Baca Formulir 10-K untuk Membantu Anda Memilih Saham yang Lebih Baik

Formulir 10-K merupakan kumpulan informasi terlengkap tentang suatu perusahaan. 10-K adalah dokumen yang dibutuhkan oleh Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) untuk semua perusahaan publik.Ini adalah sumber informasi terbaik tentang perusahaan, menyediakan — di antara informasi lainnya — deskripsi bisnis dan industri, risiko, ringkasan proses hukum, dan laporan keuangan. Ini adalah tinjauan kuantitatif dan kualitatif.

Namun, dokumen ini memiliki kelemahan, yang paling jelas terlihat ke belakang. Juga, 10-K bisa sangat banyak karena dokumen sering melebihi 100 halaman. Konon, selain data lain yang dikumpulkan investor di sebuah perusahaan, 10-K memberikan informasi penting yang dibutuhkan investor untuk menyusun teka-teki investasi.

Menguraikan Formulir 10-K

A 10-K memiliki banyak bagian yang berbeda, yang disebut item, yang dipecah menjadi beberapa bagian.

Bagian I berfokus pada deskripsi perusahaan dan bisnis. Bagian ini biasanya memberikan informasi statis yang berguna bagi setiap investor yang memerlukan pemahaman umum tentang industri dan perusahaan. Ini memiliki berbagai bagian termasuk bisnis, faktor risiko dan proses hukum. Investor harus meninjau bagian ini, bahkan jika mereka akrab dengan perusahaan atau bisnis, membayar perhatian khusus pada setiap perubahan bahasa, terutama yang terkait dengan faktor risiko dan hukum prosiding.



Perusahaan juga biasanya akan memberikan pembaruan terhadap daya saing industri, termasuk tren bisnis dan informasi terkait lainnya yang dapat mempengaruhi saham dan kemampuan perusahaan untuk mencapai tujuannya. Misalnya, undang-undang atau peraturan baru yang disahkan oleh pemerintah federal yang dapat memengaruhi kemampuan perusahaan untuk menjalankan bisnis akan disertakan.

Bagian II berfokus pada hasil keuangan perusahaan dari operasi. Ini termasuk yang sangat penting diskusi dan analisis manajemen (MD&A). MD&A memberi tahu investor tentang penjelasan manajemen tentang hasil keuangan dan faktor-faktor yang memengaruhi tahun lalu. Ringkasan kinerja keuangan, diskusi tentang akuisisi atau divestasi dan analisis komparatif tahun pelaporan saat ini ke tahun sebelumnya dan tahun sebelumnya hingga dua tahun sebelumnya terdaftar di sini.

Bagian III Fokus pada tata kelola perusahaan masalah seperti kompensasi eksekutif. Ini juga memerlukan informasi tentang kode etik perusahaan, dan kualifikasi tertentu untuk direksi dan komite dewan direksi.

Bagian IV berisi pameran, termasuk yang sebenarnya laporan keuangan. Ini membutuhkan item seperti peraturan perusahaan, informasi tentang kontrak material, dan daftar anak perusahaan perusahaan.

Mulai

Formulir 10-K dapat ditemukan bersama dengan formulir lain yang diperlukan SEC dan informasi investor di situs web perusahaan, umumnya dalam bagian "investor" atau "hubungan investor". Selain itu, SEC menerbitkan dokumen-dokumen ini di: EDGAR situs web.

Tempat terbaik bagi investor untuk memulai yang tidak terbiasa dengan perusahaan atau industri adalah di awal dokumen, Bagian I, Butir 1: Bisnis. Tinjauan industri disediakan untuk memberikan gambaran kepada investor tentang lanskap persaingan, peluang dan ancaman dari sudut pandang risiko.

Informasi kualitatif khusus perusahaan juga dibahas, termasuk proses hukum khusus untuk perusahaan dan industri. Umumnya, analisis kompetitif juga disediakan; biasanya nama semua pesaing dibahas. Investor dapat membandingkan kata-kata 10-K saat ini dengan kata-kata 10-K sebelumnya, dengan fokus pada variasi nada apa pun untuk melihat apakah ada sedikit perubahan yang terjadi yang dapat memengaruhi pengoperasian di masa mendatang lingkungan.

