La guerra commerciale critica il petrolio greggio, le azioni e i rendimenti obbligazionari

Mosse principali

Il petrolio greggio è bloccato nel mezzo di un braccio di ferro geopolitico tra domanda e offerta che lo sta tirando in due direzioni opposte.

Da un lato, hai problemi di approvvigionamento, come le sanzioni degli Stati Uniti sul petrolio iraniano, i rallentamenti in La produzione di scisto statunitense e il petrolio russo contaminato – che stanno cercando di tirare il prezzo del greggio più alto.

Dall'altro lato, ci sono preoccupazioni per la domanda, come un potenziale rallentamento dell'economia globale grazie a la guerra commerciale tra Stati Uniti e Cina – che stanno cercando di spingere il prezzo del greggio minore.

In questo momento, le preoccupazioni sulla domanda stanno vincendo. Il petrolio greggio è sceso sotto i 60 dollari al barile oggi per la prima volta dal 29 marzo e ha chiuso a 57,74 dollari a causa dell'aumento delle tensioni commerciali.

Questa era una notizia terribile per le compagnie petrolifere e del gas indipendenti come Hess Corporation (LUI È

), Devon Energy Corporation (DVN) e Noble Energy, Inc. (NBL) – che oggi sono diminuite rispettivamente del 7,93%, 7,30% e 6,93%. Più bassi sono i prezzi del greggio, meno soldi guadagnano queste società per ogni barile di petrolio che estrae dal terreno.

Se i negoziati commerciali tra Stati Uniti e Cina non migliorano presto, è probabile che il prezzo del greggio continui a scendere. Una cosa che potrebbe stabilizzare i prezzi del petrolio è un forte taglio della produzione da parte del Organizzazione dei paesi esportatori di petrolio (OPEC), ma è probabile che ciò non accada fino alla fine dell'estate, quando il gruppo si riunisce, se non del tutto.

S&P 500

L'S&P 500 ha a malapena evitato di completare un testa e spalle modello di inversione ribassista oggi. L'indice è sceso a un minimo infragiornaliero di 2.805,49, il che è in linea con il potenziale scollatura del pattern ribassista – prima di entrare nella campana di chiusura. L'indice ha chiuso a 2.822,24, ma i trader hanno molto lavoro da fare per stabilizzare il mercato azionario prima del lungo weekend di tre giorni del Memorial Day.

Come accennato in precedenza, le azioni indipendenti di petrolio e gas sono state le più colpite, ma i ritiri delle grandi società tecnologiche, come United Technologies (UTX), Broadcom, Inc. (AVGO) e International Business Machines Corporation (IBM) – non ha aiutato molto la causa rialzista.

L'unico punto luminoso a Wall Street oggi è stato il servizi di pubblica utilità settore. I titoli dei servizi di pubblica utilità sono aumentati come Rendimenti del Tesoro caduto - facendo il rendimenti da dividendi su questi titoli più interessanti in confronto e gli operatori hanno iniziato a ruotare il denaro in settori più difensivi.

Energia Eversource (ES), La società AES (AES) e Duke Energy Corporation (DUK) sono stati i primi tre titoli performanti nel settore dei servizi di pubblica utilità, ma anche i loro guadagni sono stati ridotti all'1,49%, 1,45% e 1,24%, rispettivamente.

Tieni d'occhio sostegno domani alle 2.816,94. Se non riesce a reggere il lungo weekend, l'S&P 500 potrebbe subire una correzione più ampia.

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Indicatori di rischio – TNX

Quando si tratta di diversificare il tuo portafoglio, hai due opzioni di base. Puoi acquistare azioni o puoi acquistare obbligazioni, come i titoli del Tesoro degli Stati Uniti.

Ora, riconosco che la proliferazione di prodotti negoziati in borsa (ETP) – come gli Exchange Traded Fund (ETF) e le Exchange Traded Notes (ETN) – ha reso possibile diversificare il tuo portafoglio in una varietà di altre attività, come oro, petrolio e valute estere. Ma quando si arriva al punto, la maggior parte dei trader sta ancora allocando la maggior parte dei loro dollari di investimento in azioni e obbligazioni.

Quando i trader sono più sicuri che gli Stati Uniti e le economie globali cresceranno in futuro, tendono a investire più denaro in azioni e meno denaro in obbligazioni. Al contrario, quando i trader sono meno sicuri che gli Stati Uniti e le economie globali cresceranno, tendono a investire meno denaro in azioni e più denaro in obbligazioni. Sapendo questo, possiamo osservare i segnali che i trader stanno spostando denaro da una classe di attività all'altra ed estrapolare ciò che sta accadendo con la fiducia del trader.

Oggi abbiamo visto la conferma che i trader stanno spostando denaro in buoni del Tesoro in grande stile. Quando i trader iniziano a trasferire denaro in Treasury, il prezzo di tali Treasury aumenta in risposta all'aumento della domanda. Questo, a sua volta, spinge i rendimenti dei Treasury al ribasso perché prezzi e rendimenti hanno una correlazione inversa.

Il rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni (TNX) è in una tendenza al ribasso da novembre 2018 poiché un numero crescente di trader ha spostato denaro dalle azioni e torna ai Treasury. Il suo più recente rimbalzo del supporto è arrivato il 27 marzo, quando è rimbalzato dal supporto al 2,36%.

Sfortunatamente per i rialzisti del mercato azionario, quel livello non è riuscito a reggere oggi. Il TNX si è schiantato attraverso il supporto, scendendo a chiudere al 2,30%, il livello più basso dall'11 ottobre. 17, 2018 – poiché sempre più trader hanno prelevato denaro dalle azioni e lo hanno messo nei titoli del Tesoro.

Vedere questo mi dice che alcuni trader stanno perdendo fiducia nelle azioni. È ancora troppo presto per farsi prendere dal panico. Dopotutto, l'S&P 500 è salito durante il 2019 mentre il TNX è sceso, ma questo è un segnale di avvertimento che lo slancio rialzista sta venendo meno.

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Conclusione - Negoziare la guerra commerciale

Fare trading sulla guerra commerciale si è dimostrato incredibilmente difficile a Wall Street. Sembra che ogni notizia potenzialmente buona o cattiva abbia la capacità di far oscillare il mercato al rialzo o al ribasso in questi giorni.

Speriamo di ottenere presto un po' di sollievo, ma fino ad allora, sembra che volatilità e incertezza saranno i temi predominanti nel mercato.

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