Pahami Pengaruh Tidak Langsung dari Nilai Tukar

Rata-rata orang mengalami nilai mata uang yang cukup stabil dari hari ke hari. Harga secangkir kopi setiap pagi adalah $1,50, pembayaran mobil dengan bunga tetap dan hipotek adalah sama setiap bulan, dan untuk pekerja yang digaji, bahkan gajinya sama. Fakta bahwa nilai mata uang terus berfluktuasi dalam kaitannya dengan mata uang lain tampaknya hanya penting bagi kebanyakan orang ketika merencanakan perjalanan ke luar negeri atau melakukan pembelian internet dari orang asing situs web. Namun, pandangan terbatas ini keliru.

Dampak tidak langsung dari nilai tukar dan fluktuasinya meluas jauh lebih luas dan lebih dalam dengan cara yang mempengaruhi beberapa hal yang paling penting aspek kehidupan ekonomi kita—seperti berapa lama waktu yang dibutuhkan untuk mendapatkan pekerjaan, di mana kita mampu untuk hidup, dan kapan kita bisa pensiun. Nilai tukar memiliki pengaruh yang luar biasa terhadap perekonomian baik dalam waktu dekat maupun dalam jangka waktu yang lama.

Nilai Tukar dan Apa yang Anda Bayar untuk Barang

Di era globalisasi ini, barang-barang dari negara lain sudah menjadi hal yang lumrah, bahkan terkadang lebih lumrah dibandingkan dengan yang diproduksi di dalam negeri. Nilai tukar memiliki dampak signifikan pada harga yang Anda bayar untuk produk impor. Mata uang domestik yang lebih lemah berarti bahwa harga yang Anda bayar untuk barang-barang asing umumnya akan naik secara signifikan. Sebagai akibat wajar, mata uang domestik yang lebih kuat dapat mengurangi harga barang-barang asing sampai batas tertentu.

Mari kita ilustrasikan dampak mata uang domestik yang lebih lemah pada harga produk dengan sebuah contoh. Asumsikan bahwa dolar Kanada (C$) turun 10 persen terhadap dolar AS (US$) selama periode satu tahun, dari tarif 90 sen AS per C$ (US$1 = C$ 1,1110) hingga 81 sen AS (US$1 = C$1.2350). Berapakah perubahan harga di supermarket Kanada untuk satu pon almond California yang tersedia di AS seharga US$7? Semuanya sama (dengan asumsi tidak ada biaya lain dan hanya memperhitungkan nilai tukar), harga almond California di Kanada akan meningkat dari sekitar C$7,78 (yaitu, kira-kira. US$7 x 1,1110) hingga C$8,65 (US$7 x 1,2350) per pon.

Sebagai contoh lain, mari kita lihat efek mata uang dan harga di dunia nyata ketika lebih dari satu negara terlibat. Secara khusus pertimbangkan ketika euro jatuh 21,4 persen terhadap dolar AS dalam periode 12 bulan menjelang 24 April 2015. Selama waktu yang sama, dolar Kanada turun hanya 9,5 persen terhadap dolar AS, sebagai perbandingan. Akibatnya, dolar Kanada terapresiasi sekitar 15 persen terhadap euro selama setahun terakhir (dari C$1 = EUR 0,6575 hingga C$1 = 0,7560, mengakibatkan orang Kanada membayar harga yang agak lebih rendah untuk produk Eropa seperti anggur dan keju.

Perubahan harga produk impor tergantung pada bagaimana mata uang negara pengekspor (yaitu, dari mana produk ini berasal) telah berjalan terhadap mata uang domestik. Sepanjang tahun 2010, dolar AS telah menjadi yang tertinggi terhadap sebagian besar mata uang utama, yang mengakibatkan Konsumen Amerika membayar harga yang relatif lebih rendah untuk impor seperti mobil Jerman atau Jepang elektronik.

Nilai Tukar dan Inflasi & Suku Bunga

Mata uang domestik yang lemah dapat mendorong tingkat inflasi di negara yang merupakan importir besar, karena harga produk luar negeri yang lebih tinggi. Hal ini dapat mendorong bank sentral untuk menaikkan suku bunga untuk melawan inflasi, serta untuk mendukung mata uang dan mencegahnya jatuh tajam. Sebaliknya, mata uang yang kuat menekan inflasi dan memberikan hambatan pada perekonomian yang sama dengan kebijakan moneter ketat. Sebagai tanggapan, bank sentral suatu negara dapat bergerak untuk mempertahankan suku bunga rendah atau menurunkannya lebih jauh untuk mencegah mata uang domestik menjadi terlalu kuat.

