Rasio Keuangan Utama untuk Perusahaan Maskapai

Perjalanan udara memfasilitasi bisnis, mengunjungi keluarga dan teman, dan transportasi cepat barang dan orang ke lokasi di seluruh dunia.

Menurut Departemen Transportasi AS (DOT), industri penerbangan memiliki empat kategori dasar: internasional, nasional, regional, dan kargo. Penerbangan regional tetap lokal ke satu area, dan maskapai kargo mengangkut barang, bukan penumpang. Penerbangan internasional biasanya membawa lebih dari 130 penumpang dari satu negara ke negara lain. Penerbangan nasional menampung sekitar 100 hingga 150 penumpang dan terbang ke mana saja di Amerika Serikat. Menurut Statista, pada tahun 2020, total pendapatan operasional maskapai penerbangan domestik melebihi $130 miliar.

Menganalisis Perusahaan Maskapai

Persaingan ketat antar perusahaan penerbangan. Industri penerbangan sangat

musiman, dan laba dapat dipengaruhi secara drastis oleh fluktuasi harga energi atau penurunan ekonomi. Investor tidak dapat memprediksi faktor lingkungan atau pasar saat menilai kesehatan masa depan suatu perusahaan perusahaan penerbangan, tetapi mereka menggunakan indikator keuangan tertentu untuk menganalisis stabilitas maskapai perusahaan. Metrik ini termasuk likuiditas jangka pendek, profitabilitas, dan solvabilitas jangka panjang. Metrik keuangan utama yang biasanya dipertimbangkan oleh analis pasar atau investor adalah rasio cepat, pengembalian aset (atau ROA), dan rasio utang terhadap kapitalisasi.

Rasio cepat

Analis menggunakan rasio cepat untuk mengukur likuiditas dan arus kas jangka pendek maskapai. Pada dasarnya, rasio cepat mengungkapkan apakah perusahaan dapat menutupi semua kewajiban utang jangka pendeknya dengan aset likuidnya yang didefinisikan sebagai uang tunai atau aset cepat. Aset cepat dapat dengan cepat dikonversi menjadi uang tunai dengan cepat dalam jumlah yang sebanding dengan saat ini nilai buku.

Rumus rasio cepat untuk perhitungan membagi aset likuid perusahaan dengan kewajiban lancarnya. Metrik ini merupakan indikator kekuatan atau kelemahan keuangan secara keseluruhan dari sebuah perusahaan. Jika sebuah perusahaan tidak dapat memenuhi kewajiban utang jangka pendeknya dengan aset likuid yang tersedia, ia dapat mengalami kebangkrutan. Rasio keuangan ini sangat berguna untuk menganalisis perusahaan penerbangan karena mereka padat modal dan memiliki jumlah utang yang signifikan. Semakin tinggi rasio cepat, semakin baik. Nilai apa pun di bawah satu dianggap tidak menguntungkan. Metrik lain selain rasio cepat termasuk rasio lancar dan modal kerja perbandingan.

Pengembalian Aset (ROA)

Rasio pengembalian aset, atau ROA, mengukur profitabilitas karena menunjukkan keuntungan per dolar yang diperoleh perusahaan dari asetnya. Karena aset utama perusahaan penerbangan, pesawatnya, menghasilkan sebagian besar pendapatannya, metrik ini adalah ukuran profitabilitas yang sangat tepat.

Rumus yang digunakan untuk menghitung ROA membagi laba bersih tahunan dengan total aset perusahaan. Nilai yang dihasilkan dinyatakan sebagai persentase. Karena perusahaan penerbangan memiliki aset yang substansial, bahkan ROA yang relatif rendah mewakili keuntungan absolut yang signifikan. Rasio profitabilitas alternatif yang dapat dipertimbangkan investor adalah margin laba operasi dan laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi, atau EBITDA, margin.

Rasio Utang terhadap Kapitalisasi

Rasio total utang terhadap kapitalisasi adalah metrik penting untuk menganalisis perusahaan penerbangan karena cukup mengevaluasi posisi utang dan kesehatan keuangan keseluruhan perusahaan dengan belanja modal yang signifikan. Untuk analis dan investor, metrik keuangan ini mengevaluasi perusahaan dalam industri yang sering kali harus menahan kemerosotan ekonomi atau pasar yang berkepanjangan dan mengakibatkan periode kerugian pendapatan atau laba yang berkurang margin.

Rasio hutang terhadap kapitalisasi dihitung sebagai total hutang dibagi dengan total modal yang tersedia. Analis dan investor biasanya lebih suka melihat rasio yang lebih rendah dari satu karena menunjukkan tingkat risiko keuangan yang lebih rendah secara keseluruhan. Rasio alternatif untuk mengevaluasi solvabilitas keuangan jangka panjang meliputi rasio total hutang terhadap total ekuitas dan rasio total hutang terhadap total aset.

Selain kunci ini rasio keuangan, investor memeriksa sejumlah metrik kinerja industri penerbangan tertentu. Metrik analisis kinerja ini mencakup jarak tempuh kursi yang tersedia, biaya per mil kursi yang tersedia, faktor beban impas, dan pendapatan per mil kursi yang tersedia.