I trader di opzioni Apple (AAPL) sono ribassisti dopo gli utili

Dopo Apple Inc. (AAPL) ha riferito di aver chiaramente superato le aspettative degli analisti per i suoi guadagni fiscali del terzo trimestre risultati, i trader di opzioni stanno intraprendendo azioni che implicano che pensano che il prezzo delle azioni diminuirà nel futuro. Ciò potrebbe non sorprendere, considerando che il prezzo delle azioni AAPL è sceso dell'1,2% il giorno dopo l'annuncio del rapporto.

Segnalato da Apple utile per azione (EPS) di $ 1,30 e un fatturato di $ 81,41 miliardi, superando le previsioni degli analisti che richiedevano un EPS di $ 1,01 e un fatturato di $ 73,30 miliardi. Nonostante il grande successo, le azioni di Apple sono diminuite dopo che i dirigenti hanno avvertito che i vincoli di fornitura di chip potrebbero influire su iPhone e iPad in questo trimestre. Prima dell'annuncio, gli investitori avevano offerto un aumento del prezzo delle azioni, con un numero considerevole di opzioni di chiamata nel interesse aperto.

I volumi di scambio di opzioni indicavano che i trader acquistavano chiamate e vendevano

mette; tuttavia, l'attività delle opzioni dopo gli utili suggerisce che i trader sono pessimisti sul prezzo delle azioni di AAPL dopo che il gigante della tecnologia ha battuto le previsioni degli analisti. Questo perché l'azione dei prezzi è recentemente diminuita, mentre l'attività delle opzioni implica che i trader vendano call e acquistino put.

Il confronto dell'azione dei prezzi tra l'attività di trading di opzioni e i prezzi delle azioni nei giorni successivi agli utili mostra alcune prove che suggeriscono che i trader di opzioni potrebbero essere pessimisti. Ciò non dovrebbe sorprendere considerando che il prezzo delle azioni di AAPL è sceso dell'1,2% il giorno dopo gli utili, chiudendo al di sotto dei 20 giorni media mobile. Inoltre, è aumentata l'attività delle opzioni put, mentre è diminuita l'attività delle opzioni call. Questo potrebbe accadere perché i trader di opzioni credono che AAPL sia sopravvalutato ai livelli attuali e tenderà a diminuire nel breve termine.

Il trading di opzioni rappresenta le attività degli investitori che cercano di proteggere le proprie posizioni o speculatori che desiderano trarre profitto dalla previsione corretta di movimenti imprevisti in un'azione sottostante o indice. Le azioni di questi investitori e speculatori implicano una previsione per le settimane a venire, perché il trading di opzioni è un scommessa letterale sulle probabilità di mercato, una scommessa fatta da trader che sono, in media, meglio informati della maggior parte investitori. La chiave per trarre vantaggio da questa intuizione è comprendere il contesto in cui si è verificato il comportamento dei prezzi. Il grafico seguente mostra l'andamento del prezzo delle azioni AAPL venerdì 30 luglio, illustrando l'impostazione dopo il rapporto sugli utili.

Mode del momento

Nel corso dell'ultimo mese, l'andamento del titolo ha visto le azioni AAPL muoversi in un range estremo, chiudendo ben al di sopra della media mobile a 20 giorni, prima di scendere dell'1,2% il giorno dopo l'annuncio. Il prezzo si è chiuso nella regione centrale rappresentata dagli studi tecnici su questo grafico.

Gli studi sono formati da 20 giorni Canale Keltner indicatori. Questi rappresentano livelli di prezzo che rappresentano un multiplo del Intervallo medio reale (ATR) per il titolo. Questo array aiuta a evidenziare il modo in cui il prezzo è sceso dalla fascia estrema alla fascia media. Questo movimento di prezzo dalle azioni AAPL implica che gli investitori non sono fiduciosi nel prezzo delle azioni di Apple in futuro.

Gli osservatori dei grafici possono riconoscere che i trader stavano esprimendo ottimismo riguardo agli utili, in base all'andamento dei prezzi per AAPL che è rimasto vicino alla fascia alta la settimana prima dell'annuncio. Gli osservatori dei grafici possono anche formarsi un'opinione sulle aspettative degli investitori prestando attenzione ai dettagli del trading di opzioni. Prima dell'annuncio, i trader sembravano aspettarsi che l'AAPL si sarebbe spostato al rialzo dopo i guadagni.

