Definisi Stok-Untuk-Saham

Apa itu Stock-for-Stock?

Stock-for-stock adalah jenis kesepakatan kompensasi antara dua perusahaan di mana saham sebagian digunakan untuk biaya akuisisi. Sejumlah saham dari satu perusahaan ditukar dengan saham perusahaan lain sebagai cara untuk menutupi biaya. Pertukaran saham juga terjadi dalam program kompensasi saham karyawan, di mana karyawan menukarkan saham yang telah vested untuk menerima lebih banyak opsi saham.

Memahami Stok-untuk-Stok

Dalam konteks merger dan akuisisi, stock-for-stock mengacu pada pertukaran saham perusahaan yang mengakuisisi dengan saham perusahaan yang diakuisisi pada tingkat yang telah ditentukan. Biasanya, hanya sebagian dari

penggabungan diselesaikan dengan transaksi saham-untuk-saham, dengan sisa biaya ditutupi dengan uang tunai atau metode pembayaran lainnya.

Misalnya, untuk memenuhi biaya akuisisi, perusahaan yang mengakuisisi dapat menggunakan kombinasi: dari dua untuk tiga bursa saham untuk saham dengan pemegang saham perusahaan target dan penawaran tender dari tunai.

Paket Opsi Saham untuk Saham dan Karyawan

Stock-for-stock juga merupakan metode untuk memenuhi harga opsi dalam rencana kompensasi opsi saham karyawan. Di bawah program kompensasi ini, karyawan diberikan opsi saham tetapi harus membayar harga opsi kepada perusahaan sebelum mereka diberikan hibah. Dengan menukarkan saham yang sudah matang (saham yang telah dimiliki selama periode kepemilikan yang disyaratkan), penerima hibah dapat menerima opsi mereka tanpa harus membayarnya. Setelah jangka waktu tertentu, penerima hibah diberikan kembali saham yang mereka gunakan untuk membayar opsi mereka.

Jika memungkinkan, penerima hibah sering mengambil keuntungan dari bursa saham-untuk-saham, karena mereka biasanya meningkatkan posisi kepemilikan penerima hibah dan tidak memerlukan pengeluaran tunai. Pemegang saham non-karyawan berpendapat bahwa kepuasan harga opsi saham-untuk-saham menambah biaya yang sudah tinggi untuk memberikan opsi kepada karyawan, karena karyawan berakhir up tidak harus membayar harga opsi, yang dapat bertambah menjadi sejumlah besar uang tunai jika semua karyawan yang diberikan opsi memanfaatkan stok-untuk-saham latihan.

Pertimbangan Khusus

Ketika seorang eksekutif diberikan opsi saham insentif (ISO), atau opsi saham tidak memenuhi syarat (NSO), bahwa karyawan tersebut harus benar-benar memperoleh saham yang mendasari opsi tersebut agar opsi tersebut memiliki nilai.

Opsi saham non-kualifikasi dan opsi saham insentif biasanya diberikan dengan syarat bahwa: eksekutif dilarang menjual atau memberikannya karena mereka diberi mandat untuk menukar opsi dengan persediaan. Persyaratan ini ditulis ke dalam kontrak eksekutif.

Contoh Stok-untuk-Saham

Perusahaan yang terlibat dalam merger saham-untuk-saham membuat perjanjian untuk bertukar saham berdasarkan rasio yang ditetapkan. Jika perusahaan ABC dan perusahaan XYZ menyetujui merger saham 1-untuk-2, pemegang saham XYZ akan menerima satu saham ABC untuk setiap dua saham yang mereka miliki saat ini.

Akibatnya, saham XYZ akan berhenti diperdagangkan dan jumlah saham ABC yang beredar akan meningkat setelah selesainya merger. Harga saham ABC pasca-merger tergantung pada penilaian pasar terhadap prospek pendapatan masa depan untuk entitas yang baru bergabung.