Come il valore di Cisco può salire di 140 miliardi di dollari fino ai "massimi dell'era della bolla" del 2000

Il gigante della tecnologia legacy Cisco Systems Inc. (CSCO), nonostante sia sceso di quasi il 20% negli ultimi tre mesi, potrebbe vedere il suo titolo salire alle stelle del 70% per raggiungere $ 80 per azione, torna al massimo raggiunto durante l'era della bolla nel 2000, secondo l'analista di Evercore ISI Amit Daryanani, come delineato di Barron's. Ciò potrebbe aggiungere $ 140 miliardi al valore di mercato dell'azienda, che oggi si attesta a poco meno di $ 200 miliardi.

Daryanani ha scritto una nota recente evidenziando diverse "leve al rialzo" che dovrebbero spingere le azioni della società di networking a sovraperformare. "Riteniamo che CSCO rimanga una risorsa interessante da possedere, dato il posizionamento dell'azienda in un prodotto in crescita e redditizio mercato, aumento del mix di software/servizi, M&A favorevole e un profilo di ritorno favorevole per gli azionisti", ha scritto il analista.

Cisco cambia focus

Daryanani è ottimista riguardo al passaggio di Cisco dall'hardware a un modello basato sul software e alla sua attenzione su nuovi settori di mercato in forte crescita come la sicurezza informatica e le applicazioni. Per quanto riguarda il segmento del core networking di Cisco, l'analista di Evercore prevede una crescita a una cifra medio-bassa su base percentuale.

"Il titolo dovrebbe essere posizionato per una continua espansione, in particolare poiché il mix di entrate ricorrenti aumenta e [il free cash flow] rimane robusto", ha affermato. Mentre il suo scenario di base prevede un obiettivo di prezzo di $ 60, Daryanani afferma che esiste un potenziale di rialzo a lungo termine per oltre $ 80 per azione su base pluriennale.

Daryanani è ottimista sulla disponibilità degli investitori a valutare il titolo su un valore aziendale/gratuito base del flusso di cassa mentre Cisco continua con la sua ristrutturazione verso una crescita più elevata, un margine più elevato imprese. "Se supponiamo che le azioni Cisco possano essere scambiate verso un 20x EV/FCF [enterprise value/free cash flow], vediamo un percorso verso gli 80 dollari a lungo termine", ha aggiunto.

L'analista di Piper Jaffray James Fish ha fatto eco a quel sentimento, scrivendo che il suo calcolo dell'infrastruttura per Cisco implica una valutazione più alta per il titolo, secondo un altro di Barron rapporto. Si aspetta anche alcuni "accordi delle dimensioni di un elefante" per Cisco che va avanti, guardando a obiettivi come Splunk Inc. (SPLK), ServiceNow Inc. (ORA) e Akamai Inc. (AKAM).

Qual è il prossimo

A dire il vero, i venti contrari rappresentano ancora un rischio per le azioni di Cisco. In particolare, la minaccia incombente di guerre commerciali potrebbe pesare sul prezzo delle azioni del titano tecnologico e sul valore di mercato. Ad agosto, le deludenti previsioni di fatturato di Cisco per il terzo trimestre di una crescita fissa al 2% sono state attribuite a un "precipitoso calo" della sua attività in Cina, secondo il giornale di Wall Street.