Attività di trading

La recente attività dei trader di opzioni implica che considerano le azioni AAPL sopravvalutate e hanno opzioni put acquistate come scommessa che il titolo si chiuderà all'interno della casella raffigurata nel grafico tra oggi e agosto 20, il prossimo mese data di scadenza per le opzioni. La casella con la cornice rossa rappresenta il prezzo offerto dai venditori di opzioni put. Implica una probabilità del 70% che le azioni Apple si chiudano all'interno di questo intervallo o meno entro agosto. 20. Quindi i venditori sono solo leggermente ribassisti. Tuttavia, gli acquirenti stanno aumentando questo prezzo, suggerendo che gli acquirenti considerano queste opzioni sottovalutate. Poiché il prezzo implica solo una probabilità del 30% che i prezzi possano chiudersi al di sotto di questa casella rossa, sembra che gli acquirenti siano disposti a prendere quelle quote lunghe.

È importante notare che l'open interest di venerdì presentava oltre 5,3 milioni di opzioni call rispetto a oltre 4 milioni di opzioni put, a dimostrazione del pregiudizio che gli acquirenti di opzioni avevano, poiché i trader preferivano le chiamate mette. Questo normalmente implica che i trader di opzioni si aspettano un movimento al rialzo dei prezzi. Dopo gli utili, la volatilità è diminuita drasticamente, ma il numero di opzioni put nell'open interest rimane elevato e il numero di opzioni call è in aumento. Volatilità implicita per le opzioni call è diminuito, indicando che, sebbene il numero di opzioni call negoziate sia aumentato, vengono vendute, piuttosto che acquistate.

Per gli scioperi ai soldi e un passo in entrambe le direzioni, l'interesse aperto di vendita supera di gran lunga l'interesse aperto di chiamata. Il volume delle opzioni put out-of-the-money diminuisce a un ritmo molto più lento rispetto al volume delle call out-of-the-money, a significare che più trader credono che i prezzi delle azioni AAPL diminuiranno rispetto a quelli che credono che i prezzi delle azioni sorgerà.

Le linee viola sul grafico sono generate da uno studio Keltner Channel di 10 giorni impostato a quattro volte l'ATR. Questa misura tende a creare regioni altamente correlate di forte supporto e resistenza nell'azione dei prezzi. Queste regioni si presentano quando le linee del canale fanno una svolta notevole nei tre mesi precedenti.

I livelli segnati dalle virate sono annotati nella tabella sottostante. Ciò che è degno di nota in questo grafico è che i prezzi call e put sono in un intervallo così ravvicinato con molto spazio per scendere. Ciò suggerisce che gli acquirenti di opzioni ritengono che ci sia una maggiore probabilità che il prezzo delle azioni si muova al ribasso nelle settimane successive al rapporto. Sebbene investitori e trader di opzioni si aspettassero un movimento positivo dal rapporto, il prezzo delle azioni si è spostato di una distanza maggiore rispetto all'ultimo rapporto sugli utili.

Questi livelli di supporto e resistenza mostrano una vasta gamma di supporto e resistenza per i prezzi. Di conseguenza, è possibile che ci sia una grande mossa in entrambe le direzioni nel prossimo futuro. Dopo il precedente annuncio degli utili, le azioni AAPL sono scese di meno dell'1% il giorno successivo e hanno continuato a diminuire la settimana successiva. Gli investitori potrebbero aspettarsi lo stesso tipo di movimento del prezzo nella settimana successiva a questo annuncio. Con molto spazio nell'intervallo di volatilità, i prezzi delle azioni potrebbero aumentare o diminuire più del previsto nel breve termine; tuttavia, c'è più spazio nell'intervallo di volatilità per supportare un movimento al ribasso.

Avvolgendo

Apple ha annientato l'EPS e le aspettative di fatturato degli analisti. Tuttavia, dopo che i dirigenti di Apple hanno avvertito che i vincoli di fornitura globale di chip potrebbero influire sull'offerta di prodotti nel prossimo trimestre, il prezzo delle azioni è sceso. Gli investitori hanno rivalutato i loro investimenti e venduto azioni della società nei giorni successivi all'annuncio.

I trader di opzioni sembrano vendere call e acquistare put, esprimendo una prospettiva ribassista. L'attività del prezzo delle azioni offre più spazio nell'intervallo di volatilità per un movimento al ribasso del prezzo delle azioni in futuro.