Apa itu Ikatan Banteng?

Apa itu Ikatan Banteng?

Ikatan banteng adalah instrumen utang dengan harga yang diharapkan meningkat nilainya jika pasar saham berkinerja baik.

Banyak yang percaya ada korelasi negatif secara umum antara harga saham dan obligasi, sehingga ketika saham naik obligasi cenderung turun, dan sebaliknya. Namun, dengan bull bond, korelasi ini positif. Sekuritas pendapatan tetap tertentu terstruktur sedemikian rupa sehingga menjadikannya obligasi bull.

Memahami Obligasi Banteng

Ikatan banteng adalah jenis tertentu dari menjalin kedekatan yang mengungguli obligasi lain yang berkinerja baik di pasar bull. Jenis ikatan banteng yang paling umum adalah strip khusus-utama (POS) keamanan yang didukung hipotek. Sementara sebagian besar obligasi meningkat nilainya di pasar dengan suku bunga yang menurun, sekuritas berbasis hipotek berkinerja sangat baik. Obligasi bull dapat mendiversifikasi portofolio investor di pasar bull.

Keamanan yang didukung hipotek hanya-utama strip (POS) adalah keamanan pendapatan tetap, di mana pemegangnya menerima bagian non-bunga dari pembayaran bulanan pada kumpulan pinjaman hipotek yang mendasarinya sekuritas. Sekuritas hipotek POS bekerja dengan baik di pasar dengan tingkat penurunan karena pemegang hipotek membiayai kembali pinjaman mereka dengan tingkat bunga yang lebih rendah. Investor kemudian dilunasi investasi awal mereka lebih cepat, meningkatkan tingkat pengembalian untuk keamanan yang didukung hipotek.

Meskipun banyak obligasi bull cenderung merupakan obligasi yang didukung hipotek, ada jenis obligasi lain yang berkinerja baik selama pasar bull dan juga dapat dianggap sebagai obligasi bull. Pasar obligasi umum dapat diklasifikasikan ke dalam obligasi korporasi, obligasi pemerintah dan lembaga, obligasi daerah, obligasi beragun aset, dan kewajiban hutang yang dijaminkan (CDO), selain obligasi hipotek.

Pertimbangan Khusus

Ada hubungan terbalik mendasar antara harga obligasi dan imbal hasil mereka, yang terkait dengan suku bunga pasar. Akibatnya, sebagian besar harga obligasi cenderung meningkat ketika suku bunga turun. Di pasar bull, ada arus masuk modal yang lebih besar ke saham yang terjadi dengan mengorbankan pendapatan tetap instrumen.

Ini karena investor melihat kemungkinan yang lebih besar untuk menghasilkan pengembalian yang unggul di pasar saham. Kurangnya permintaan untuk obligasi, biasanya, menekan harga mereka.

Apa Itu Pasar Banteng?

Pasar banteng adalah pasar finansial ditandai dengan optimisme dan kepercayaan investor. Istilah pasar bull—yang terkait dengan perdagangan di pasar saham—dapat juga berlaku untuk apa pun yang diperdagangkan, seperti obligasi, mata uang, dan komoditas.

Karena efek psikologis dan spekulasi terkadang memainkan peran penting di pasar, tren pasar sulit diprediksi dan pasar bull biasanya hanya dikenali setelah mereka terjadi. Salah satu definisi pasar bull yang diterima secara umum adalah ketika harga saham naik 20% setelah turun 20% dan sebelum turun 20%. Pasar banteng rata-rata berlangsung sembilan tahun. Ini adalah kebalikannya, pasar beruang, yang berlangsung selama rata-rata 1,4 tahun.

Ekonomi yang kuat atau menguat, pengangguran rendah, dan peningkatan keuntungan perusahaan adalah karakteristik dari pasar bull. Di pasar bull, investor lebih bersedia mengambil bagian di pasar saham untuk mendapatkan keuntungan. Investor yang ingin mendapatkan keuntungan dari pasar bull harus membeli saham lebih awal untuk memanfaatkan kenaikan harga dan menjual saham tersebut setelah mencapai puncaknya.