Home Depot (HD) pesante con venditori di opzioni

Gli investitori pazienti hanno mantenuto i prezzi delle azioni per The Home Depot, Inc. (HD) in un intervallo definito prima del suo guadagni trimestrali annuncio. Per questo motivo, i trader di opzioni stanno sfruttando l'opportunità di vendere un'opzione premium. Ciò significa che sperano di ottenere profitti dalla vendita chiamate coperte anticipando che il titolo non si muoverà fortemente dopo i guadagni. Ciò implica che non si aspettano un rapporto eccezionale, né buono né cattivo.

Non c'è modo di prevedere con precisione la direzione in cui si muoverà un'azione dopo un annuncio di guadagni. Tuttavia, un confronto dell'azione dei prezzi tra i prezzi delle azioni e l'attività di negoziazione di opzioni mostra che, se la società fornisce un risultato positivo rapporto, le azioni di Home Depot potrebbero aumentare in modo significativo, divergendo dalla sua media mobile a 20 giorni nei primi giorni dopo il annuncio. Ciò potrebbe accadere perché i market maker delle opzioni hanno dovuto prendere l'altro lato delle operazioni di call coperte, lasciandole con una propensione al rialzo.

Il trading di opzioni rappresenta le attività degli investitori che vogliono proteggere le loro posizioni o degli speculatori che vogliono trarre profitto dalla previsione corretta di movimenti imprevisti in un titolo o indice sottostante. Ciò significa che il trading di opzioni è letteralmente una scommessa sulle probabilità di mercato. Confrontando i dettagli del comportamento dei prezzi delle azioni e delle opzioni, gli osservatori dei grafici possono ottenere informazioni preziose, sebbene aiuti a comprendere il contesto in cui si è verificato questo comportamento dei prezzi. Il grafico seguente mostra l'azione del prezzo per il prezzo delle azioni di Home Depot e l'impostazione che porta al rapporto sugli utili.

Tendenza attuale

L'andamento mensile del titolo ha le azioni rimaste in un range medio. È degno di nota il fatto che nell'ultimo mese Home Depot sia sceso a $ 270 per azione all'inizio di febbraio, con solo un leggero rialzo all'avvicinarsi del giorno dell'annuncio. Il prezzo si è chiuso nella regione centrale rappresentata dagli studi tecnici su questo grafico. Gli studi sono formati con 20 giorni Canale Keltner indicatori. Questi rappresentano livelli di prezzo che rappresentano un multiplo del Intervallo medio reale (ATR) per il titolo. Questo array aiuta a evidenziare il modo in cui il prezzo si è spostato, ma per lo più si è mantenuto in un intervallo medio per tutto il mese. Questa variazione di prezzo per le azioni di Home Depot implica che gli investitori si aspettano pochi cambiamenti dal prossimo rapporto.

In questo contesto in cui l'andamento dei prezzi per Home Depot si è mantenuto in una fascia media, gli osservatori dei grafici possono riconoscere che i trader e gli investitori esprimono compiacimento per quanto riguarda i guadagni. Ciò rende importante per gli osservatori dei grafici determinare se la mossa riflette le aspettative degli investitori per un rapporto sugli utili favorevole o meno.

I dettagli del trading di opzioni possono fornire ulteriori informazioni per aiutare gli osservatori dei grafici a formarsi un'opinione sulle aspettative degli investitori. I trader di opzioni preferiscono le call alle put con un margine elevato. Questo normalmente suggerisce che gli investitori si aspettano buone notizie dal rapporto dell'azienda. Tuttavia, in questa circostanza, gli operatori sembrano aspettarsi che le azioni di Home Depot non si muovano fortemente, al rialzo o al ribasso, dopo i guadagni.

Attività di trading

I trader di opzioni riconoscono che le azioni di Home Depot sono nella media e hanno valutato le loro opzioni come una scommessa che il titolo si chiuderà all'interno di una delle due caselle raffigurate nel grafico tra oggi e l'11 febbraio. 26, il venerdì successivo alla pubblicazione della relazione sugli utili. La casella con cornice verde rappresenta il prezzo offerto dai venditori di opzioni call. Implica una probabilità del 71% che le azioni di Home Depot si chiudano all'interno di questo intervallo entro la fine della settimana se i prezzi aumentano. La casella rossa rappresenta il prezzo per le opzioni put con una probabilità del 74% se i prezzi scendono all'annuncio.

