Le proteste di Hong Kong sono un grande rischio per i mercati

Mosse principali

Le proteste a Hong Kong per la proposta di legge che consente l'estradizione dei cittadini in Cina sono diventate violente con la polizia spara proiettili di gomma, cannoni ad acqua e gas lacrimogeni contro i manifestanti che bloccano l'accesso al governo e alle finanze edifici.

Oltre agli ovvi rischi per la vita e la sicurezza umana, la protesta e la reazione della polizia hanno avuto un impatto finanziario anche sui mercati di Hong Kong. Come puoi vedere nella tabella seguente, il Indice Hang Seng, che riflette il valore di oltre la metà del valore dei titoli quotati alla borsa di Hong Kong, è in calo di quasi il 2% per la giornata, mentre il dollaro di Hong Kong ha recuperato in modo significativo. Potrebbe non sembrare che questo dovrebbe avere un grande impatto sui mercati, ma potrebbe trasformarsi in un problema molto più grande per i trader. È particolarmente preoccupante perché l'indice include titoli con un'esposizione focalizzata a Hong Kong e alla stessa Cina.

Hong Kong è una regione semi-autonoma sotto la Repubblica popolare cinese con una propria valuta, leggi e cultura. Hong Kong è particolarmente importante come importante centro per la finanza globale. Se i disordini civili a Hong Kong durano molto a lungo, l'impatto si estenderebbe ad altri centri finanziari perché liquidità e l'accesso sarebbe ridotto.

I mercati finanziari in Giappone, Singapore e Cina seguirebbero probabilmente il mercato di Hong Kong e yen potrebbe iniziare ad aumentare di valore come copertura contro l'incertezza nella regione. Questo è un problema per i mercati all'interno e all'esterno degli Stati Uniti perché lo yen è una delle principali fonti di finanziamento internazionale per gli acquisti di attività e gli investimenti negli Stati Uniti e in Europa. Se lo yen aumenta di valore (soprattutto nel panico del mercato), diventa più difficile per le azioni di tutto il mondo aumentare. Questo è uno dei tanti problemi che hanno guidato la vendita nel mercato azionario durante il mercato ribassista di novembre-dicembre 2018.

S&P 500

L'S&P 500 è stato di nuovo debole oggi, poiché gli investitori si sono preoccupati per Hong Kong e per il commercio. In un giorno normale, mi sarei aspettato che le azioni aumentassero di valore dopo il Indice dei prezzi al consumo Il rapporto (CPI) è stato rilasciato questa mattina. I dati dell'IPC hanno mostrato che i prezzi dei beni principali non sono cresciuti tanto quanto previsto nell'ultimo mese. Questo avrebbe dovuto essere un segno che la Fed è libera di tagliare i tassi in modo aggressivo quest'anno.

Tuttavia, le preoccupazioni commerciali e un sorprendente aumento delle scorte di petrolio hanno mantenuto i prezzi più bassi. Inoltre, il Wall Street Journal riporta che Facebook, Inc. (FB), il CEO Mark Zuckerberg era più consapevole della natura dell'uso improprio dei dati dei clienti da parte di Facebook rispetto a quanto inizialmente noto. Non scioccando nessuno, questa rivelazione ha portato questa mattina a uno sconto sulle azioni di Facebook, che ha trascinato il settore tecnologico in generale.

Da un punto di vista tecnico, l'S&P 500 è ancora al di sotto del livello di resistenza dei suoi massimi precedenti vicino a 2.940, ma un calo anticipato non sarebbe impossibile. Se l'S&P 500 inizia a diminuire, guarderò la linea di tendenza livello di supporto del testa e spalle' scollatura vicino a 2.820 per un potenziale rimbalzo.

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Indicatori di rischio: i prezzi della benzina potrebbero aumentare i consumi

Come ho detto in precedenza, un cattivo rapporto per le scorte di petrolio, disordini civili a Hong Kong e uno yen forte stanno contribuendo a creare un ambiente in cui il rischio è in aumento. Tuttavia, non ci sono segni di panico o di atteggiamento completamente ribassista come abbiamo visto l'anno scorso.

Uno spostamento che potrebbe migliorare le prospettive del mercato è il prezzo della benzina. Giusto in tempo per la stagione di guida estiva, i prezzi del gas stanno scendendo di nuovo. Anche se questo è terribile per le raffinerie come Valero Energy Corporation (VLO) o Phillips 66 (PSX), meno soldi devono spendere i consumatori per l'energia, più è probabile che spendano per altri beni e servizi.

Come puoi vedere nel grafico seguente, il prezzo dei futures sulla benzina è tornato al di sotto di $ 1,70 al gallone, che si sta avvicinando ai minimi del quarto trimestre dello scorso anno. Secondo gli analisti di JPMorgan, i consumatori spendono fino a $ 0,80 per ogni dollaro risparmiato in benzina su altri beni.

Se le attuali tendenze della spesa dei consumatori rimangono coerenti, il calo dei prezzi del gas dovrebbe favorire ristoranti, aziende di elettronica di consumo e grandi magazzini quest'estate. Quelli con trend fondamentali molto positivi come Costco Corporation (COSTO) o Starbucks Corporation (SBUX) e una minore esposizione al commercio internazionale come Netflix, Inc. (NFLX) potrebbe essere posizionato bene per trarre vantaggio da un miglioramento delle prospettive per la spesa dei consumatori.

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Conclusione: non preoccuparti ancora

Ci sono diversi rischi esterni significativi per il mercato in questo momento, comprese le continue minacce del presidente Trump di aumentare le tariffe sui partner commerciali e le proteste a Hong Kong. Tuttavia, resto fedele alla chiamata che ho fatto lunedì e mi aspetto ancora che questa sia una settimana tranquilla mentre gli investitori si posizionano per il grande incontro della Fed di mercoledì prossimo. Tieni d'occhio i principali indici, ma consiglio ai trader di non preoccuparsi troppo se giovedì e venerdì c'è una volatilità senza scopo.

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