Futures Bitcoin su CBOE vs. CME: Qual è la differenza?

Quale borsa dovrebbero scegliere gli investitori di futures per scommettere su bitcoin?

Gli scambi di futures bitcoin non regolamentati esistono già da tempo. Ma non sono riusciti ad attrarre investitori istituzionali, che sono rimasti per lo più lontani dalla criptovaluta. Tuttavia, l'ingresso di ECM e CBOE dovrebbe cambiare la situazione. (Guarda anche: CME lancia i futures su Bitcoin).

Consentirà agli investitori istituzionali, che sono rimasti per lo più lontani dalla criptovaluta, di assumere posizioni scommettendo o coprendosi contro i suoi movimenti di prezzo. Mentre si prevede che le grandi società di trading e i minatori di bitcoin saranno i principali attori nei futures bitcoin, anche gli investitori al dettaglio possono trarre profitto dalla sua volatilità utilizzando i futures. Entrambi i contratti sono regolati in contanti (nel senso che sono regolati in dollari USA, invece che in bitcoin). (Guarda anche: Quattro problemi con Bitcoin Futures).

Ecco le principali differenze tra i contratti futures bitcoin in entrambe le borse:

Prezzo spot sottostante

I contratti CME si basano sull'indice Bitcoin Reference Rate (BRR), che aggregati attività di trading di bitcoin su quattro scambi di bitcoin - itBit, Kraken, BitStamp e GDAX - tra le 15:00 e le 16:00 GMT. CBOE, invece, valuterà i contratti con un'unica asta alle 16:00 della data di regolamento finale. Utilizzerà i prezzi dei bitcoin dello scambio Gemini, di proprietà dei gemelli Winklevoss, per calcolare il valore del contratto. I prezzi dei bitcoin, finora, sono variati tra le diverse borse a causa delle differenze nel volume degli scambi e nella liquidità. (Guarda anche: Perché il prezzo di Bitcoin è diverso in tutto il mondo?)

Unità contrattuali

Ogni contratto CME è composto da 5 bitcoin mentre il contratto CBOE ha un bitcoin. Ciò significa che entrambi i contratti CME e CBOE varranno il prezzo del bitcoin sull'indice BRR o Gemini al momento della negoziazione.

Limiti di prezzo e tassi di margine

Gli interruttori di circuito di CME per i futures bitcoin verranno attivati ​​al 7%, 13% e 20% di movimento del prezzo in entrambe le direzioni dal prezzo di regolamento giornaliero del giorno lavorativo precedente. Il trading verrà interrotto se il prezzo dei future bitcoin si muove di oltre il 20%. Nel caso di CBOE, gli arresti del trading vengono attivati ​​al 10% (per due minuti) e al 20% (per cinque minuti) dei limiti di prezzo giornalieri. CBOE richiede un 40% margine tasso di cambio per i futures bitcoin mentre CME ha implementato un tasso di margine del 35%.

Dimensioni delle zecche

Il valore di spunta (movimento di prezzo minimo) a CME è di $ 5 per bitcoin. Ciò significa che il movimento del prezzo per un singolo contratto si sposterà con incrementi di $ 5 e ammonta a un totale di $ 25 per contratto. Al CBOE, il tick minimo per un'operazione direzionale non-spread (che significa l'assenza di una posizione lunga e corta simultanea) è 10 punti o $ 10. Un tick spread ha una dimensione tick di $ 0,01.