Outlook Saham Apple Sangat Bullish, Opsi Menunjukkan

(Catatan: Penulis analisis fundamental ini adalah seorang penulis keuangan dan manajer portofolio.)

Semua ini bolak-balik di antara komunitas analis tentang Apple Inc. (AAPL) selama beberapa bulan terakhir sudah cukup untuk membuat siapa pun gila, dan bahkan membuat investor yang paling percaya diri pun bingung. Pada 23 Januari JP Morgan melihat lebih banyak tanda-tanda kelemahan iPhone, sementara Morgan Stanley dicatat pada 25 Januari bahwa ia melihat risiko terbatas dari kesalahan pedoman ketika perusahaan melaporkan hasil keuangannya.

Sementara komunitas analis terus meremas-remas tangan mereka atas Apple yang akan datang hasil pada 1 Februari, pasar opsi jauh lebih bullish, melihat saham naik mungkin sebanyak 17 persen pada bulan Juni, ke harga sekitar $203.

Sektor teknologi mengawali tahun 2018 dengan baik, dengan ETF Teknologi SPDR meningkat sekitar 7 persen. Namun saham Apple telah berkinerja buruk sekitar 2,3 persen. Semua bolak-balik mengenai keberhasilan atau kegagalan iPhone X terbaru membingungkan beberapa pelaku pasar, dan seharusnya Apple mengejutkan Wall Street ketika melaporkan hasil pada 1 Februari, itu bisa menjadi pembayaran besar-besaran bagi para pedagang yang bermain pilihan.

AAPL data oleh YCharts

Kangkang panjang

Strategi opsi straddle panjang yang ditetapkan untuk kedaluwarsa pada 15 Juni, menggunakan harga strike $170, menunjukkan saham Apple bisa naik atau turun sekitar 13 persen selama empat bulan ke depan. Itu karena biaya untuk membeli satu put dan satu panggilan adalah sekitar $21,40, artinya saham dapat diperdagangkan antara $149 dan $192 pada bulan Juni.

Banteng Melebihi Jumlah Beruang

Tetapi jumlah taruhanlah yang membuat pasar opsi terlihat begitu bullish, dengan $170 panggilan melebihi penempatan hampir 2 banding 1, dengan 14.000 panggilan minat terbuka menjadi hanya 8.000 penempatan. Nilai nosional juga sangat besar, dengan hampir $16,6 juta ditempatkan pada panggilan, dibandingkan hanya $7,1 juta untuk penempatan.

(Broker Interaktif)

Taruhan Besar

Taruhan tidak berhenti di situ, karena ada hampir $20 juta yang dipertaruhkan pada $175 call, $9,5 juta lagi pada strike price $180, dan hampir $10 juta ditempatkan pada $200 call. Put tidak melihat jumlah minat yang hampir sama, seperti yang ditunjukkan tabel di atas.

Naik 17 Persen?

Faktanya, dengan hampir $10 juta dipertaruhkan pada harga kesepakatan $200, saham Apple perlu naik menjadi sekitar $203 hanya untuk panggilan untuk mencapai titik impas, naik sekitar 17 persen dari harga saham saat ini harga.

Ini adalah taruhan besar yang ditempatkan pada saham Apple yang meningkat selama beberapa bulan ke depan, yang berarti bahwa pasar opsi melihat melewati semua analis yang meremas-remas tangan, atau melihat kekurangan apa pun sebagai jangka pendek.

Yang pasti, tidak semua call open interest karena mereka adalah pembeli call. Beberapa bisa menjadi bagian dari strategi yang disebut tertutup, di mana investor yang memiliki saham menjual panggilan untuk menerima premi. Tapi itu juga berarti pemilik Apple harus rela menyerahkan saham mereka jika harga saham naik di atas harga kesepakatan.

Nantikan, 1 Februari akan datang dengan cepat.

Michael Kramer adalah Pendiri Mott Capital Management LLC, penasihat investasi terdaftar, dan manajer Portofolio Pertumbuhan Tematik yang dikelola secara aktif dan hanya lama milik perusahaan. Kramer biasanya membeli dan memegang saham untuk jangka waktu tiga hingga lima tahun. Klik di sini untuk bio Kramer dan kepemilikan portofolionya. Informasi yang disajikan hanya untuk tujuan pendidikan dan tidak bermaksud untuk membuat penawaran atau ajakan untuk penjualan atau pembelian sekuritas, investasi, atau strategi investasi tertentu. Investasi melibatkan risiko dan kecuali dinyatakan lain, tidak dijamin. Pastikan untuk berkonsultasi terlebih dahulu dengan penasihat keuangan dan/atau profesional pajak yang berkualifikasi sebelum menerapkan strategi apa pun yang dibahas di sini. Atas permintaan, penasihat akan memberikan daftar semua rekomendasi yang dibuat selama dua belas bulan terakhir. Kinerja masa lalu bukan merupakan indikasi kinerja masa depan.