Saham AMD berada di ambang kehancuran
(Catatan: Penulis analisis fundamental ini adalah seorang penulis keuangan dan manajer portofolio.)
Perangkat Mikro Lanjutan, Inc. (AMD) telah mengalami penurunan tajam sejak mencapai puncaknya pada akhir Januari, turun sekitar 19% menjadi sekitar $11,10. Tetapi saham dapat diatur untuk turun lebih jauh, karena saham mendekati dukungan teknis kritis level di $11,20, sementara pedagang opsi terus menumpuk taruhan bahwa saham akan terus berlanjut menolak.
Sebuah artikel Investopedia pada 5 Maret mencatat lonjakan besar dalam taruhan opsi bearish, dan sejak saat itu, saham AMD telah turun sekitar 6%. Namun terlepas dari penurunan stok baru-baru ini, jumlah open put tidak mengalami penurunan material. Selain itu, saham tersebut saat ini merupakan saham termahal keempat dari 25 kepemilikan teratas di iShares PHLX Semiconductor ETF (SOXX), di belakang hanya Nvidia Corp. (NVDA), Xilinx, Inc. (XLNX) dan Produk Terintegrasi Maxim (MXIM), ini memberi para pedagang alasan bagus untuk bearish. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: AMD Mungkin Jatuh 17% karena Volume Opsi Bearish Melonjak.)
Kerusakan Teknis
Grafik menunjukkan bagaimana saham saat ini berada pada level dukungan teknis yang relatif signifikan di sekitar $11,20. Jika saham turun secara signifikan di bawah dukungan itu, itu bisa memicu gelombang penjualan ke sekitar $10,70, penurunan sekitar 4%. Tetapi mengingat pembacaan indeks kekuatan relatif (RSI) yang masih berada di dekat 40, penurunan lebih lanjut akan diperlukan untuk membawa saham ke kondisi oversold. Ini berarti saham akan menguji ulang posisi terendah yang terlihat pada akhir Desember sekitar $9,80, penurunan sekitar 12% dari harga saat ini.
Pasar Opsi
Opsi yang ditetapkan untuk kedaluwarsa pada 20 April pada harga kesepakatan $11 memiliki hampir 247.000 kontrak open put, dibandingkan hanya 28.600 kontrak call. Pada $0,53 per kontrak, itu mewakili nilai nosional sekitar $13 juta, taruhan yang cukup besar. Namun meskipun harga saham turun sekitar 6%, minat terbuka pada kontrak tersebut tidak berkurang, bahkan justru meningkat, dan itu bisa berarti pedagang mencari penurunan lebih lanjut.
(Peringatan Perdagangan)
Stok Mahal
Untuk membuat masalah yang mungkin lebih menantang untuk saham adalah bahwa itu adalah saham termahal keempat dalam perdagangan grup dengan kelipatan satu tahun ke depan 21 kali perkiraan 2019 sebesar $0,52 per saham. Grup saat ini melakukan perdagangan rata-rata 16 kali pendapatan ke depan satu tahun, dengan median hanya 14,5. Membuat hal-hal menantang adalah bahwa perusahaan diharapkan untuk meningkatkan pendapatan sebesar 42% pada tahun 2019, dengan pertumbuhan pendapatan hanya 8%. Ini memberi banyak tekanan pada perusahaan untuk mengendalikan margin dan biaya. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: AMD: Pandangan Jangka Panjang.)
Rasio AMD PE (Maju 1 tahun) data oleh YCharts
Untuk saat ini, taruhan terus menumpuk bahwa saham AMD kemungkinan besar tidak akan habis jatuh dalam jangka pendek.
Michael Kramer adalah Pendiri Mott Capital Management LLC, penasihat investasi terdaftar, dan manajer Portofolio Pertumbuhan Tematik yang dikelola secara aktif dan hanya lama milik perusahaan. Kramer biasanya membeli dan memegang saham untuk jangka waktu tiga hingga lima tahun. Klik di sini untuk bio Kramer dan kepemilikan portofolionya. Informasi yang disajikan hanya untuk tujuan pendidikan dan tidak bermaksud untuk membuat penawaran atau ajakan untuk penjualan atau pembelian sekuritas, investasi, atau strategi investasi tertentu. Investasi melibatkan risiko dan kecuali dinyatakan lain, tidak dijamin. Pastikan untuk berkonsultasi terlebih dahulu dengan penasihat keuangan dan/atau profesional pajak yang berkualifikasi sebelum menerapkan strategi apa pun yang dibahas di sini. Atas permintaan, penasihat akan memberikan daftar semua rekomendasi yang dibuat selama dua belas bulan terakhir. Kinerja masa lalu bukan merupakan indikasi kinerja masa depan.
