Siklus Pasar: Kunci Pengembalian Maksimum

Kita semua pernah mendengar tentang gelembung pasar dan banyak dari kita mengenal seseorang yang terjebak dalam gelembung pasar. Meskipun ada banyak pelajaran yang bisa dipetik dari gelembung masa lalu, pelaku pasar masih tersedot setiap kali gelembung baru muncul. Gelembung hanyalah salah satu dari beberapa fase pasar, dan untuk menghindari lengah, penting untuk mengetahui fase-fase ini.

Pemahaman tentang bagaimana pasar bekerja dan pemahaman yang baik tentang analisis teknis dapat membantu Anda mengenali siklus pasar.

4 Fase Siklus Pasar

Siklus lazim di semua aspek kehidupan; mereka berkisar dari jangka yang sangat pendek, seperti lingkaran kehidupan dari serangga bulan Juni, yang hidup hanya beberapa hari, hingga siklus hidup sebuah planet, yang memakan waktu miliaran tahun.

Tidak peduli pasar apa yang Anda maksud, semua melalui fase yang sama dan siklus. Mereka naik, memuncak, turun, dan kemudian turun. Ketika satu siklus pasar selesai, siklus berikutnya dimulai.

Masalahnya adalah sebagian besar investor dan pedagang gagal untuk mengenali bahwa pasar adalah siklus atau lupa untuk mengharapkan akhir dari fase pasar saat ini. Tantangan penting lainnya adalah bahwa bahkan ketika Anda menerima keberadaan siklus, hampir tidak mungkin untuk memilih bagian atas atau bawah dari satu siklus. Tetapi pemahaman tentang siklus sangat penting jika Anda ingin memaksimalkan investasi atau perdagangan kembali. Berikut adalah empat komponen utama dari siklus pasar dan bagaimana Anda dapat mengenalinya.

1. Fase Akumulasi

Fase ini terjadi setelah pasar telah mencapai titik terendah dan para inovator (orang dalam perusahaan dan beberapa nilai investor) dan pengadopsi awal (manajer uang pintar dan pedagang berpengalaman) mulai membeli, mencari yang terburuk sudah selesai. Pada fase ini, valuasi sangat menarik, dan sentimen pasar secara umum masih bearish.

Artikel-artikel di media memberitakan malapetaka dan kesuraman, dan mereka yang telah lama melalui pasar beruang terburuk baru-baru ini menyerah dan menjual sisa kepemilikan mereka dengan jijik.

Namun, dalam fase akumulasi, harga telah mendatar dan untuk setiap penjual yang menyerah, seseorang ada di sana untuk mengambilnya dengan diskon yang sehat. Sentimen pasar secara keseluruhan mulai beralih dari negatif ke netral.

2. Fase Mark-Up

Pada tahap ini, pasar telah stabil untuk sementara waktu dan mulai bergerak lebih tinggi. Mayoritas awal mulai ikut-ikutan. Kelompok ini termasuk teknisi yang, melihat pasar berada di posisi terendah dan tertinggi yang lebih tinggi, mengenali arah pasar dan sentimen telah berubah.

Kisah-kisah media mulai membahas kemungkinan bahwa yang terburuk sudah berakhir, tetapi pengangguran terus meningkat, seperti halnya laporan PHK di banyak sektor. Saat fase ini matang, lebih banyak investor ikut-ikutan karena ketakutan berada di pasar digantikan oleh keserakahan dan rasa takut ditinggalkan.

Ketika fase ini mulai berakhir, mayoritas yang terlambat masuk dan volume pasar mulai meningkat secara substansial. Pada titik ini, teori kebodohan yang lebih besar berlaku. Nilai naik jauh melampaui norma-norma sejarah, dan logika serta alasan mengambil kursi belakang keserakahan. Sementara mayoritas yang terlambat masuk, uang pintar dan orang dalam sedang diturunkan.

Tetapi karena harga mulai turun, atau saat kenaikan melambat, orang-orang yang lamban yang telah duduk di sela-sela melihat ini sebagai peluang membeli dan melompat secara massal. Harga membuat satu gerakan parabola terakhir, yang dikenal dalam analisis teknis sebagai klimaks penjualan ketika keuntungan terbesar dalam periode terpendek sering terjadi. Tapi siklusnya mendekati puncak. Sentimen bergerak dari netral ke bullish hingga benar-benar euforia selama fase ini.

3. Fase Distribusi

Pada fase ketiga dari siklus pasar, penjual mulai mendominasi. Bagian dari siklus ini diidentifikasi oleh periode di mana sentimen bullish dari fase sebelumnya berubah menjadi sentimen campuran. Harga seringkali dapat tetap terkunci dalam rentang perdagangan yang dapat bertahan beberapa minggu atau bahkan berbulan-bulan.

