks untuk tahun 2020 adalah 1,58. Meskipun tidak ada standar untuk rasio ini, semakin tinggi rasio cakupan biaya tetap, semakin banyak bantalan yang harus ditanggung Starbucks untuk menutupi biaya tetapnya.

Rasio Hutang/Ekuitas

Rasio penting lainnya untuk menilai kesehatan keuangan perusahaan adalah rasio utang/ekuitas (D/E), yang menunjukkan tingkat leverage dan risiko perusahaan. Sementara sebagian besar analis hanya mempertimbangkan nilai buku utang dalam perhitungan rasio ini, beberapa profesional keuangan juga menggabungkan sewa operasi dan kepentingan minoritas ke dalam perhitungan ini.

Sepanjang tahun 2020, Starbucks memiliki rasio utang terhadap ekuitas (D/E) yang berada di dekat -2,00.

Rasio Margin Operasi

Seperti bisnis lainnya, Starbucks harus menghasilkan margin keuntungan dan pengembalian yang relatif lebih tinggi daripada pesaingnya. Juga, melihat Starbucks rasio profitabilitas dari waktu ke waktu memberikan ukuran bagaimana kinerja perusahaan dalam hal efisiensi biaya dan menghasilkan pengembalian yang melebihi biaya modal perusahaan.

NS batas operasi adalah salah satu rasio margin yang paling penting untuk Starbucks. Ini memberikan lebih banyak komparabilitas terhadap pesaing yang ketergantungannya pada pinjaman untuk membiayai operasi bervariasi. Juga, margin operasi merupakan indikasi efektivitas perusahaan dari sudut pandang kreditur dan ekuitas pemegang saham. Untuk tahun fiskal 2020, margin operasi Starbucks mencapai 6,6%, yang tinggi jika dibandingkan dengan rata-rata margin operasi kurang dari 5% untuk industri ritel.

Rasio Margin Bersih

Margin bersih adalah metrik penting lainnya untuk Starbucks karena menunjukkan keefektifan perusahaan dalam meliput biaya operasional, pembiayaan, dan biaya pajak. Berbeda dengan margin operasi, margin bersih menunjukkan efektivitas keuangan Starbucks dari perspektif ekuitas bersama pemegang saham hanya. Per Mei 2021, margin bersih Starbucks adalah 4,18%, lebih tinggi dari rata-rata industri pada Q1 2021 sebesar 3,9%.

Pengembalian Ekuitas

Pengembalian ekuitas (ROE) mengungkapkan berapa banyak pendapatan yang dihasilkan perusahaan dengan dana yang disediakan oleh pemegang saham ekuitasnya. Perusahaan dengan parit ekonomi yang kuat biasanya memiliki ROE yang lebih tinggi dibandingkan dengan pesaing. Pengembalian ekuitas umum Starbucks pada Mei 2021 adalah -12,46%.

Pengembalian Modal yang Diinvestasikan

Memeriksa hanya ROE dapat menyesatkan investor; ROE yang tinggi dapat dicapai dengan tingkat leverage yang tinggi. Untuk alasan ini, analis biasanya menggunakan metrik lain yang disebut pengembalian modal yang diinvestasikan (ROIC), yang dihitung sebagai setelah pajak pendapatan operasional dibagi dengan modal yang diinvestasikan. Modal yang diinvestasikan mewakili total ekuitas, hutang, dan sewa modal kewajiban. ROIC yang tinggi secara konsisten, lebih dari 15%, merupakan indikasi kuat parit ekonomi. Pada Mei 2021, Starbucks memiliki ROIC 9,48%.

Namun, satu kekurangan dari rasio ini adalah tidak memperhitungkan pembiayaan off-balance sheet yang dimiliki Starbucks, seperti sewa operasi. Salah satu cara mengatasi masalah ini adalah dengan menggunakan huruf besar dan memasukkan sewa operasi dalam perhitungan rasio ROIC.