Setelah pengetahuan umum tentang industri dan perusahaan diperoleh, lebih banyak informasi spesifik perusahaan dapat dipastikan di Bagian II, bagian MD&A.

Fundamental perusahaan, prospek bisnis atau produk baru dan risiko serta perbandingan dengan hasil keuangan dua tahun sebelumnya disediakan. Selain itu, informasi segmen usaha diungkapkan dan dibahas dalam bagian ini. Seringkali perusahaan dengan operasi multinasional atau bisnis multi-segmen memisahkan hasil operasional dari hasil konsolidasi sehingga investor dapat menganalisis pendorong pertumbuhan bagi perusahaan.Meninjau hasil secara konsolidasi berguna, tetapi memahami apa yang mendorong kinerja perusahaan melalui analisis segmen menambah kemampuan investor untuk menentukan apakah investasi dapat menguntungkan dalam masa depan.

Apa yang ada di Angka?

Formulir 10-K mencakup laporan keuangan tahunan — neraca keuangan, laporan laba rugi (laporan laba), laporan laba ditahan dan laporan arus kas — untuk tahun pelaporan saat ini dan hingga lima tahun sebelumnya. Ini adalah kesempatan yang baik untuk membandingkan kinerja keuangan tahunan dari tahun ke tahun. Seringkali investor menggunakan metode persentase pendapatan untuk menganalisis angka.

Selain itu, investor suka melihat hal-hal tertentu rasio keuangan untuk menentukan apakah kinerja keuangan membaik atau menurun. Perbandingan selama beberapa tahun membuat informasi ini sangat membantu.

(Ingin mempelajari lebih lanjut tentang laporan keuangan? Lihatlah panduan kami untuk 12 hal yang perlu diketahui tentang laporan keuangan.)

Lebih Banyak Komponen 10-K

Formulir 10-K juga mencakup persyaratan: Undang-undang Bursa Efek tahun 1934 dan Sarbanes-Oxley peraturan — pengakuan oleh manajemen bahwa mereka mengesahkan hasil yang terkandung dalam laporan. Auditor juga memberikan opini berdasarkan auditnya.Banyak investor melewati pameran ini, tetapi mereka merupakan hasil penting dari undang-undang setelah beberapa kasus penipuan mengakibatkan kerugian pemegang saham.

Pada halaman pertama, jumlah saham beredar terdaftar pada tanggal diterbitkannya laporan. Investor akan melihat bahwa jumlah saham ini berbeda dari angka yang digunakan untuk menghitung laba per saham pada laporan laba rugi. Jumlah saham beredar yang digunakan dalam laporan laba rugi adalah rata-rata saham beredar selama periode tersebut, bukan nilai akhir.

Pengajuan Amandemen

Formulir 10-K/A disusun dan diajukan pada saat perusahaan membuat amandemen ke Formulir 10-K setelah diterbitkan.Bukan hal yang aneh untuk mengajukan 10-K/A. Investor harus meninjau amandemen ini untuk memastikan bahwa mereka tidak mengubah tesis investasi secara material.

Garis bawah

Formulir 10-K memberikan tinjauan komprehensif tentang industri dan perusahaan, yang akan membantu investor membentuk tesis investasi. Meskipun merupakan dokumen yang sangat panjang, investor akan mendapatkan perspektif yang berharga dengan meninjau informasi yang terkandung di dalamnya. Tidak hanya investor baru yang mencoba memahami bisnis harus memeriksa dokumen tersebut, tetapi investor saat ini yang sudah akrab dengan bisnis juga harus meninjaunya untuk menganalisis setiap perubahan informasi yang mencerminkan perubahan dalam bisnis dan lingkungan operasi karena ini dapat mempengaruhi kemampuan perusahaan untuk beroperasi dan tumbuh.

(Untuk bacaan terkait, lihat Definisi Arus Balik.)