Sebagai contoh, ketika Dow Jones Industrial Average (DJIA) memuncak di bulan Februari 2020, ia diperdagangkan turun ke sekitar puncak sebelumnya dan tinggal di sana selama beberapa bulan.

Tapi fase distribusi bisa datang dan pergi dengan cepat. Untuk Nasdaq Composite, fase distribusi kurang dari sebulan, karena mencapai puncaknya pada Februari. 2020 dan bergerak lebih tinggi segera setelahnya.

Ketika fase ini berakhir, pasar berbalik arah. Pola klasik seperti double dan triple top, serta pola head and shoulders, adalah contoh gerakan yang terjadi selama fase distribusi.

Fase distribusi adalah waktu yang sangat emosional bagi pasar, karena investor dicengkeram oleh periode ketakutan total diselingi dengan harapan dan bahkan keserakahan karena pasar kadang-kadang tampak lepas landas lagi. Penilaian sangat ekstrem dalam banyak masalah dan investor nilai telah lama duduk di sela-sela. Biasanya, sentimen perlahan tapi pasti mulai berubah, tetapi transisi ini dapat terjadi dengan cepat jika dipercepat oleh peristiwa geopolitik yang sangat negatif atau berita ekonomi yang sangat buruk.

Mereka yang tidak mampu menjual untuk mendapatkan keuntungan puas dengan harga impas atau kerugian kecil.

4. Fase Penurunan Harga

Fase keempat dan terakhir dalam siklus adalah yang paling menyakitkan bagi mereka yang masih memegang posisi. Banyak yang bertahan karena investasi mereka telah jatuh di bawah apa yang mereka bayar, berperilaku seperti bajak laut yang jatuh ke laut mencengkeram sebatang emas, menolak untuk melepaskannya dengan harapan yang sia-sia menyelamatkan. Hanya ketika pasar telah jatuh 50% atau lebih dari lamban, banyak dari mereka membeli selama fase distribusi atau penurunan harga awal, menyerah atau menyerah.

Sayangnya, ini adalah sinyal beli untuk inovator awal dan pertanda bahwa titik terendah sudah dekat. Namun sayang, investor barulah yang akan membeli investasi yang terdepresiasi selama fase akumulasi berikutnya dan menikmati mark-up berikutnya.

Waktu Siklus Pasar

Siklus dapat berlangsung dari beberapa minggu hingga beberapa tahun, tergantung pada pasar yang bersangkutan dan cakrawala waktu di mana Anda melihat. Pedagang harian yang menggunakan batang lima menit dapat melihat empat atau lebih siklus lengkap per hari, sementara untuk investor real estat, satu siklus dapat berlangsung selama 18 hingga 20 tahun.

Siklus Kepresidenan

Salah satu contoh terbaik dari fenomena siklus pasar adalah efek dari siklus presidensial empat tahun di pasar saham, real estat, obligasi, dan komoditas. Teori tentang siklus ini menyatakan bahwa pengorbanan ekonomi umumnya dilakukan selama dua tahun pertama mandat presiden. Saat pemilihan semakin dekat, pemerintah memiliki kebiasaan melakukan segala yang mereka bisa untuk merangsang ekonomi sehingga pemilih pergi ke tempat pemungutan suara dengan pekerjaan dan perasaan kesejahteraan ekonomi.

Suku bunga umumnya lebih rendah di tahun pemilihan, jadi berpengalaman broker hipotek dan agen real estat sering menyarankan klien untuk menjadwalkan hipotek yang akan jatuh tempo tepat sebelum pemilihan.

Pasar saham juga diuntungkan dari peningkatan pengeluaran dan penurunan suku bunga menjelang pemilu, seperti yang terjadi pada pemilu 1996 dan 2000. Sebagian besar presiden tahu jika pemilih tidak senang dengan ekonomi ketika mereka pergi ke tempat pemungutan suara, peluang untuk pemilihan kembali sangat tipis, seperti yang dipelajari George Bush Sr. dengan cara yang sulit pada tahun 1992.

Garis bawah

Meskipun tidak selalu jelas, siklus ada di semua pasar. Untuk uang pintar, fase akumulasi adalah waktu untuk membeli karena nilai telah berhenti turun dan semua orang masih bearish. Jenis investor ini juga disebut pelawan karena mereka melawan sentimen pasar umum pada saat itu. Orang-orang yang sama ini menjual saat pasar memasuki tahap akhir mark-up, yang dikenal sebagai klimaks parabola atau pembelian. Ini adalah saat nilai naik paling cepat dan sentimen paling bullish, yang berarti pasar bersiap untuk berbalik arah.

Investor cerdas yang mengenali bagian-bagian berbeda dari siklus pasar lebih mampu memanfaatkannya untuk mendapatkan keuntungan. Mereka juga cenderung tidak tertipu untuk membeli pada waktu yang paling buruk.