Oleh karena itu, nilai tukar memiliki dampak tidak langsung pada tingkat bunga yang Anda bayarkan untuk hipotek atau pinjaman mobil Anda, atau bunga yang Anda terima dari uang di tabungan atau akun pasar uang.

Nilai Tukar dan Pasar Kerja

Mata uang domestik yang lemah memacu pertumbuhan ekonomi dengan mendorong ekspor dan membuat impor lebih mahal (memaksa konsumen untuk membeli barang-barang domestik). Pertumbuhan ekonomi yang lebih cepat biasanya menghasilkan prospek pekerjaan yang lebih baik. Mata uang domestik yang kuat dapat memiliki efek sebaliknya, karena memperlambat pertumbuhan ekonomi dan membatasi prospek pekerjaan.

Nilai Tukar dan Investasi

Fluktuasi nilai tukar dapat berdampak besar pada portofolio investasi Anda, bahkan jika Anda hanya memegang investasi domestik. Misalnya, dolar yang kuat umumnya mengurangi permintaan global untuk komoditas karena harganya dalam dolar. Permintaan yang lebih rendah ini dapat mempengaruhi pendapatan dan penilaian untuk domestik komoditas produsen, meskipun sebagian dari dampak negatif akan dikurangi oleh mata uang lokal yang lebih lemah.

Mata uang yang kuat juga dapat mempengaruhi penjualan dan keuntungan yang diperoleh di luar negeri; dalam beberapa tahun terakhir, banyak AS multinasional menghubungkan pukulan ke garis atas dan garis bawah karena dolar yang lebih kuat. Tentu saja, pengaruh nilai tukar terhadap pengembalian portofolio sudah diketahui dengan baik. Berinvestasi dalam sekuritas yang didenominasi dalam mata uang yang menguat dapat meningkatkan pengembalian total, sementara berinvestasi dalam sekuritas dalam mata uang yang terdepresiasi dapat memangkas total pengembalian. Sebagai contoh, sejumlah indeks saham Eropa mencapai rekor tertinggi dalam empat bulan pertama tahun 2015 ketika dolar cukup menguat. agresif, tetapi investor Amerika yang telah berinvestasi di saham tersebut akan benar-benar melihat pengembalian mereka berkurang secara substansial oleh terjun euro.

Nilai Tukar dan Real Estat

Mata uang domestik yang lemah atau undervalued bisa seperti memiliki penjualan Black Friday terbuka dan yang ditandai adalah setiap barang, layanan, dan aset di negara tersebut. Triknya, hanya pembeli yang bisa membayar dalam mata uang asing yang lebih kuat yang mendapatkan harga jual. Ini menarik wisatawan asing, yang bisa baik untuk perekonomian. Namun, itu juga menarik pembeli asing yang ingin meraup aset murah dan mengalahkan pembeli domestik untuk mereka.

Pembeli asing telah mendorong harga perumahan di negara-negara dengan mata uang yang lemah. Bayangkan Anda sedang berburu rumah dan tiba-tiba Anda menawar orang-orang yang mendapatkan, katakanlah, diskon otomatis 30 persen dari harga yang diminta. Bahkan jika Anda tidak berburu rumah, harga rumah yang tinggi dan pasokan yang rendah juga mempengaruhi harga sewa. Dalam dekade terakhir, permintaan lokal untuk perumahan juga sangat kuat di banyak negara, karena bank sentral mereka mempertahankan suku bunga pada rekor terendah dalam upaya untuk merangsang ekonomi mereka. Ini juga memiliki efek mendorong mata uang mereka ke posisi terendah multi-tahun, meningkatkan kekhawatiran perang mata uang global.

Garis bawah

Sama seperti gunung es, dampak utama fluktuasi nilai tukar sebagian besar terletak di bawah permukaan. Efek tidak langsung dari fluktuasi mata uang mengerdilkan efek langsung karena pengaruh besar yang diberikannya pada perekonomian baik dalam jangka pendek maupun jangka panjang. Efek tidak langsung dari nilai tukar meluas ke harga yang Anda bayar di supermarket, tingkat bunga pinjaman Anda dan tabungan, pengembalian portofolio investasi Anda, prospek pekerjaan Anda, dan bahkan mungkin harga perumahan di daerah.