Celana Pendek SPY Meningkat $1,8 Miliar
Rekor tertinggi terus menjadi tema di Wall Street saat 2018 berlangsung. Investor telah mengabaikan kekalahan obligasi dan penutupan pemerintah, dan terus menumpuk ke ekuitas AS, yang telah melihat ketiga indeks utama mencatat tonggak lebih lanjut. Russell 3000, yang mengukur nilai total ekuitas AS, bergerak menuju $30 triliun, dan saat-saat indah tidak hanya di sini di AS: nilai pasar saham global meningkat menjadi $9 triliun dalam 2017.
Namun, karena rekor terus jatuh, skeptisisme investor tetap ada. Bunga pendek di antara tiga ETF terbesar di AS meningkat sebesar $2,3 triliun, selama pekan yang berakhir 19 Januari, termasuk Spider S&P 500 (MENGINTAI) yang melihat tambahan $1,8 miliar celana pendek, menurut mitra S3, sebuah perusahaan analitik keuangan.
Mengapa Begitu Banyak Celana Pendek?
Bunga pendek di antara tiga ETF terbesar – SPY, iShares Russell 2000 (IWM), dan PwrShares Nasdaq 100 (QQQ) – total $61 miliar, dan dengan ekuitas mencatat level rekor setiap hari, mengapa ada begitu banyak short? Satu hipotesis: lindung nilai.
Untuk investor institusi besar dengan eksposur di banyak kelas aset, dan berbagai ekuitas, ketiga ETF ini menyediakan alat yang mudah untuk melindungi potensi risiko penurunan. Ketiga ETF adalah penentu utama untuk ekuitas global, yang menjadikannya alat lindung nilai yang sempurna untuk portofolio yang beragam. Selain itu, mereka menyediakan likuiditas yang memadai (SPY AUM total $292 miliar dengan omset harian $18 miliar, menurut data dari FactSet) yang memberi investor strategi masuk dan keluar yang murah melalui spread kecil. (Lihat juga: Cara Mencegah Keuntungan Saham Anda Dari Lenyap.)
Garis bawah
Sementara korslet saham individu dapat menunjukkan pesimisme umum, korslet ETF besar dapat menceritakan kisah yang berbeda. Dengan perputaran harian yang besar dan korelasi yang kuat dengan sentimen keseluruhan, ETF ini menyediakan alat yang ideal untuk melakukan lindung nilai terhadap peristiwa tak terduga dan aksi jual pasar.
Betapapun benarnya hal ini, tidak semua short interest di pasar ETF adalah hedging. Dengan setiap rekor pasar saham, analis lain muncul dengan menyebut puncak pasar bull selama satu dekade. Di kamp mana pun Anda berada, ingatlah apa John Maynard Keynes berkata: "Pasar bisa tetap irasional lebih lama daripada Anda bisa tetap pelarut."
