Pengertian Momentum Laba dan Contoh

Apa itu Momentum Penghasilan?

Momentum laba terjadi ketika perusahaan laba per saham (EPS) pertumbuhan mempercepat atau melambat dari kuartal fiskal sebelumnya atau tahun fiskal. Momentum pendapatan biasanya bertepatan dengan percepatan pendapatan dan perluasan margin yang disebabkan oleh peningkatan penjualan, perbaikan biaya, atau perluasan pasar secara keseluruhan.

Momentum laba juga merupakan strategi investasi yang mencoba untuk berinvestasi pada perusahaan yang mengalami kenaikan harga saham karena momentum laba yang positif atau pertumbuhan EPS.

Memahami Momentum Penghasilan

Karena sistem pelaporan triwulanan yang dibutuhkan oleh Komisi Sekuritas dan Bursa (DETIK),sebagian besar analisis momentum pendapatan akan bergantung pada data triwulanan, karena periode pelaporan yang lebih kecil dapat menyoroti momentum lebih awal dari data tahunan.

Investor selalu mencari momentum pendapatan positif, karena biasanya akan mendorong harga saham lebih tinggi dari waktu ke waktu. Sebuah perusahaan yang memiliki EPS $1 untuk kuartal saat ini, dan memiliki pendapatan $0,50 untuk kuartal yang sama satu tahun yang lalu, telah melihat kuartal-ke-kuartal EPS meningkat 100%. Pertumbuhan semacam itu mungkin menarik banyak perhatian, terutama jika para analis percaya, atau panduan telah disediakan, bahwa perusahaan mengharapkan jenis pertumbuhan untuk melanjutkan.

Banyak investor menggunakan harga/penghasilan (P/E) rasio untuk menilai harga saham. Ketika pendapatan meningkat dengan cepat, harga saham biasanya juga akan meningkat. Ketika pendapatan meningkat dengan cepat, rasio P/E yang tinggi biasanya terlihat. Sementara banyak saham akan diperdagangkan pada 10 hingga 20 P/E, saham dengan momentum pendapatan yang dipercepat akan sering diperdagangkan pada 40, 100, atau bahkan 1.000 kali pendapatan. Ini karena investor melihat ke masa depan. Jika perusahaan terus meningkatkan pendapatannya, pada akhirnya masa depan tersebut dapat membenarkan harga tinggi saat ini dan kelipatan P/E.

Di sisi lain, jika momentum pendapatan mulai goyah, harga saham yang mendasarinya mungkin turun meskipun fakta bahwa pendapatan secara keseluruhan masih meningkat. Ini karena investor biasanya menawar saham mengharapkan momentum pendapatan saat ini berlanjut. Jika investor mengharapkan 50% pertumbuhan pendapatan setiap tahun selama beberapa tahun ke depan, dan tiba-tiba perusahaan hanya menghasilkan pertumbuhan laba 20%, harga saham itu masih bisa turun atau turun. Ini karena profitabilitas masa depan perusahaan sekarang berkurang, atau setidaknya, akan memakan waktu lebih lama untuk mencapai tingkat profitabilitas yang semula diharapkan investor.

Jika sebuah perusahaan membukukan momentum pendapatan yang kuat, dan saham tidak bergerak naik, ada beberapa hal yang mungkin terjadi:

• Banyak hal yang belum diperhatikan pasar, dan harganya mungkin akan segera mulai naik.
• Investor tidak percaya akselerasi atau pertumbuhan pendapatan berkelanjutan, dan oleh karena itu menggunakan periode peningkatan pendapatan untuk membuang saham untuk mengantisipasi masa depan yang lebih buruk.
• Sementara pendapatan mungkin meningkat, mereka mungkin meningkat pada tingkat yang lebih rendah dari sebelumnya. Jadi meskipun mereka tumbuh, mereka melambat, yang dapat menyebabkan investor awal dan investor akselerasi pendapatan mencari jalan keluar (tekanan jual).
• Harga telah didorong terlalu tinggi untuk membenarkan harga saat ini, bahkan jika akselerasi pendapatan saat ini berlanjut.

Oleh karena itu, momentum pendapatan tidak selalu berarti waktu untuk membeli sebuah saham. Pasar harus menunjukkan minat juga dengan mendorong harga naik. Jika harga turun, itu bisa menjadi tanda peringatan, tetapi juga peluang jika pendapatan yang kuat berlanjut dan harga turun ke harga yang lebih menarik.

Contoh Momentum Penghasilan

Misalnya, asumsikan sebuah perusahaan memiliki laba per saham $1 tahun lalu, $0,50 tahun sebelumnya, dan $0,25 tahun sebelumnya. Selama dua tahun terakhir, perusahaan telah meningkatkan pendapatan sebesar 100%. Jika tahun depan mereka meningkatkan pendapatan menjadi $3, momentum pendapatan meningkat hingga 200%. Jika pertumbuhan ini belum terjadi harga di, ini bisa menaikkan harga saham.

Di sisi lain, pendapatan tahun depan bisa menjadi $1,25. Penghasilan masih meningkat 25%, tetapi itu jauh lebih kecil dari peningkatan 100% sebelumnya. Momentum pendapatan melambat. Tergantung pada apakah investor mengharapkan ini atau tidak akan berdampak pada bagaimana harga saham bereaksi. Jika investor mengharapkan tahun kenaikan 100% lagi, dan sebaliknya hanya 25%, harga saham kemungkinan akan turun. Di sisi lain, jika investor menyadari bahwa pendapatan akan melambat, harga saham dapat terus naik atau turun.

Bagaimana harga saham bertindak tergantung pada apa yang diantisipasi investor, dan berapa banyak harga saham bergerak sebelum pendapatan menjadi dilepaskan. Dalam beberapa kasus, sebuah saham mungkin menawar terlalu agresif, dan kemudian tanda-tanda perlambatan atau kehilangan momentum dapat dipandang sebagai negatif. Di sisi lain, jika harga saham tidak cukup didorong untuk membenarkan kenaikan pendapatan, harga saham dapat melonjak ketika pendapatan yang menguntungkan dilepaskan (baik mempercepat atau melambat).