Rasio Gearing vs. Rasio Hutang terhadap Ekuitas

Rasio Gearing vs. Rasio Utang terhadap Ekuitas: Gambaran Umum

Rasio roda gigi membentuk kategori yang luas dari rasio keuangan, di mana rasio utang terhadap ekuitas adalah contoh yang dominan. Akuntan, ekonom, investor, pemberi pinjaman, dan eksekutif perusahaan semua menggunakan rasio roda gigi untuk mengukur hubungan antara ekuitas pemilik dan utang. Anda sering melihat rasio utang terhadap ekuitas yang disebut rasio roda gigi, meskipun secara teknis akan lebih tepat untuk menyebutnya sebagai Sebuah rasio roda gigi.

Semua perusahaan harus menyeimbangkan keuntungan dari memanfaatkan aset mereka dengan kerugian yang datang dengan risiko pinjaman. Ketidakpastian yang sama dihadapi investor dan pemberi pinjaman yang berinteraksi dengan perusahaan tersebut. Rasio gearing adalah salah satu cara untuk membedakan perusahaan yang sehat secara finansial dari yang bermasalah.

Memahami Rasio Gearing

"Gearing" hanya mengacu pada leverage keuangan. Rasio gearing lebih fokus pada konsep leverage daripada rasio lain yang digunakan dalam analisis akuntansi atau investasi. Fokus konseptual ini mencegah rasio roda gigi dihitung atau ditafsirkan secara tepat dengan keseragaman. Prinsip yang mendasari umumnya mengasumsikan bahwa beberapa leverage baik, tetapi terlalu banyak menempatkan organisasi pada risiko.

Pada tingkat fundamental, gearing terkadang dibedakan dari leverage. Leverage mengacu pada jumlah hutang yang dikeluarkan untuk tujuan investasi dan memperoleh pengembalian yang lebih tinggi, sementara gearing mengacu pada hutang bersama dengan total ekuitas — atau ekspresi persentase pendanaan perusahaan melalui peminjaman. Perbedaan ini diwujudkan dalam perbedaan antara rasio utang dan rasio utang terhadap ekuitas.

Dengan kata lain, leverage mengacu pada penggunaan utang. Gearing adalah jenis analisis leverage yang menggabungkan ekuitas pemilik, sering dinyatakan sebagai rasio dalam analisa keuangan.

Memahami Rasio Utang terhadap Ekuitas

Rasio utang terhadap ekuitas membandingkan total kewajiban dengan ekuitas pemegang saham. Ini adalah salah satu rasio leverage/gearing yang paling banyak dan konsisten digunakan, yang menyatakan seberapa banyak pemasok, pemberi pinjaman, dan kreditur lain telah berkomitmen untuk perusahaan versus apa yang dimiliki pemegang saham berkomitmen. Variasi yang berbeda dari rasio utang terhadap ekuitas ada, dan standar tidak resmi yang berbeda digunakan di antara industri yang terpisah. Bank sering memiliki batasan yang telah ditetapkan sebelumnya pada rasio utang terhadap ekuitas maksimum peminjam untuk berbagai jenis bisnis yang ditentukan dalam perjanjian utang.

Pertimbangan Khusus

Nilai rasio utang terhadap ekuitas cenderung berada di antara 0,1 (hampir tidak ada utang relatif terhadap ekuitas) dan 0,9 (tingkat utang yang sangat tinggi relatif terhadap ekuitas). Sebagian besar perusahaan bertujuan untuk rasio antara dua ekstrem ini, baik untuk alasan keberlanjutan ekonomi dan untuk menarik investor atau pemberi pinjaman. Utang terhadap ekuitas, seperti semua rasio roda gigi, mencerminkan struktur modal dari bisnis. Rasio yang lebih tinggi tidak selalu merupakan hal yang buruk, karena utang biasanya merupakan sumber pembiayaan yang lebih murah dan disertai dengan peningkatan keuntungan pajak.

Ukuran dan sejarah perusahaan tertentu harus dipertimbangkan ketika melihat rasio roda gigi. Perusahaan yang lebih besar dan mapan dapat mendorong kewajiban mereka ke persentase yang lebih tinggi dari neraca tanpa menimbulkan kekhawatiran yang serius. Perusahaan yang tidak memiliki rekam jejak kesuksesan yang panjang jauh lebih sensitif terhadap beban utang yang tinggi.