5 Risiko Global yang Bisa Menghancurkan Saham di 2018
Saham melonjak dan perkiraan pertumbuhan ekonomi global semakin optimis, tetapi sejumlah risiko politik utama ada di depan mata, lapor Barron. Dengan latar belakang valuasi ekuitas yang tinggi secara historis dan suku bunga rendah, hanya sedikit berita buruk dapat membuat saham dan obligasi anjlok.
Ian Bremmer, pendiri dan presiden Eurasia Group, firma konsultan tertua dan terbesar yang mengabdikan diri untuk memberi nasihat investor dan pemimpin bisnis tentang dampak risiko politik di seluruh dunia, berbagi keprihatinan utamanya dengan milik Barron. Mereka termasuk lima ini, yang dia yakini diremehkan oleh investor: serangan cyber besar, perang dengan Korea Utara, Presiden Trump meledak NAFTA, krisis baru meletus di Timur Tengah, dan pengaruh China tumbuh. "Geopolitik sangat negatif hari ini," kata Bremmer kepada Barron's. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: 5 Prediksi Pasaran Tahun 2018: Vanguard's Bogle.)
1. Serangan Siber Besar
Pasar sekuritas "meremehkan kemungkinan serangan siber besar-besaran terhadap infrastruktur penting negara besar," kata Bremmer. Risiko ini meningkat, dia percaya, tetapi investor tidak memperhitungkannya. Dia menemukan ini menjadi skenario yang lebih mungkin daripada pecahnya perang penembakan yang sebenarnya dengan Korea Utara.
2. Perang Dengan Korea Utara
Bremmer memberikan peluang yang sangat rendah untuk serangan militer pendahuluan terhadap Korea Utara oleh AS Risikonya, menurutnya, adalah serangkaian kesalahan dan salah perhitungan oleh kedua belah pihak akan meningkat menjadi perang. Setiap upaya untuk menggulingkan diktator Korea Utara Kim Jong-Un dari kekuasaan pasti akan memicu respons konvensional besar-besaran terhadap Korea Selatan, apalagi serangan nuklir, katanya. Sementara Kim Jong-Un "tidak ingin bunuh diri," dia efektif dalam menunjukkan bahwa "pencegahan Korea Utara itu nyata dan tak terbendung," menurut Bremmer. "Orang-orang di sekitar Trump memahami itu," tambahnya.
3. Trump Meledakkan NAFTA
"NAFTA harus dimodernisasi, dan orang-orang Meksiko setuju dengan itu," Bremmer menunjukkan. Namun, dia melanjutkan, "Trump tidak membantu negara membantu kami." Secara khusus, 2018 adalah tahun pemilihan federal di Meksiko, dengan kepresidenan di antara kantor-kantor itu untuk pemungutan suara pada bulan Juli, dan dengan demikian iklim politik tidak matang untuk membuat konsesi berat ke AS. pada NAFTA. Jika Trump terlalu keras kepala, dan pembicaraan gagal, itu akan sangat merusak Meksiko, dan mungkin membantu menjatuhkan kandidat kiri ke kursi kepresidenannya, menciptakan lebih banyak masalah bagi kedua negara, tambah Bremmer.
4. Krisis Timur Tengah Meletus
Iran tidak mendapatkan investasi asing sebanyak yang mereka harapkan dari kesepakatan dengan pemerintahan Obama untuk membatasi program nuklir mereka. Sementara itu, Trump tampaknya akan menjatuhkan sanksi yang bertujuan menghukum Iran karena mendukung terorisme. Jika kelompok garis keras merespons dengan memulai kembali pengembangan senjata nuklir, Bremmer khawatir kemungkinan serangan militer oleh Israel akan meningkat. Sementara itu, dia berpikir bahwa Arab Saudi "sedang meminjam waktu" dan bahwa "reformasi besar-besaran" yang diusulkan oleh pemimpin baru mereka yang "mengesankan", Putra Mahkota Mohammed bin Salman, mungkin tidak menutup-nutupi potensi ini tong bubuk. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Pengembalian 'Absurdly Good' Pasar Saham Akan Memburuk di 2018.)
5. China Mendapatkan Lebih Banyak Pengaruh
Keputusan Trump untuk keluar dari Kemitraan Trans-Pasifik telah memberi China kesempatan lain untuk meningkatkan pengaruh ekonomi dan politik globalnya, yang telah tumbuh. Bremmer menganggap Xi Jinping sejauh ini sebagai pemimpin China terkuat sejak Mao, sementara AS dianggap oleh banyak orang di seluruh dunia sebagai pemimpin yang "lemah dan tidak konsisten". China juga membeli pengaruh di seluruh dunia dengan "menulis cek besar," tambahnya. Juga, sistem politik China memungkinkannya untuk menjadi pemimpin dalam penerapan teknologi hemat tenaga kerja, sambil tetap mempertahankan inefisiensi tenaga kerja yang meluas dalam mengejar pekerjaan yang tinggi dan stabilitas sosial, hal-hal yang tidak dapat dilakukan oleh pemerintah AS, Bremmer catatan.
'Rentan terhadap Guncangan Apapun'
NS Bank Dunia baru-baru ini menaikkan perkiraan pertumbuhan ekonomi global, sambil memperingatkan bahwa prospek yang cerah seperti itu berarti bahwa sebagian besar risiko berada di sisi negatifnya, laporan Bloomberg. Pada tahun 2017, di seluruh dunia PDB meningkat sekitar 3%, laju terbaik sejak 2011, menurut kedua sumber, dengan pertumbuhan 3,1% sekarang diperkirakan untuk 2018.
Sementara itu, analis teknis Michael Kahn melihat kondisi paling jenuh beli di Indeks S&P 500 (SPX) setidaknya sejak tahun 1970-an, per kolomnya di Barron's. Meskipun ini tidak menghalangi kenaikan lebih lanjut pada tahun 2018, mengirim saham ke wilayah yang bahkan lebih overbought, "itu berarti bahwa pasar rentan terhadap guncangan apa pun dari dalam atau dari luar," dia memperingatkan.
Pasar Tangguh
Meskipun demikian, menurut penelitian oleh LPL Financial, "pasar saham cenderung tahan terhadap krisis, dan reaksi pasar adalah sangat dipengaruhi oleh di mana ekonomi berada dalam siklus bisnis." Dengan demikian, "penurunan terbesar cenderung dikaitkan dengan ekonomi kelemahan."
Berdasarkan analisis mereka terhadap krisis sejak 1950, dan menggunakan Dow Jones Industrial Average (DJIA) sebagai barometer pasar saham AS, mereka menemukan bahwa reaksi awal cenderung negatif, dengan penurunan rata-rata hari pertama sebesar 2,3%, tetapi median kenaikan 5% setelah 22 hari. Penurunan pasar saham besar terkait dengan Embargo Minyak Arab tahun 1973, pengunduran diri Presiden Nixon pada tahun 1974, kecelakaan perak Hunt Brothers tahun 1980, invasi Irak ke Kuwait pada tahun 1990, 9/11 pada tahun 2001, dan runtuhnya Lehman Brothers pada tahun 2008 semuanya berada dalam atau sekitar periode resesi, menurut LPL.