Menilai Tren Saham Chip

NS Komposit Nasdaq ditutup pada level tertinggi sepanjang masa kemarin, tetapi beberapa orang mempertanyakan keberlanjutan reli ini karena kinerja Indeks Semikonduktor yang kurang baik. Mengingat kami berpikiran terbuka tentang tesis teknologi bullish kami, kami ingin menggunakan posting ini untuk mengeksplorasi kinerja sektor terbaru dan kemungkinan implikasinya.

Mari kita mulai dengan grafik garis mingguan dasar dari Indeks Semikonduktor PHLX (SOX). Selama sembilan bulan terakhir, harga telah diperdagangkan di sekitar penutupan tertinggi 2000 mereka di 1,330 sementara momentum tetap dalam kisaran bullish dan bekerja dari bearishnya. perbedaan melalui waktu daripada harga. Setelah harga naik 150% selama dua tahun menjadi kunci tingkat resistensi, perkembangan ini harus diharapkan, dan sampai sekarang, tidak banyak yang menunjukkan bahwa ini lebih dari sekadar jeda dalam struktur tren naik.

[Saya menunjukkan kepada para pedagang bagaimana mengembangkan strategi perdagangan berdasarkan level support dan resistance, bersama dengan banyak alat teknis lainnya, di my 

Analisis Teknis kursus di Akademi Investopedia.]

Di bawah ini adalah bagan dari 30 komponen Indeks Semikonduktor PHLX dengan beberapa metrik kinerja yang menurut kami relevan. Yang ingin saya fokuskan di sini adalah, sejak Indeks Semikonduktor mencapai titik tertinggi baru pada 26 Juli 2016, itu komponen median naik 71%, dan hanya satu dari 30 yang memiliki pengembalian harga negatif selama periode ini (-2,16%). Indeks itu sendiri naik 81,3% dalam dua tahun dan masih naik 8% year to date meskipun aksi menyamping, dibandingkan dengan keuntungan masing-masing 55% dan 15%, untuk Nasdaq Composite.

Inti dari statistik ini adalah untuk menyoroti bahwa semua saham ini memiliki pergerakan besar-besaran selama dua tahun terakhir. Harga tidak naik dalam garis lurus, dan tidak turun dalam garis lurus, jadi pergeseran dari tren naik ke tren menyamping tidak secara inheren bearish. Bahkan, periode harga konsolidasi normal dan cenderung menyelesaikan sendiri ke arah tren yang mendasarinya, yang dalam hal ini pasti lebih tinggi.

Hal berikutnya yang ingin kita lihat adalah kinerja semikonduktor secara relatif. Satu grafik yang kami lihat beredar adalah Indeks Semikonduktor relatif terhadap Nasdaq Composite secara year-to-date.

Jika Anda melihat rasio ini dalam jangka pendek, Anda melihatnya bergerak dari kiri atas ke kanan bawah, tetapi jika Anda memperkecil untuk struktur perspektif grafik, Anda akan melihat bahwa harga menembus basis sembilan tahun di awal 2017 dan sekarang kembali untuk menguji ulang penembusan itu daerah. Momentum tetap dalam kisaran bullish, dan rata-rata pergerakan 200 minggu tetap lebih tinggi, jadi kecuali kita melihat harga gagal dalam pengujian ulang ini dan jatuh kembali ke kisaran sembilan tahun itu, ini terlihat seperti koreksi dalam tren naik struktural. Sekali lagi, hal-hal yang cukup standar. (Lihat juga: 7 Saham Chip Siap untuk Pantulan Jangka Pendek yang Besar.)

Semikonduktor juga pecah dari basis sembilan tahun relatif terhadap S&P 500 dua tahun lalu dan sekarang berkonsolidasi di sekitar 38,2%. penelusuran kembali dari penurunan 2000 hingga 2008 karena momentum bekerja dari divergensi bearish dan minggu ke-200 rata-rata bergerak mengejar.

Kesimpulannya adalah bahwa semikonduktor telah berkinerja buruk pada indeks pasar yang lebih luas dari tahun ke tahun dan yang satu terkoreksi seiring waktu sementara yang lain terkoreksi melalui harga. Selain itu, grafik jangka panjang ini memberi tahu kita bahwa, sampai titik terendah yang lebih rendah dibuat, tren jangka panjang di kedua rasio ini tetap lebih tinggi meskipun jangka pendek kebisingan.

Garis bawah

Tesis bullish untuk saham teknologi sebagai sebuah kelompok mencakup Indeks Semikonduktor yang berpartisipasi dalam kenaikan. Sejarah telah menunjukkan korelasi yang kuat antara kinerja harga absolut dari Indeks Semikonduktor dan Komposit Nasdaq; namun, bukti untuk tesis bahwa kinerja yang lebih baik dari sektor ini diperlukan untuk pasar yang lebih luas untuk naik lebih tinggi adalah campuran yang terbaik. Terkadang sektor semikonduktor memimpin; lain kali itu tertinggal. Rotasi sektor adalah sumber kehidupan pasar banteng, dan kali ini tidak berbeda.

Kami akan mengawasi penutupan tertinggi tahun 2000 dan kinerja indeks relatif terhadap Nasdaq dan S&P 500 untuk posisi terendah baru, tetapi untuk saat ini, bobot bukti terus menunjukkan bahwa konsolidasi dalam indeks dan komponennya adalah perkembangan yang sehat dan jeda yang sangat dibutuhkan setelah kenaikannya sekitar 150% dari terendah 2016. (Untuk lebih lanjut, lihat: Buku Pegangan Industri: Industri Semikonduktor.)

Sampai konsolidasi ini selesai dengan sendirinya, kami terus ingin fokus pada area pasar lain yang menunjukkan kekuatan relatif, tetapi Anggota Premium All Star Charts dapat mengklik di sini untuk lebih dalam menyelam ke dalam komponen sektor di mana kami menguraikan saham yang mungkin memimpin jika dan ketika konsolidasi ini berakhir lebih tinggi.

Jika Anda bukan Anggota Premium, pertimbangkan untuk bergabung dengan komunitas kami dengan memulai percobaan bebas risiko atau mendaftar untuk kami "Grafik Gratis Minggu Ini".

Terima kasih telah membaca, dan beri tahu kami jika Anda memiliki pertanyaan!