Mengapa Stok Salesforce Siap untuk Keuntungan Lebih Besar

Saham Salesforce.com Inc. (CRM) meningkat lebih dari tiga kali lipat dalam lima tahun terakhir dan akan naik lebih tinggi lagi. Mengharapkan perusahaan solusi komputasi awan untuk mencapai puncak perkiraannya dalam apa yang dia gambarkan sebagai "kuartal yang menantang," JMP Analis sekuritas Patrick Walravens baru-baru ini menaikkan target harganya untuk saham dari $140 menjadi $163, menyiratkan kenaikan 12% dari hari Rabu. Menutup. Dia menyebutkan bahwa sumber industri telah mengatakan kepadanya bahwa Salesforce "menembak di semua silinder," Menurut ke Barron.

Indeks saham	Kinerja 5 Tahun Terakhir
Tenaga penjualan	249.8%
Amazon	485.7%
Microsoft	185.8%
Alfabet	107.7%
S&P 500	65.6%

Pandangan cerah

Alasan dia berpikir ini akan menjadi kuartal yang menantang adalah karena perusahaan telah menetapkan standar yang tinggi untuk dirinya sendiri. Salesforce melaporkan pertumbuhan 27% pada periode yang sama tahun lalu menyusul peningkatan 16% pada periode satu tahun sebelumnya. Jelas, semakin Anda mengalahkan level tertinggi sebelumnya, semakin sulit untuk terus melakukannya. (Untuk membaca lebih lanjut, lihat:

Pedagang Opsi Tenaga Penjualan Bertaruh Saham Akan Naik 11%.)

Tetapi dengan pengeluaran teknologi perusahaan khususnya kuat tahun ini, perusahaan diharapkan mendapat keuntungan. Kembali pada bulan Mei, Morgan Stanley meningkatkan perkiraannya untuk komputasi awan belanja modal pertumbuhan tahun ini dari 23% menjadi 29%, Menurut ke artikel terpisah dari Barron's. Sementara sebagian dari pertumbuhan pengeluaran itu akan diberikan kepada pesaing seperti Microsoft dan SAP SE, analis Mizuho Securities, Abhey Lamba, berpendapat bahwa Salesforce adalah perusahaan yang dituju untuk pelanggan korporat terbesar, Menurut ke Wall Street Journal.

Mengutip kisaran untuk tagihan perusahaan (yang mencakup pendapatan saat ini dan perubahan dalam pendapatan yang ditangguhkan) prospek di antara $ 2,888 miliar dan $ 2,97 miliar, Walravens berpikir perusahaan akan melaporkan $ 2,96 miliar pada akhir Agustus, naik dari perkiraan sebelumnya sebesar $ 2,93 miliar. (Untuk membaca lebih lanjut, lihat: Tenaga Penjualan Terlihat Melonjak Lebih Tinggi pada Pertumbuhan Eksplosif.)

Potensi Hambatan

Tentu saja, harus diingat bahwa sebagian dari pendapatan itu dan pendapatan yang ditangguhkan akan berasal dari akuisisi perangkat lunak cloud senilai sekitar $6 miliar. rintisan KeledaiLembut. Setelah mengakuisisi perusahaan pada bulan Mei, ini akan menjadi laporan pendapatan pertama Salesforce dengan MuleSoft dalam pembukuan. Dampak dari kesepakatan tersebut masih belum pasti dan dengan demikian orang harus mengharapkan "lebih banyak ruang untuk varians" dalam hasil, dikatakan Analis RBC Capital Markets Ross MacMillan pada akhir Mei. Dia pikir tahun fiskal saat ini akan menjadi sedikit “tahun ulang/pencernaan.”

Salah satu kekhawatiran utama bagi Salesforce adalah penilaiannya yang tinggi saat ini. Baru-baru ini saja tercapai klub kapitalisasi pasar $ 100 miliar, perusahaan berdagang dengan harga ke depan untuk rasio pendapatan (rasio P/E) dari 53,37, lebih dari dobel kelipatan ke depan 17,22 dari S&P 500 dan 21,05 dari Nasdaq 100. Diharapkan hanya menghasilkan $2,6 miliar dalam arus kas bebas untuk tahun fiskal ini, itu memang penilaian yang tinggi. Tapi, itu semua didasarkan pada ekspektasi bahwa arus kas tersebut akan meningkat dengan cepat di tahun-tahun mendatang.