Collateralized Mortgage Obligation (CMO) vs. Mortgage-Backed Security (MBS): Apa Bedanya?
Collateralized Mortgage Obligation (CMO) vs. Keamanan yang Didukung Hipotek (MBS): Gambaran Umum
Efek beragun hipotek (MBS) dan kewajiban hipotek yang dijaminkan (CMO) adalah berbagai jenis sekuritas beragun aset yang menggunakan sekuritas beragun hipotek sebagai jaminan. Sekuritas adalah investasi yang diperdagangkan di pasar sekunder. Kewajiban hipotek yang dijaminkan adalah salah satu jenis MBS, yang dibagi menjadi beberapa tahapan berdasarkan klasifikasi risikonya.
Takeaways Kunci
- Kewajiban hipotek yang dijaminkan, atau CMO, adalah jenis MBS di mana hipotek dibundel bersama dan dijual sebagai satu investasi, diurutkan berdasarkan jatuh tempo dan tingkat risiko.
- Keamanan yang didukung hipotek, atau MBS, adalah sejenis keamanan yang didukung aset yang mewakili jumlah bunga dalam kumpulan pinjaman hipotek.
Kewajiban Hipotek yang Diagunkan
Sementara "keamanan yang didukung hipotek" adalah istilah luas yang menggambarkan sekuritas beragun aset, kewajiban hipotek yang dijaminkan adalah kelas keamanan yang didukung hipotek yang lebih spesifik. SEBUAH
CMO merupakan salah satu jenis MBS yang dibagi menjadi beberapa kategori berdasarkan risiko dan tanggal jatuh tempo. CMO melibatkan penyatuan hipotek ke dalam entitas tujuan khusus, dari mana berbagai tahapan sekuritas kemudian dijual kepada investor.Misalnya, salah satu jenis tranche CMO adalah Z-tranche atau obligasi akrual. Ini adalah salah satu tahapan CMO yang paling berisiko karena tidak menerima bunga atau pembayaran sampai semua tahapan lainnya dibayar.
Beberapa investor suka berinvestasi di CMO karena mereka ingin memiliki akses ke arus kas hipotek tetapi tidak harus bertanggung jawab untuk memulai atau membeli hipotek yang sebenarnya. Hedge fund, bank, asuransi, dan reksa dana adalah pembeli CMO terbesar.
Kewajiban hipotek yang dijaminkan dan sekuritas yang didukung hipotek memungkinkan investor yang tertarik untuk mendapatkan keuntungan finansial dari industri hipotek tanpa harus membeli atau menjual pinjaman rumah.
Keamanan yang Didukung Hipotek
Sebuah MBS adalah jenis keamanan yang didukung aset yang mewakili jumlah bunga dalam kumpulan pinjaman hipotek. Misalnya, asumsikan bank investasi membeli hipotek dari broker hipotek, yang meminjamkan uang pemilik properti. Bank investasi dengan demikian telah menjadi pemberi pinjaman kepada pemilik properti ini dan pembayaran hipotek mereka masuk ke bank.
Kemudian, bank investasi membentuk entitas tujuan khusus, atau korporasi, untuk menahan hipotek. Bank investasi membagi entitas tujuan khusus menjadi saham dan mulai menjualnya kepada investor; saham individu dikenal sebagai MBS.