Guadagni Microsoft: cosa cercare da MSFT

Microsoft Corp. (MSFT) ha intrapreso un'ondata di acquisizioni in mezzo a una forte performance finanziaria nel corso dell'ultimo anno, acquistando società nei settori della sanità, dell'intelligenza artificiale (AI) e la sicurezza informatica. Ad aprile, la società ha accettato di acquistare la società di riconoscimento vocale con intelligenza artificiale Nuance Communications Inc. (NUAN) per 16 miliardi di dollari. All'inizio di questo mese, Microsoft ha dichiarato di aver accettato di pagare più di 500 milioni di dollari per la società di software di sicurezza RiskIQ Inc. in mezzo a un aumento degli attacchi informatici di alto profilo.

Gli investitori valuteranno l'impatto a lungo termine di queste operazioni e l'ultima performance finanziaria della società quando riporterà gli utili il 27 luglio 2021 per il quarto trimestre dell'esercizio 2021. L'anno fiscale 2021 di Microsoft si è concluso il 30 giugno. Gli analisti si aspettano un solido anno su anno (YOY) crescita dell'utile per azione rettificato della società (EPS) e ricavi.

Gli investitori si concentreranno anche sulla crescita dei ricavi su base annua in Azure, che è un componente chiave del cloud di Microsoft business informatico che offre una serie completa di servizi a sviluppatori, professionisti IT e imprese. Gli analisti prevedono una forte crescita delle entrate di Azure, anche se al ritmo più lento degli ultimi quattro anni.

Le azioni di Microsoft hanno sovraperformato il mercato più ampio nell'ultimo anno, ma tale sovraperformance è iniziata solo alla fine di giugno del 2021. Il titolo ha tenuto il passo con il mercato da metà luglio 2020 fino all'inizio di novembre 2020. Successivamente, ha per lo più sottoperformato fino a metà-fine giugno 2021. Le azioni di Microsoft hanno fornito un rendimento totale del 44,4% nell'ultimo anno, al di sopra del rendimento totale dell'S&P 500 del 36,4%.

Cronologia guadagni Microsoft

Il titolo è crollato dopo che Microsoft ha riportato i risultati finanziari per Q3 FY 2021 nonostante abbia battuto le stime di guadagni e ricavi degli analisti. L'EPS rettificato è aumentato del 39,4% rispetto al trimestre di un anno fa. I ricavi sono cresciuti del 19,1% su base annua. È stato il ritmo di crescita più veloce per entrambe le metriche in almeno 17 trimestri. La società ha notato che l'adozione del digitale continua ad accelerare nel corso dell'attuale pandemia di COVID-19 poiché un numero crescente di aziende sposta le proprie operazioni nel cloud.

Microsoft ha anche battuto gli utili e le aspettative di fatturato degli analisti per Q2 FY 2021. L'EPS rettificato è cresciuto del 34,1% su base annua, proseguendo un trend di accelerazione iniziato nel trimestre precedente. I ricavi sono cresciuti del 16,7%, il ritmo più veloce dal primo trimestre dell'esercizio 2019. La società ha evidenziato il ruolo svolto dalla sua piattaforma cloud completa nell'accelerazione della trasformazione digitale sopra menzionata.

Gli analisti prevedono che la forte performance finanziaria di Microsoft continuerà nel quarto trimestre dell'anno fiscale 2021, anche se più lentamente rispetto al terzo trimestre. Si prevede che l'EPS rettificato aumenterà del 30,7% poiché i ricavi aumentano del 16,4% rispetto al trimestre di un anno fa. Per l'intero anno FY 2021, gli analisti prevedono che l'EPS rettificato aumenterà del 34,1% mentre le entrate annuali saliranno del 16,2%. Sarebbe il ritmo più veloce per entrambe le metriche in almeno sei anni.

Statistiche chiave Microsoft
Stima per il quarto trimestre 2021 (anno fiscale)	4° trimestre 2020 (esercizio)	Q4 2019 (esercizio)
Utile per azione rettificato ($)	1.91	1.46	1.37
Entrate ($ miliardi)	44.3	38.0	33.7
Crescita su base annua delle entrate di Microsoft Azure (%)	43.1	46.7	63.5

^{Fonte: Alfa visibile}

La metrica chiave

Come accennato in precedenza, gli investitori si concentreranno anche sulla crescita dei ricavi in ​​Azure, che costituisce, insieme a servizi come SQL Server e Visual Studio, una parte del segmento Intelligent Cloud di Microsoft. Azure è una piattaforma cloud che offre a sviluppatori, professionisti IT e aziende una suite di strumenti e servizi che possono essere utilizzati per servizi di rete, archiviazione, applicazioni mobili e web, AI, Internet of Le cose (IoT) e una serie di altre esigenze informatiche. Ha conquistato una quota di circa il 20% del mercato cloud globale da 150 miliardi di dollari alla fine del primo trimestre del 2021. Azure di Microsoft è secondo solo a quello di Amazon.com Inc. (AMZN) Amazon Web Services in termini di quota di mercato globale del cloud. Azure dovrebbe beneficiare di un'altra recente acquisizione da parte di Microsoft: AT&T Inc.'s (T) Tecnologia cloud di rete. AT&T continuerà a gestire la sua rete, ma Microsoft gestirà le operazioni cloud 5G dell'operatore wireless.

Azure è diventato un importante motore di crescita per Microsoft negli ultimi anni, superando la crescita complessiva dei ricavi dell'azienda. Nonostante questa performance superiore, il ritmo di crescita è rallentato. Il fatturato annuo di Azure è cresciuto del 115,5% nell'esercizio 2016 e da allora è diminuito ogni anno, rallentando al 56,3% nell'esercizio 2020. Nel primo trimestre dell'esercizio 2021, le entrate trimestrali di Azure hanno continuato questa tendenza, aumentando a un ritmo su base annua del 44,9%. Tuttavia, tale crescita ha ripreso ad accelerare, aumentando del 47,2% YOY nel secondo trimestre e del 50,4% YOY nel terzo trimestre. Gli analisti prevedono che le entrate di Azure cresceranno del 43,1% nel quarto trimestre dell'anno fiscale 2021, interrompendo il trend di accelerazione ma ancora un ritmo robusto. Per l'intero anno FY 2021, gli analisti prevedono che le entrate di Azure cresceranno del 45,2% a 29,6 miliardi di dollari. Se gli analisti sono corretti nelle loro stime per le entrate di Azure e dell'intera azienda, Azure rappresenterebbe circa il 18% delle entrate totali di Microsoft.