Hasil vs. Total Pengembalian: Apa Bedanya?

Hasil vs. Pengembalian Total: Gambaran Umum

Mereka yang telah berjuang untuk menumbuhkan uang mereka di tempat yang rendah suku bunga lingkungan selama dekade terakhir terutama pensiunan dan orang lain yang berinvestasi untuk pendapatan. Bunga pasar uang hampir tidak ada dan imbal hasil pada kendaraan pendapatan tradisional lainnya, seperti CD, tetap rendah. Karena para investor ini mencari cara untuk memenuhi kebutuhan pendapatan mereka, akan sangat membantu bagi mereka untuk memahami konsep hasil dan pengembalian total.

Menghasilkan

Hasil didefinisikan sebagai pengembalian pendapatan atas investasi. Ini mengacu pada bunga atau dividen yang diterima dari sekuritas dan biasanya dinyatakan sebagai persentase tahunan berdasarkan biaya investasi, nilainya. nilai pasar saat ini, atau nilai nominalnya.

Dengan definisi ini, imbal hasil terutama akan berupa uang tunai yang dikeluarkan oleh investasi tanpa melanggar prinsipal. Dalam beberapa kasus, ini mungkin tidak benar. Sebagai contoh, beberapa dana tertutup (CEF) benar-benar akan menggunakan pengembalian prinsipal investor untuk menjaga distribusi mereka pada tingkat yang diinginkan. Investor di CEF harus menyadari apakah dana mereka terlibat dalam praktik ini dan juga apa kemungkinan implikasinya.

Investor yang berfokus secara ketat pada hasil biasanya mencari untuk mempertahankan prinsipal dan membiarkan prinsipal itu menghasilkan pendapatan. Pertumbuhan sering kali menjadi pertimbangan investasi sekunder. Hal ini terutama berlaku untuk kendaraan pendapatan tetap seperti CD, obligasi, dan rekening penyimpanan.

Saham yang membayar dividen telah menjadi kendaraan yang populer untuk imbal hasil mereka atas pendapatan perusahaan, yang dalam banyak kasus lebih tinggi daripada investasi pendapatan tetap pada umumnya.

Pengembalian Total

Pengembalian total mencakup bunga, keuntungan modal, dividen, dan distribusi yang direalisasikan selama periode waktu tertentu. Dengan kata lain, total pengembalian investasi atau portofolio mencakup pendapatan dan apresiasi.

Investor pengembalian total biasanya fokus pada pertumbuhan portofolio mereka dari waktu ke waktu. Mereka akan mengambil distribusi yang diperlukan dari kombinasi pendapatan yang dihasilkan dari hasil pada berbagai kepemilikan dan apresiasi harga sekuritas tertentu. Sementara total return investor tidak ingin melihat nilai keseluruhan portofolio mereka berkurang, pelestarian modal bukanlah tujuan investasi utama mereka.

Pertimbangan Khusus

Gagasan menjadi investor pendapatan dan hidup dari hasil investasi Anda tanpa pengikisan pokok tidak selalu realistis. Beberapa kendaraan penghasil pendapatan yang biasanya jinak seperti U.S. Treasurys telah menghasilkan kerugian pada tahun-tahun tertentu.

Sedangkan kepemilikan individu, reksa dana, atau dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) di kelas aset yang dijinakkan secara teratur dapat terus mengeluarkan uang berdasarkan hasil mereka, investor mungkin menemukan mereka sendiri lebih buruk jika penurunan nilai lebih besar dari hasil pendapatan dari waktu ke waktu, mengalahkan modal mereka strategi pelestarian.

Dana dan ETF dalam kelas aset ini dapat menjadi investasi yang valid, tetapi mereka yang mencari hasil harus memahami risiko yang terlibat. Sekali lagi, dampak positif dari hasil yang layak dapat dihapus dengan cepat dalam penurunan pasar yang tajam yang berdampak pada kelas aset ini.

Banyak publikasi keuangan dan penasihat memuji manfaat berinvestasi di saham yang membayar dividen. Selanjutnya, mereka sering merekomendasikan saham ini sebagai pengganti kendaraan penghasil pendapatan yang khas. Sementara saham yang membayar dividen memiliki banyak manfaat, investor perlu memahami bahwa mereka masih saham dan tunduk pada risiko yang dihadapi dengan berinvestasi di saham. Ini juga berlaku ketika berinvestasi di reksa dana dan ETF yang berinvestasi di saham yang membayar dividen.

Obligasi bunga tinggi adalah kendaraan lain yang digunakan oleh investor untuk meraih hasil—juga dikenal sebagai obligasi sampah. Ini adalah obligasi di bawah tingkat investasi dan banyak dari penerbitnya adalah perusahaan yang bermasalah atau berisiko tinggi mengalami masalah keuangan. Obligasi imbal hasil tinggi sering dibeli oleh investor individu melalui reksa dana atau ETF. Ini meminimalkan risiko gagal bayar karena dampak dari satu masalah gagal bayar tersebar di antara kepemilikan dana.

Salah satu manfaat utama menggunakan pendekatan pengembalian total adalah kemampuan untuk menyebarkan portofolio Anda ke berbagai kelas aset yang lebih luas yang benar-benar dapat mengurangi risiko portofolio secara keseluruhan. Ini memiliki beberapa manfaat bagi investor. Ini memungkinkan mereka untuk mengontrol di mana komponen penghasil pendapatan dari portofolio mereka disimpan. Misalnya, mereka dapat menyimpan kendaraan yang menghasilkan pendapatan di akun tangguhan pajak dan yang diarahkan untuk apresiasi harga di akun kena pajak.

Pendekatan ini juga memungkinkan investor untuk menentukan kepemilikan mana yang akan mereka manfaatkan untuk kebutuhan arus kas mereka. Misalnya, setelah periode pengembalian pasar yang solid, mungkin masuk akal untuk mengambil beberapa keuntungan modal jangka panjang sebagai bagian dari proses penyeimbangan kembali.

Investor harus memahami kuncinya perbedaan antara hasil dan pengembalian total sehingga portofolio mereka dibangun untuk memenuhi kebutuhan yang menghasilkan pendapatan sambil memberikan tingkat pertumbuhan untuk masa depan.