'Kejutan' Ekonomi Dapat Menggelincirkan Pasar Bull

Pertumbuhan ekonomi global yang kuat telah menjadi penopang utama dari pasar banteng dalam saham. Tapi mungkin ada terlalu banyak hal baik yang terjadi saat ini. "Ketika banyak negara tumbuh kuat, ekonomi global berada pada posisi paling rentan, berkat meningkatnya minat suku bunga dan risiko keuangan," menurut Stephen King, penasihat ekonomi senior di perusahaan perbankan multinasional HSBC Holdings PLC (HSBC), seperti dikutip Bloomberg. Penelitian dari HSBC menunjukkan bahwa setiap periode pertumbuhan global tersinkronisasi yang kuat sejak tahun 1990 telah diikuti oleh kejutan ekonomi yang tiba-tiba, menurut Bloomberg. Guncangan ekonomi yang berubah menjadi resesi, sementara itu, sering menyentuh pasar beruang.

Kekhawatiran ini datang dengan latar belakang meningkatnya spekulasi bahwa Federal Reserve mungkin memutuskan untuk menaikkan suku bunga hari ini, Rabu 21 Maret, seperti dilansir Reuters. Dalam nada itu, Peringkat Fitch menunjukkan bahwa kondisi ekonomi "booming" di seluruh dunia memungkinkan berbagai

bank sentral di seluruh dunia juga akan menaikkan suku bunga, menurut Bloomberg. Jika demikian, kenaikan tersebut dapat menyentak investor. Untuk bagian mereka, jutaan pembaca Investopedia di seluruh dunia mendaftarkan perhatian tingkat tinggi tentang pasar sekuritas, yang diukur dengan Indeks Kecemasan Investopedia (IAI).

Guncangan Pasca-Boom Terbaru

Ekonomi dunia sedang menikmati ekspansi terkuat dan terluasnya sejak 2011, dan OECD telah menaikkan perkiraan global tahunan PDB pertumbuhan menjadi 3,9% pada 2018 dan 2019, kata Bloomberg. Tingkat pertumbuhan global sebesar 3,9% atau lebih telah dicapai pada delapan kesempatan sebelumnya sejak tahun 1990, menurut HSBC dan Bloomberg, dan guncangan yang mengikutinya termasuk, misalnya: a krisis kredit resesi di AS pada tahun 1990; runtuhnya pasar obligasi pada tahun 1994; NS Krisis Keuangan Asia pada tahun 1997; dan Resesi Hebat yang dimulai pada tahun 2007, setelah pertumbuhan PDB dunia mencapai 5,6%. Mendampingi Resesi Hebat adalah krisis keuangan tahun 2008 dan pasar beruang yang menjatuhkan 56,8% dari nilai Indeks S&P 500 (SPX).

Resesi dan Pasar Beruang

"Baik umur panjang [dari pasar bull] maupun harga saham yang tinggi, atau gejolak politik biasanya tidak cukup untuk mengirim saham ke penurunan yang berlarut-larut. Pelakunya di hampir setiap kasus adalah resesi," seperti yang ditulis kolumnis Barron Ben Levisohn. Dia melanjutkan, "Pasar jatuh sepanjang waktu, tetapi memiliki cara untuk kembali, selama ekonomi terus tumbuh." Pada di sisi lain, ia menawarkan bukti grafis yang menunjukkan bahwa semua pasar bearish besar menurun sejak tahun 1970, yang terbaru adalah Kecelakaan Dotcom 2000-02 dan pasar beruang 2007-09, disertai dengan resesi.

NS Kehancuran pasar saham 1987 memenuhi definisi pasar beruang yang diterima secara umum, mengingat penurunannya lebih dari 20%. Namun, Levisohn berpendapat bahwa itu benar-benar sangat tajam dan parah koreksi, bukan pasar beruang, karena saham kembali relatif cepat, dan mencapai level tertinggi baru dalam dua tahun. Karena ekonomi tidak dalam resesi pada saat itu, ini membantu membuat kasusnya terkait erat antara resesi dan pasar beruang, yang juga dibuat oleh orang lain. (Selengkapnya, lihat juga: Bagaimana pasar keuangan bereaksi terhadap resesi?)

Tanda-tanda Puncak Ekonomi

Semakin banyak indikator menunjukkan bahwa ekonomi dunia mungkin sedang memuncak, dan bahwa resesi mungkin akan segera terjadi, catat Bloomberg. Ini termasuk: pengetatan moneter oleh Federal Reserve dan lainnya bank sentral; pengurangan pinjaman oleh China; tarif diberlakukan oleh Presiden Trump yang meningkatkan ketegangan perdagangan; data ekonomi aktual di negara-negara ekonomi terkemuka yang jauh dari perkiraan; dan ukuran kepercayaan manufaktur yang tampaknya meningkat. Risiko geopolitik juga meningkat. (Selengkapnya, lihat juga: 5 Risiko Global yang Bisa Menghancurkan Saham di 2018.)

Akibatnya, ekonom di JPMorgan Chase & Co. (JPM) telah mengurangi perkiraan pertumbuhan PDB mereka kuartal ini dari 3,5% menjadi 2,5% untuk kawasan euro, Bloomberg menunjukkan. Selain itu, ada berbagai indikator perlambatan ekonomi di China, ekonomi terbesar kedua dunia, dari 6,9% tahun lalu menjadi 6,5% tahun ini, tambah Bloomberg.