I trader di opzioni Exxon Mobil (XOM) sono ribassisti dopo gli utili

Dopo Exxon Mobil Corporation (XOM) ha riferito di aver superato le aspettative degli analisti per il suo bilancio risultati degli utili del secondo trimestre, i trader di opzioni stanno intraprendendo azioni che implicano che pensano che il prezzo delle azioni diminuirà in futuro. Ciò può essere sorprendente considerando che gli utili hanno battuto e che le azioni XOM sono aumentate meno dell'1% il giorno dopo gli utili e un giorno dopo.

Exxon Mobil ha riferito utile per azione (EPS) di $ 1,10 e un fatturato di $ 67,7 miliardi, battendo le previsioni degli analisti che richiedevano un EPS di $ 0,96 e un fatturato di $ 61,1 miliardi. Prima dell'annuncio, gli investitori avevano mantenuto il prezzo delle azioni di Exxon Mobil in un intervallo medio, con un alto rapporto di opzioni di chiamata nel interesse aperto.

I volumi di scambio di opzioni indicano che i trader hanno acquistato e venduto chiamate mette; tuttavia, l'attività delle opzioni dopo i guadagni suggerisce che i trader non sono fiduciosi nel prezzo delle azioni di XOM in futuro. Questo perché l'azione dei prezzi non è stata in grado di rompersi

resistenza ed è rimasto nel mezzo dell'intervallo di volatilità, appena al di sotto dei suoi 20 giorni media mobile, mentre l'attività delle opzioni implica che i trader acquistino put e vendano call.

Il trading di opzioni è letteralmente una scommessa sulle probabilità del mercato, una scommessa fatta da trader che sono, in media, meglio informati della maggior parte degli investitori. La chiave per massimizzare la comprensione dell'attività di trading di opzioni è comprendere il contesto in cui si è verificato il movimento dei prezzi. Il grafico seguente illustra l'azione del prezzo per il prezzo delle azioni di XOM a partire da agosto. 6, che illustra l'allestimento dopo il resoconto dei guadagni.

Mode del momento

L'andamento mensile del titolo ha visto il titolo scendere dal punto più alto di questo periodo all'inizio di luglio, scendendo a l'estremo basso del range di volatilità a metà luglio, prima di chiudere nel range medio, rappresentato dagli studi tecnici su questo grafico.

Questi studi sono formati da 20 giorni Keltner Channeindicatori. Questi rappresentano livelli di prezzo che rappresentano un multiplo del Intervallo medio reale (ATR) per la scorta. Questo array aiuta a evidenziare il modo in cui il prezzo è sceso dalla parte centrale di questa gamma ai limiti inferiori, prima di risalire verso la gamma media. Questo movimento di prezzo dalle azioni XOM implica che gli investitori hanno valutato il valore XOM a un livello inferiore in futuro.

Gli osservatori dei grafici possono riconoscere che i trader stavano esprimendo pessimismo riguardo agli utili, in base all'andamento dei prezzi per XOM che chiude al di sotto della sua media mobile di 20 giorni. Gli osservatori dei grafici possono anche formarsi un'opinione sulle aspettative degli investitori prestando attenzione ai dettagli del trading di opzioni. Prima dell'annuncio, i trader sembravano aspettarsi che le azioni XOM salissero dopo gli utili.

Attività di trading

La recente attività dei trader di opzioni implica che considerano le azioni XOM sopravvalutato e hanno acquistato opzioni put come scommessa che il titolo si chiuderà all'interno della casella raffigurata nel grafico tra oggi e agosto. 20, il prossimo mese data di scadenza per le opzioni. La casella con la cornice rossa rappresenta il prezzo offerto dai venditori di opzioni put. Implica una probabilità del 67% che le azioni XOM si chiudano all'interno di questo intervallo o meno entro agosto. 20. Quindi i venditori sono solo leggermente ribassisti. Tuttavia, gli acquirenti stanno aumentando questo prezzo, suggerendo che gli acquirenti considerano queste opzioni sottovalutate. Poiché il prezzo implica solo una probabilità del 33% che i prezzi possano chiudersi al di sotto di questa casella rossa, sembra che gli acquirenti siano disposti a prendere quelle quote lunghe.

È importante notare che l'open interest su agosto. 6 presentava oltre 923.000 opzioni call rispetto a oltre 592.000 opzioni put, a dimostrazione del pregiudizio che avevano gli acquirenti di opzioni, poiché i trader preferivano le call rispetto alle put con un margine decente. Questo normalmente implica che i trader di opzioni si aspettano un movimento al rialzo dei prezzi. Dopo gli utili, la volatilità è diminuita drasticamente, ma il numero di opzioni call nell'open interest è aumentato e il numero di opzioni put è rimasto elevato. Questo segnala che le opzioni call vengono vendute, piuttosto che acquistate, creando un sentimento ribassista.

Per gli scioperi ai soldi e un passo in entrambe le direzioni, il volume della chiamata supera di gran lunga il volume put. Il volume delle opzioni call out-of-the-money diminuisce a un ritmo leggermente più rapido rispetto al volume delle opzioni put out-of-the-money, che significherebbe che più trader credono che i prezzi delle azioni XOM diminuiranno rispetto a quelli che credono che i prezzi delle azioni lo faranno salita. Tuttavia, va notato che il Volatilità implicita anche il volume di questa opzione call sta diminuendo, indicando che le opzioni call, pur essendo negoziate in grandi volumi, vengono vendute più che acquistate.

Le linee viola sul grafico sono generate da uno studio Keltner Channel di 10 giorni impostato a quattro volte l'ATR. Questa misura tende a creare regioni altamente correlate di forte sostegno e resistenza nell'azione dei prezzi. Queste regioni si presentano quando le linee del canale fanno una svolta notevole nei tre mesi precedenti.

I livelli segnati dalle virate sono annotati nella tabella sottostante. Ciò che è notevole in questo grafico è che i prezzi call e put sono in tale disparità con molto spazio per aumentare. Ciò suggerisce che gli acquirenti di opzioni non hanno una convinzione più forte che il prezzo scenda nelle settimane successive al rapporto. Sebbene investitori e trader di opzioni si aspettassero un movimento positivo dal rapporto, il prezzo delle azioni si è spostato ulteriormente verso il basso rispetto all'ultimo rapporto sugli utili.

Questi livelli di supporto e resistenza mostrano una vasta gamma di supporto e resistenza per i prezzi. Di conseguenza, è possibile che ci sia una grande mossa in entrambe le direzioni nel prossimo futuro. Dopo il precedente annuncio degli utili, le azioni XOM sono aumentate del 2,7% il giorno successivo e hanno continuato a salire la settimana successiva. Gli investitori potrebbero aspettarsi un movimento opposto del prezzo nella settimana successiva a questo annuncio. Con molto spazio nell'intervallo di volatilità, i prezzi delle azioni potrebbero aumentare o diminuire più del previsto nel breve termine; tuttavia, c'è più spazio nell'intervallo di volatilità per supportare un movimento al rialzo.

Avvolgendo

Exxon Mobil ha superato le aspettative degli analisti sia per l'EPS che per i ricavi. Sorprendentemente, i trader e gli investitori non sembravano ispirati dall'annuncio, mantenendo il prezzo delle azioni nel porzione centrale dell'intervallo di volatilità, poiché il prezzo deve ancora superare la media mobile a 20 giorni dall'inizio Luglio. I trader di opzioni sembrano vendere call e acquistare put, il che si traduce in una prospettiva ribassista. Questa attività, tuttavia, offre più spazio nell'intervallo di volatilità per un movimento al rialzo del prezzo delle azioni in futuro.