Analisis Investasi dengan Cepat Dengan Rasio

Rasio dapat menjadi alat yang sangat berharga untuk membuat keputusan tentang perusahaan yang mungkin ingin Anda investasikan. Mereka digunakan oleh investor individu dan analis profesional, dan ada beberapa berbagai rasio menggunakan. Rasio keuangan biasanya dilemparkan ke dalam empat kategori:

• Rasio profitabilitas
• Rasio likuiditas
• Rasio solvabilitas
• Rasio penilaian atau kelipatan

Dalam artikel ini, kita akan melihat setiap kategori dan memberikan contoh rasio yang mudah digunakan yang dapat membantu Anda dengan mudah mendapatkan wawasan penting tentang perusahaan tempat Anda mungkin ingin berinvestasi.

Rasio Profitabilitas

Profitabilitas adalah aspek kunci untuk dianalisis ketika mempertimbangkan investasi di perusahaan. Ini karena tinggi pendapatan saja tidak selalu berarti penghasilan tinggi atau tinggi dividen.

Secara umum, analisis profitabilitas berusaha menganalisis produktivitas bisnis dari berbagai sudut menggunakan beberapa skenario yang berbeda. Rasio profitabilitas membantu memberikan wawasan tentang berapa banyak laba yang dihasilkan perusahaan dan bagaimana laba itu terkait dengan informasi penting lainnya tentang perusahaan. Ini digunakan untuk menilai kemampuan bisnis untuk menghasilkan pendapatan relatif terhadap pendapatannya, biaya operasional, aset neraca, dan ekuitas pemegang saham dari waktu ke waktu, menggunakan data dari titik waktu tertentu.

Beberapa rasio profitabilitas utama meliputi:

• Margin kotor (dan margin kotor yang disesuaikan)
• Batas operasi
• Margin keuntungan bersih
• Margin EBITDA
• Margin arus kas operasi
• Pengembalian aset (ROA)
• Pengembalian ekuitas (KIJANG)
• Pengembalian modal yang diinvestasikan (ROI)
• Pengembalian investasi (ROI)

Salah satu rasio utama yang digunakan oleh investor untuk memeriksa profitabilitas dengan cepat adalah margin laba bersih.

Contoh: Margin Laba Bersih

$\text{Margin Keuntungan.}=\frac{\text{Batas pemasukan.}}{\text{Pendapatan.}}$Margin Keuntungan=PendapatanBatas pemasukan​

Rasio ini membandingkan perusahaan batas pemasukan terhadap pendapatannya. Secara umum, semakin tinggi margin keuntungan perusahaan, lebih baik. Margin laba bersih 1, atau 100%, berarti perusahaan mengubah semua pendapatannya menjadi laba bersih.

Tingkat margin keuntungan bervariasi di seluruh industri dan periode waktu karena rasio ini dapat dipengaruhi oleh beberapa faktor. Dengan demikian, akan sangat membantu juga untuk melihat margin laba bersih perusahaan versus industri dan rata-rata historis perusahaan.

Dengan margin laba bersih, mungkin ada beberapa bendera merah harus diwaspadai, terutama jika perusahaan melihat margin keuntungan menurun tahun ke tahun. Seringkali, ini menunjukkan perubahan kondisi pasar, peningkatan persaingan, atau kenaikan biaya.

Jika sebuah perusahaan memiliki margin keuntungan yang sangat rendah, mungkin perlu fokus pada penurunan biaya melalui inisiatif strategis skala luas. Margin keuntungan yang tinggi relatif terhadap industri dapat menunjukkan keuntungan yang signifikan dalam skala ekonomi, atau berpotensi beberapa skema akuntansi yang mungkin tidak berkelanjutan untuk jangka panjang.

Rasio Likuiditas

Likuiditas mengukur seberapa cepat suatu perusahaan dapat melunasi hutangnya. Ini juga menunjukkan seberapa baik aset perusahaan menutupi biaya.

