I trader di opzioni di ConocoPhillips (COP) sono gasati in guadagni

Investitori di ConocoPhillips (POLIZIOTTO) hanno mantenuto la fascia dei prezzi delle azioni vincolata in vista dell'annuncio degli utili del secondo trimestre fiscale della società. A prima vista, sembra che i trader di opzioni siano posizionati per una mossa positiva, poiché c'è un numero crescente di opzioni di chiamata nel interesse aperto. L'insolito trading di opzioni può creare una forte tendenza al rialzo nell'azione dei prezzi se COP offre una sorpresa di guadagni positivi.

Un numero crescente di opzioni call rimane l'interesse aperto per COP, e premi di opzione sono insolitamente elevati in questo momento. I volumi di trading indicano che i trader hanno acquistato chiamate e venduto mette in attesa di un bilancio positivo degli utili. Se queste scommesse dovessero svanire, potrebbero verificarsi pressioni al ribasso impreviste sul prezzo delle azioni di ConocoPhillips.

È difficile prevedere con precisione la direzione in cui si muoverà un'azione dopo gli utili. Tuttavia, un confronto tra l'azione del prezzo del titolo e l'attività di negoziazione delle opzioni mostra che, se COP fornisce un rapporto negativo, il prezzo delle azioni della società potrebbe scendere in modo significativo, spostandosi ulteriormente al di sotto del suo 20 giorni

media mobile dopo l'annuncio. Ciò è possibile perché le opzioni hanno un prezzo per una mossa al rialzo, ma cattive notizie inaspettate potrebbero catturare i trader alla sprovvista e creare un rapido calo del prezzo delle azioni.

Confrontando i dettagli sia del prezzo delle azioni che del comportamento delle opzioni, gli osservatori dei grafici possono ottenere informazioni preziose, sebbene sia indispensabile comprendere il contesto in cui si è verificato questo comportamento dei prezzi. Il grafico seguente mostra l'andamento del prezzo delle azioni COP al 30 luglio. Questo ha creato la configurazione che porta all'annuncio dei guadagni.

Mode del momento

L'andamento di un mese del titolo COP ha le azioni nel mezzo dell'intervallo di volatilità, scendendo al di sotto della media mobile a 20 giorni. In questo periodo di tempo, il prezzo delle azioni COP più basso è stato di circa $ 52 a metà luglio, mentre il prezzo delle azioni più alto è stato di quasi $ 63 all'inizio di luglio. Il prezzo si è chiuso nella regione centrale rappresentata dagli studi tecnici su questo grafico.

Gli studi sono formati da 20 giorni Canale Keltner indicatori. Questi rappresentano livelli di prezzo che rappresentano un multiplo del Intervallo medio reale (ATR) per il titolo. Questo array aiuta a evidenziare il modo in cui il prezzo è salito a un intervallo medio nella settimana prima dei guadagni. Questa variazione di prezzo delle azioni COP implica che gli investitori si aspettano un risultato di utili negativi.

In questo contesto dove l'andamento dei prezzi del COP è rimasto in un range medio ma recentemente è salito verso il Media mobile a 20 giorni, gli osservatori dei grafici possono riconoscere che i trader e gli investitori stanno esprimendo ottimismo in corso guadagni. Tuttavia, è degno di nota il fatto che, nella settimana prima degli utili, il prezzo delle azioni di COP sia gradualmente aumentato, avvicinandosi alla media mobile a 20 giorni pochi giorni prima del rapporto. Ciò rende importante per gli osservatori dei grafici determinare se la mossa riflette le aspettative degli investitori per guadagni favorevoli o meno.

I dettagli del trading di opzioni possono fornire un contesto aggiuntivo per aiutare gli osservatori dei grafici a formarsi un'opinione sulle aspettative degli investitori. Di recente, i trader di opzioni preferiscono le call alle put. Normalmente, questo volume suggerisce che gli investitori si aspettano un rapporto sugli utili positivi.

Attività di trading

I trader di opzioni riconoscono che le azioni COP sono nella media e hanno valutato le loro opzioni come una scommessa che il titolo si chiuderà all'interno di una delle due caselle raffigurate nel grafico tra oggi e agosto. 6, il venerdì successivo alla pubblicazione del rapporto sugli utili. La casella con cornice verde rappresenta il prezzo offerto dai venditori di opzioni call. Implica una probabilità del 40% che le azioni COP chiudano all'interno di questo intervallo entro la fine della settimana se i prezzi aumentano. Il riquadro rosso rappresenta il prezzo per le opzioni put con una probabilità del 35% se i prezzi scendono all'annuncio.

È importante notare che l'open interest presentava quasi 192.000 opzioni call attive rispetto a circa 153.000 opzioni put, a dimostrazione del pregiudizio che avevano gli acquirenti di opzioni, poiché la maggior parte delle operazioni erano call opzioni. Questo importo normalmente implica che i trader di opzioni call si aspettano un aumento del prezzo. È importante notare, tuttavia, che Volatilità implicita è in calo per le opzioni put ma è in aumento per le call, segnalando che i trader stanno vendendo put e acquistando call. Poiché la call box e la put box sono di dimensioni relativamente uguali, ci dice che la percentuale più alta di opzioni put negoziate ha solo leggermente distorto le aspettative verso il basso. È implicita una prospettiva molto più compiacente.

Le linee viola sul grafico sono generate da uno studio Keltner Channel di 10 giorni impostato a quattro volte l'ATR. Questa misura tende a creare regioni altamente correlate di forte supporto e resistenza nell'azione dei prezzi. Queste regioni si presentano quando le linee del canale fanno una svolta notevole nei tre mesi precedenti.

I livelli segnati dalle virate sono annotati nella tabella sottostante. Ciò che è degno di nota in questo grafico è che i prezzi di call e put si trovano in un intervallo così ravvicinato con molto spazio per correre al ribasso o al rialzo. Ciò suggerisce che gli acquirenti di opzioni non hanno una forte convinzione su come la società riporterà, anche se le call vengono acquistate su put. Sebbene gli investitori e i trader di opzioni non se lo aspettino, un rapporto sorprendente potrebbe spingere i prezzi notevolmente più in alto o più in basso.

Questi livelli di supporto e resistenza mostrano una vasta gamma di supporto e resistenza per i prezzi. Di conseguenza, è possibile che qualsiasi notizia, sorprendentemente negativa o positiva, possa cogliere di sorpresa gli investitori e generare una mossa insolitamente ampia. Dopo il precedente annuncio degli utili, le azioni COP sono aumentate del 5,5% il giorno degli utili e hanno continuato a salire la settimana successiva. Gli investitori potrebbero aspettarsi un movimento simile del prezzo dopo questo annuncio. Con molto spazio nell'intervallo di volatilità, i prezzi delle azioni potrebbero aumentare o diminuire più del previsto.

Impatto sul mercato

Le azioni COP in genere si muovono in modo significativo dopo gli utili, quindi i risultati potrebbero avere un impatto diretto sugli indici. Tuttavia, indipendentemente da ciò che afferma il rapporto, probabilmente influenzerà i titoli nel settore energetico. Un rapporto positivo potrebbe sollevare altri titoli del settore come Chevron Corporation (CVX), BP p.l.c. (BP), o TotalEnergies SE (TTE). Potrebbe anche influenzare fondi negoziati in borsa (ETF) come l'ETF del settore energetico di State Street (XLE) o ETF US Oil & Gas Exploration & Production di iShares (IEO).