Azioni altalena prima di cancellare i guadagni

Mosse principali

Gli operatori di borsa hanno fatto uno sforzo coraggioso per mantenere i prezzi sopra il pareggio oggi, e ci sono riusciti con un margine ristretto. Le preoccupazioni per il commercio, l'edilizia abitativa e le prospettive a breve termine hanno tolto il tappeto ai precedenti rialzi dei prezzi. Il lato positivo è che molti trader europei erano fuori per la giornata, il che potrebbe aver rimosso un po' di supporto per i rialzisti.

Un gruppo che ho tenuto d'occhio ultimamente ha ricevuto altre cattive notizie oggi che credo si applichino alle prospettive per il resto del mercato. Il produttore di abbigliamento PVH Corp. (PVH) è sceso di oltre il 14% poiché gli investitori hanno digerito un debole rapporto sui guadagni. I problemi di PVH non riguardavano solo le prestazioni dell'azienda. Alcuni problemi sono probabilmente sistemici.

Nel rapporto, la direzione di PVH stima che un dollaro in aumento rimuoverà $ 0,10 per azione dai guadagni annuali. Potrebbe non sembrare molto quando si prevede che gli utili totali per azione siano ancora superiori a $ 10, ed è così che la direzione ha tentato di far girare la notizia.

Tuttavia, ciò che interessa agli investitori non è quali sono i tuoi guadagni, ma dove stanno andando. Il tasso di crescita degli utili è ciò che spinge la domanda di azioni. In definitiva, la crescita dei profitti è ciò che guida flusso monetario, dividendi, riacquisti ed espansione. Se valutato da questa prospettiva, $ 0,10 per azione rappresenta circa il 12% della crescita prevista, il che è un grosso problema per gli azionisti.

Ho trovato che i titoli di abbigliamento al dettaglio siano un buon gruppo da tenere d'occhio quando sono preoccupato per problemi macro come un aumento del dollaro, controversie commerciali o debole spesa dei consumatori. La debolezza di PVH è simile a quella di molti altri titoli del gruppo. Ad esempio, nonostante il suo rapporto sugli utili stellari, Hanesbrands Inc. (HBI) è in calo dal 2 maggio e ha recentemente completato un grande doppio massimo modello di inversione.

Lo stesso metodo che ho usato nel Chart Advisor di ieri per fare una proiezione al ribasso usando ritracciamenti di Fibonacci può essere applicato anche al double top di Hanesbrands. In questo caso, il titolo ha raggiunto oggi l'obiettivo iniziale di ribasso e potrebbe facilmente continuare fino al tradizionale obiettivo di un doppio massimo vicino a $ 14,31 per azione.

Sebbene non sia un indicatore perfetto, il gruppo di abbigliamento al dettaglio è stato un modo utile per prevedere la debolezza generale a breve termine del mercato. Ho scoperto che è vero anche il contrario: se i titoli dell'abbigliamento iniziano a trovare un fondo a breve termine, ciò potrebbe essere utilizzato come prova che il mercato ribassista si sta esaurendo.

S&P 500

L'S&P 500 ha continuato il suo breakout dal testa e spalle modello che ho già evidenziato. Come ho menzionato nei numeri precedenti, il modello testa e spalle è ben noto, ma ha un track record molto scarso per segnalare forti cali nel mercato azionario.

Questo suona controintuitivo, ma i modelli testa e spalle non sono riusciti (attraversando indietro sopra il scollatura senza un calo importante) hanno storicamente prodotto rendimenti rialzisti fuori misura. Non ci sono ancora prove che questo modello testa e spalle fallirà; tuttavia, la storia precedente mi rende cauto sulle stime aggressive al ribasso.

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Indicatori di rischio – In attesa di primi segnali rialzisti

Il oscillatore stocastico è stato sviluppato dal tecnico George Lane negli anni '50 ed è uno dei miei preferiti per identificare i periodi di condizioni di mercato ipervenduto o ipercomprato. Lane ha consigliato l'oscillatore come strumento per identificare rialzisti e ribassisti a breve termine divergenze.

Una divergenza si verifica quando il prezzo di un bene sta formando massimi più alti o minimi decrescenti mentre lo stocastico l'oscillatore sta formando massimi più bassi quando è in una condizione di "ipercomprato" o minimi crescenti quando è in una condizione di "ipervenduto" condizione. Un incrocio della linea di segnale dell'indicatore che segue il secondo picco o minimo può essere utilizzato per attivare una nuova operazione.

Volevo sottolinearlo perché, sebbene la maggior parte degli indicatori di rischio a breve termine appaia ancora debole, obbligazione ad alto rendimento Gli ETF stanno formando una piccola divergenza rialzista sull'indicatore stocastico. Anche se questo non è sufficiente per agire, è un segnale positivo che vale la pena guardare. Nella mia esperienza, le obbligazioni ad alto rendimento spesso guidano i rialzi o le flessioni del mercato azionario di pochi giorni. Se la divergenza si completa, potrebbe essere una buona opportunità per osservare più da vicino il mercato per opportunità rialziste a breve termine.

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Conclusione: più dati in arrivo la prossima settimana

A questo punto, non mi aspetto molto altro per cambiare il sentimento degli investitori questa settimana poiché gli investitori aspettano nuove informazioni per giustificare il prossimo round di acquisto o vendita. Il programma di rilascio per i rapporti economici è occupato la prossima settimana, a partire dai dati sulla produzione di lunedì e terminando con il rapporto sul lavoro di maggio venerdì. Questi dati potrebbero essere un catalizzatore per uno spostamento in una direzione o nell'altra nel mercato, supponendo che non ci siano grandi cambiamenti a sorpresa nello stato della guerra commerciale tra Stati Uniti e Cina.

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