Rasio likuiditas memberi investor gambaran tentang perusahaan efisiensi operasional. Mereka juga menunjukkan seberapa cepat dan mudah sebuah perusahaan menghasilkan uang untuk membeli aset tambahan atau untuk membayar kembali kreditur cepat, baik dalam situasi darurat atau dalam perjalanan bisnis normal.

Beberapa rasio likuiditas utama meliputi:

• Rasio saat ini
• Rasio cepat
• Rasio uang tunai
• Siklus konversi tunai (CCC)
• Rasio arus kas operasi
• Perputaran piutang
• Perputaran persediaan
• Perputaran modal kerja

Contoh: Rasio Cepat & Lancar

Rasio saat ini dan cepat adalah cara yang bagus untuk menilai likuiditas suatu perusahaan. Kedua rasio ini sangat mirip.

Rasio lancar dihitung dengan membagi aset lancar oleh kewajiban lancar. Karena aset lancar dan kewajiban lancar mewakili aktivitas dalam 12 bulan mendatang, rasio ini dapat memberikan wawasan tentang likuiditas jangka pendek perusahaan. Rasio lancar yang lebih tinggi menguntungkan karena mewakili berapa kali aset lancar dapat menutupi kewajiban lancar.

Rasio cepatnya hampir sama; namun, itu mengurangi inventaris dari aset lancar. Ini memberikan wawasan yang lebih baik tentang likuiditas jangka pendek perusahaan dengan mempersempit aset lancar untuk mengecualikan persediaan. Sekali lagi, rasio cepat yang lebih tinggi lebih baik.

Rasio Solvabilitas

Rasio solvabilitas, juga dikenal sebagai rasio leverage, digunakan oleh investor untuk mendapatkan gambaran seberapa baik perusahaan dapat menangani kewajiban keuangan jangka panjangnya. Seperti yang Anda duga, perusahaan yang terbebani utang mungkin merupakan investasi yang kurang menguntungkan dibandingkan dengan perusahaan dengan jumlah utang minimal dalam pembukuannya.

Beberapa rasio solvabilitas yang paling populer meliputi:

• Utang terhadap total aset
• Hutang ke ekuitas
• Bunga waktu yang diperoleh
• Rasio cakupan bunga
• Laba bersih untuk kewajiban
• Bunga kali diperoleh

Utang terhadap aset dan utang terhadap ekuitas adalah dua rasio teratas yang sering digunakan untuk pemeriksaan cepat tingkat utang perusahaan. Keduanya meninjau bagaimana utang menumpuk terhadap kategori lain di neraca keuangan.

Contoh: Hutang ke Aset

Rasio total hutang terhadap total aset digunakan untuk menentukan berapa banyak aset perusahaan yang diikat oleh hutang.

Ini dihitung sebagai berikut:

​Total Hutang terhadap Total Aset=Total asetpenyakit menular seksual+LTD​di mana:penyakit menular seksual=utang jangka pendekLTD=hutang jangka panjang​

Sebagai aturan umum, angka yang mendekati nol umumnya lebih baik karena itu berarti perusahaan memiliki lebih sedikit hutang dibandingkan dengan total asetnya. Semakin pelarut aset, semakin baik. Ingat, pemberi pinjaman biasanya memiliki klaim pertama atas aset perusahaan bila diperlukan untuk melikuidasi; oleh karena itu, rasio utang/aset yang lebih rendah biasanya menunjukkan risiko yang lebih kecil.

Saat menggunakan rasio ini untuk menganalisis sebuah perusahaan, akan membantu untuk melihat fase pertumbuhan perusahaan dan industri secara keseluruhan. Bukan tidak realistis bagi perusahaan yang lebih muda untuk memiliki rasio utang terhadap total aset mendekati satu (dengan lebih banyak asetnya dibiayai oleh utang) karena belum memiliki kesempatan untuk menghapus utangnya.

