I massimi storici a Wall Street con altri in arrivo

Mosse principali

Guardando indietro alla prima metà del 2019, mentirei se dicessi qualcosa di diverso dal fatto che è stato un anno di grande successo nel mercato azionario. Uno degli aspetti più incoraggianti di questa corsa al rialzo è l'ampiezza del rialzo. Ogni settore all'interno dell'S&P 500, ad eccezione dell'energia, che è in rialzo del 7,73%, è in territorio positivo a doppia cifra per l'anno.

Puoi vederlo nel grafico di confronto dei settori qui sotto, che utilizza quanto segue fondi negoziati in borsa di settore (ETF) gestiti da State Street Global Advisors:

• Fondo SPDR per il settore della selezione della tecnologia (XLK)
• Fondo SPDR Settore Immobiliare Seleziona (XLRE)
• Fondo SPDR per settori selezionati di consumo discrezionale (XLY)
• Fondo SPDR Industrial Select Sector (XLI)
• Fondo SPDR per il settore dei beni di prima necessità (XLP)
• Fondo SPDR per il settore finanziario selezionato (XLF)
• Utilità Seleziona Settore Fondo SPDR (XLU)
• Materiali Seleziona Settore Fondo SPDR (XLB)
• Fondo SPDR per il settore sanitario selezionato (XLV)
• Fondo SPDR Settore Energia Seleziona (XLE)

Forse l'aspetto più eccitante di questo grafico è quanto sia stato rialzista ogni settore a giugno e all'inizio di luglio. Il mercato azionario sta guadagnando slancio rialzista. Questo mi dice che, a meno che non vediamo alcune notizie sorprendentemente negative durante il prossimo stagione dei guadagni – il trend rialzista di Wall Street continuerà durante il terzo trimestre.

S&P 500

Entrambi i S&P 500 e il Dow Jones Industrial Average sono arrivati ​​alla festa del Giorno dell'Indipendenza ai massimi livelli di sempre. L'S&P 500 è attualmente seduto a 2.995,82 e il Dow a 26.966.

Sarò curioso di vedere cosa succede domani alla riapertura del mercato dopo le vacanze. Dal momento che il mercato sarà aperto solo per un giorno prima di chiudersi di nuovo per il fine settimana, non sarei sorpreso di vedere sia l'S&P 500 che il Dow consolidarsi su livelli relativamente bassi volume – proprio come fanno in genere il giorno dopo il Ringraziamento. Dopotutto, ci sono buone probabilità che molti trader scelgano di approfittare di un lungo weekend di vacanza.

L'unica cosa che potrebbe interrompere i piani per il fine settimana prolungato di Wall Street è una grande sorpresa del Bureau of Labor Statistics (BLS) quando riporta il buste paga non agricole e numeri di retribuzione oraria media.

Il consenso degli analisti è alla ricerca di 164.000 nuovi posti di lavoro creati nel mese di giugno. Sulla base dei libri paga di ADP non agricoli mancati mercoledì - mostrando 102.000 nuovi posti di lavoro rispetto ai 140.000 previsti - nessuno è sarà troppo sorpreso se il numero BLS è leggermente inferiore al previsto, ma una grande mancanza al ribasso potrebbe causare un po' di Di più volatilità.

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Indicatori di rischio – Debito a margine

Sono sempre alla ricerca di conferme del sentimento dei trader a Wall Street. Se posso confermare che i trader sono rialzisti, mi sento più fiducioso nella mia prospettiva rialzista. Al contrario, se posso confermare che i trader sono ribassisti, mi sento più fiducioso nella mia prospettiva ribassista. Dopotutto, i trader guidano i prezzi.

Uno dei miei modi preferiti per vedere quanto sono rialzisti i trader è guardare quanti soldi i trader stanno prendendo in prestito per acquistare le azioni che stanno negoziando. I trader possono prendere in prestito fino al 50% del prezzo di acquisto di un'azione - secondo Regolamento T del Consiglio della Federal Reserve. Quindi, se un'azione costa $ 100, devi solo utilizzare $ 50 dei tuoi soldi per acquistare l'azione. Puoi prendere in prestito gli altri $ 50.

Prendere in prestito denaro per acquistare azioni è indicato come acquisto a margine e la quantità di denaro che hai preso in prestito per acquistare azioni è chiamata "debito di margine." Tracciare l'importo totale del debito di margine utilizzato per acquistare azioni può darti un'idea di quanto siano fiduciosi i trader. I trader fiduciosi tendono a prendere in prestito di più. I trader nervosi tendono a prendere in prestito meno.

Il debito di margine è salito al massimo storico di $ 668.940.000.000 a maggio 2018. Ha poi iniziato a consolidarsi a metà del 2018. Entro la fine del 2018, tuttavia, il debito di margine ha iniziato a ridursi, scendendo a $ 607.645.000.000 a ottobre e poi scendendo al suo recente minimo di $ 554.285.000.000 a dicembre 2018.

Da dicembre 2018, i livelli del debito a margine sono rimbalzati avanti e indietro mentre sono aumentati dai loro recenti minimi. È interessante notare che il debito di margine è sceso a $ 568,751.000.000 a maggio, che è più lontano dell'indicatore si era ritirato durante il suo ultimo pullback a marzo, secondo i dati recentemente pubblicati da il Autorità di regolamentazione del settore finanziario (FINA).

Questo pullback del debito a margine si allinea perfettamente con il pullback dell'S&P 500 quando ha completato la sua testa e spalle pattern di inversione ribassista a fine maggio. Sapendo che l'S&P 500 si è ripreso e ha continuato a stabilire un nuovo massimo storico a giugno, mi dice che il debito di margine il numero per giugno sarà probabilmente molto più alto, poiché i trader probabilmente hanno preso in prestito molto di più per trarre vantaggio dal rally.

La FINRA pubblica i suoi dati sul debito a margine un mese dopo il fatto. Ecco perché stiamo vedendo solo ora i dati per maggio. Dovremo aspettare fino all'ultima settimana di luglio per confermare ciò che mi aspetto di vedere nei dati di giugno. Questo è un segnale promettente per l'S&P 500.

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Conclusione – Fuochi d'artificio a Wall Street

Abbiamo già visto molti fuochi d'artificio nel mercato azionario quest'anno. Goditi i fuochi d'artificio fuori stasera e preparati a vederne altri a Wall Street.

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