È importante notare che il trading di martedì ha visto scambiate oltre 32.000 opzioni call rispetto a circa 10.000 opzioni put, a dimostrazione del pregiudizio che avevano gli acquirenti di opzioni. Solo il 24% delle operazioni erano opzioni put. Questo importo insolitamente basso normalmente implica che i trader di opzioni call si aspettano un aumento del prezzo. Tuttavia, poiché la casella di chiamata e la casella di vendita hanno le stesse dimensioni, ci dice che l'alta percentuale di opzioni call negoziate non ha distorto le aspettative verso l'alto. Gli osservatori dei grafici possono presumere che ciò sia dovuto al fatto che molte delle opzioni call negoziate sono state avviate come chiamate coperte. Questa circostanza implica una prospettiva molto più compiacente.

Le linee viola sul grafico sono generate da uno studio Keltner Channel di 10 giorni impostato a quattro volte l'ATR. Questa misura tende a creare regioni altamente correlate di forte supporto e resistenza nell'azione dei prezzi. Queste regioni si presentano quando le linee del canale fanno una svolta notevole nei tre mesi precedenti. I livelli segnati dalle virate sono annotati nella tabella sottostante. Ciò che è degno di nota in questo grafico è che i prezzi di call e put si trovano in un intervallo così ravvicinato con molto spazio su entrambi i lati per l'esecuzione. Ciò suggerisce che gli acquirenti di opzioni non hanno una forte convinzione su come la società riporterà. Sebbene gli investitori e i trader di opzioni non se lo aspettino, un rapporto sorprendente spingerebbe i prezzi notevolmente più in alto o più in basso.

Questi livelli mostrano una vasta gamma di supporto e resistenza per i prezzi. Di conseguenza, è possibile che qualsiasi notizia, sorprendentemente negativa o positiva, coglierà di sorpresa gli investitori e potrebbe generare una mossa insolitamente grande. Dopo il precedente annuncio degli utili, le azioni di Home Depot sono aumentate di meno dell'1% nei giorni successivi. Gli investitori potrebbero aspettarsi lo stesso tipo di piccolo movimento di prezzo dopo questo annuncio. Con molto spazio nell'intervallo di volatilità, i prezzi delle azioni potrebbero aumentare o diminuire più del previsto.

Impatto sul mercato

L'effetto del rapporto sugli utili di Home Depot è influente sul mercato a causa della connessione chiave dell'azienda con il mercato immobiliare. Le azioni di Home Depot in genere si muovono leggermente dopo gli utili, quindi il risultato non sposta direttamente i prezzi dell'indice. Tuttavia, indipendentemente da ciò che afferma il rapporto, probabilmente avrà un impatto significativo sulle azioni del a discrezione del consumatore settore.

Ora che oltre il 70% delle società S&P 500 ha registrato guadagni finora in questa stagione e una grande maggioranza ha battuto le stime, gli investitori si aspetteranno lo stesso da Home Depot. Qualunque cosa in meno sarebbe uno shock. Un rapporto positivo potrebbe sollevare altri titoli del settore come il concorrente Lowe's Companies, Inc. (BASSO), The Walt Disney Company (DIS), o anche Amazon.com, Inc. (AMZN). Potrebbe anche influenzare fondi negoziati in borsa (ETF) come il Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund di State Street (XLY), e potenzialmente SPDR S&P 500 ETF Trust di State Street (SPIARE).

La linea di fondo

I trader di opzioni su Home Depot stanno favorendo le opzioni call con un forte margine rispetto alle opzioni put prima dell'annuncio degli utili della società. Gli investitori si aspettano chiaramente solo una mossa lieve. Se si materializza un rapporto sorprendentemente buono, le azioni di Home Depot potrebbero dare vita a una nuova tendenza al rialzo. La dimensione della fascia di prezzo della volatilità è sufficiente per superare sia i prezzi call che put, consentendo un ampio movimento in entrambe le direzioni.