Rasio Penilaian

Rasio penilaian adalah beberapa rasio yang paling umum dikutip dan mudah digunakan untuk menganalisis daya tarik investasi di perusahaan. Langkah-langkah ini terutama mengintegrasikan harga saham perusahaan yang diperdagangkan secara publik untuk memberi investor pemahaman tentang seberapa murah atau mahalnya perusahaan di pasar.

Secara umum, semakin rendah tingkat rasio, semakin menarik investasi di suatu perusahaan. Seringkali, analis akan mengambil kebalikan dari rasio penilaian, atau kelipatannya, sebagai ukuran nilai relatif.

Kelipatan penilaian yang populer meliputi:

• Harga-untuk-pendapatan (PE)
• Harga-untuk-pesan (P/B)
• Harga-untuk-penjualan (P/S)
• Arus harga-ke-tunai (P/CF)

Contoh: Price-to-Earning

Rasio harga terhadap pendapatan (P/E) adalah salah satu rasio penilaian yang paling terkenal. Ini membandingkan harga saham perusahaan dengan pendapatan berdasarkan per-saham. Seperti analisis rasio penilaian lainnya, harga terhadap pendapatan menunjukkan premi yang bersedia dibayar pasar.

Rasio P/E dihitung sebagai berikut:

$\text{Harga untuk Penghasilan.}=\frac{\text{Nilai Pasar Per Saham.}}{\text{Laba Per Saham (EPS)}}$Harga untuk Penghasilan=Laba Per Saham (EPS)Nilai Pasar Per Saham​

Rasio ini mengubah pendapatan setiap perusahaan menjadi ukuran yang mudah dibandingkan. Pada dasarnya, ini memberi tahu Anda berapa banyak investor yang bersedia membayar $1 dari pendapatan di perusahaan itu. Semakin tinggi rasionya, semakin banyak investor yang bersedia membelanjakannya.

Tapi jangan berpikir rasio P/E yang lebih tinggi untuk satu perusahaan menunjukkan bahwa sahamnya terlalu mahal. Industri yang berbeda memiliki rasio P/E yang berbeda secara substansial; jadi, penting untuk membandingkan rasio P/E perusahaan dengan industrinya.

Garis bawah

Rasio adalah poin perbandingan bagi perusahaan. Mereka mengevaluasi saham dalam suatu industri. Demikian juga, mereka mengukur perusahaan saat ini berdasarkan angka historisnya.

Dalam kebanyakan kasus, penting juga untuk memahami variabel yang mendorong rasio seperti yang dimiliki manajemen fleksibilitas untuk, kadang-kadang, mengubah strateginya untuk membuat saham dan rasio perusahaan lebih banyak menarik. Umumnya, rasio biasanya tidak digunakan secara terpisah melainkan dalam kombinasi dengan rasio lainnya. Memiliki gagasan yang baik tentang rasio di masing-masing dari empat kategori yang disebutkan sebelumnya akan memberi Anda pandangan komprehensif tentang perusahaan dari sudut yang berbeda dan membantu Anda menemukan potensi tanda bahaya.

Informasi yang Anda butuhkan untuk menghitung rasio mudah didapat karena setiap angka atau angka dapat ditemukan di perusahaan laporan keuangan. Setelah Anda memiliki data mentah, Anda dapat menghubungkannya langsung ke alat analisis keuangan Anda dan menempatkan angka-angka itu untuk Anda.

Semua orang menginginkan keunggulan dalam berinvestasi, tetapi salah satu alat terbaik sering disalahpahami dan dihindari oleh investor baru. Memahami rasio apa yang memberitahu Anda, serta di mana menemukan semua informasi yang Anda butuhkan untuk menghitung mereka, dapat memberi Anda kepercayaan diri yang lebih besar dalam keputusan investasi Anda dan berpotensi membantu Anda menghindari investasi besar kerugian.