Apa itu Strategi Positif Carry?

Apa itu Positif Carry?

Positif carry adalah strategi yang melibatkan peminjaman uang untuk menginvestasikannya untuk mendapatkan keuntungan dari selisih antara bunga yang dibayarkan dan bunga yang diperoleh.

Strategi carry positif paling sering digunakan di pasar mata uang, di mana investor dapat mengeksploitasi kekuatan dan kelemahan relatif dari berbagai mata uang.

Positif Carry Dijelaskan

Bunga yang dapat diperoleh investor atas investasi dalam satu mata uang mungkin lebih besar daripada bunga yang harus dibayar investor yang sama untuk meminjam dalam mata uang lain.

Fakta dasar ini menjelaskan bagaimana strategi carry positif bekerja.

Pertama, pertimbangkan contoh menggunakan hanya satu mata uang, dolar AS. Seorang investor meminjam $1.000 dari bank dengan bunga 5%, dan kemudian menginvestasikan $1.000 itu dalam obligasi yang membayar bunga 6%. Bunga obligasi membayar 1% lebih dari pembayaran pinjaman. Investor melunasi pinjaman dan mengantongi selisih 1%.

Itu akan bekerja dengan baik jika investor dapat secara konsisten menemukan obligasi yang membayar lebih banyak bunga daripada biaya pinjaman untuk dilunasi.

Faktanya, ini bisa bekerja ketika investor berurusan dengan banyak mata uang di banyak bursa.

Aksi Bawa Positif

Positif carry menggunakan beberapa taktik arbitrase, yang merupakan praktik memanfaatkan perbedaan harga antara dua atau lebih bursa. Pasar, dan khususnya pasar yang memperdagangkan mata uang yang berbeda, tidak selalu selaras satu sama lain. Trader yang berspesialisasi dalam arbitrase memanfaatkan fakta ini.

Arbitrase ada sebagai akibat dari inefisiensi pasar. Misalnya, setiap saat, Perusahaan A mungkin diperdagangkan pada $30 di New York Stock Exchange (NYSE) tetapi pada $29,95 di London Stock Exchange (LSE). Seorang pedagang dapat membeli saham di LSE dan segera menjualnya di NYSE, mendapatkan keuntungan 5 sen per saham.

Arbitrase bergantung pada kesalahan kecil yang terjadi antara penetapan harga New York dan London, atau penetapan harga London dan Tokyo. Teknologi canggih, seperti frekuensi tinggi dan perdagangan terkomputerisasi, telah membuatnya jauh lebih menantang untuk mendapat untung dari kesalahan penetapan harga seperti itu di pasar. Hari-hari ini, setiap perbedaan harga dalam instrumen keuangan serupa dengan cepat ditangkap dan diperbaiki.

Mata Uang Juggling

Carry positif adalah strategi yang lebih bisa diterapkan secara konsisten. Ini melibatkan meminjam uang dalam mata uang berimbal hasil rendah, seperti yen Jepang, kemudian menukarnya dengan mata uang berimbal hasil tinggi, seperti dolar Australia. Uang tersebut kemudian diinvestasikan dalam dolar Australia. Selisih antara hasil investasi Australia dan pembayaran pinjaman Jepang adalah keuntungannya.

Positif Carry dan Komite Pasar Terbuka Federal

Perdagangan yang melibatkan carry positif sangat bergantung pada aktivitas Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC). Komite pasar terbuka federal adalah cabang dari Dewan Federal Reserve AS yang menentukan kebijakan moneter negara dan menerapkannya dengan membeli atau menjual sekuritas pemerintah AS di tempat terbuka pasar. Keputusan ini mempengaruhi suku bunga sekuritas di seluruh dunia.

Misalnya, untuk memperketat jumlah uang beredar di Amerika Serikat dan mengurangi jumlah yang tersedia di sistem perbankan, Fed akan memutuskan untuk menjual surat berharga pemerintah. Setiap sekuritas yang dibeli oleh FOMC akan disimpan di Fed's Sistem Akun Pasar Terbuka (SOMA). NS Undang-undang Federal Reserve tahun 1913 dan Undang-Undang Kontrol Moneter tahun 1980 memberikan izin kepada FOMC untuk menahan sekuritas ini sampai jatuh tempo atau menjualnya saat mereka mau. Federal Reserve Bank of New York mengeksekusi transaksi pasar terbuka Fed.

Wall Street meneliti laporan yang keluar dari delapan pertemuan tahunan FOMC untuk mencari tahu apakah komite akan memulai kebijakan pengetatan, akan tetap ditahan dan tidak mengubah suku bunga, atau akan menaikkan suku bunga secara perlahan inflasi.