Indicatore pre-crash vicino al picco tra tensioni commerciali

Poiché i prezzi delle azioni languono notevolmente al di sotto del loro gennaio. 26 massimi e la prospettiva di danni economici guerre commerciali monta, un modello di previsione sviluppato da un rispettato stratega degli investimenti e il commentatore finanziario sta lanciando un segnale di pericolo per gli investitori in una vasta gamma di classi di attività, Rapporti Bloomberg. L'indicatore combina cinque misurazioni di mercato separate. In una nota ai clienti citata da Bloomberg, Jim Paulsen di The Leuthold Group avverte che il suo Markets Message Indicator "suggerisce agli investitori la fiducia e l'aggressività "in tutti i mercati finanziari" sono oggi quasi altrettanto pronunciate quanto lo erano negli ultimi due principali massimi di mercato".

Il Indice S&P500 (SPX) ha avuto un 10,2% correzione dalla sua record chiudere il gen. 26 fino alla chiusura di febbraio 8. In ciascuno dei primi tre giorni di questa settimana, l'indice ha registrato un minimo intraday inferiore di oltre il 10% rispetto al 1 gennaio. 26 alto, la consueta definizione di correzione.

'Procedi con cautela!'

Paulsen continua, sempre per Bloomberg: "Come minimo, equità gli investitori non dovrebbero limitare la loro attenzione semplicemente alle lotte e ai messaggi provenienti dal mercato azionario. Piuttosto, dovrebbero essere prese in considerazione le chiacchiere di tutti i mercati finanziari, e attualmente stanno sussurrando congiuntamente di "procedere con cautela!"

L'indicatore del messaggio dei mercati si è leggermente ritirato dal recente picco di gennaio. I due picchi precedenti erano nel giugno 2007, quattro mesi prima dell'inizio dell'ultimo mercato orso, e nel gennaio 2000, due mesi prima del crash dot-com. Ancora più inquietante, il picco di gennaio dell'indicatore di Paulsen è stato il più alto dal 1980, con l'eccezione di quelli del 2000 e 2007, secondo i dati di Leuthold presentati da Bloomberg.

Cinque aree di stress del mercato

La lettura complessiva del Markets Message Indicator cerca di sintetizzare, come dice Paulsen, "chiacchiere" provenienti da cinque diversi angoli dei mercati finanziari. Questi sono, come sintetizza Bloomberg: l'andamento relativo dei mercati azionari e obbligazionari; le prestazioni di azioni cicliche contro titoli difensivi; spread sui tassi di interesse su obbligazioni societarie; il rapporto tra i prezzi del rame e dell'oro; e un indice del valore del dollaro USA rispetto alle valute estere. L'indicatore è progettato per essere "un indicatore che funge da proxy per un ampio stress del mercato", come afferma Bloomberg.

Dal momento che il mercato azionario correzione che si è conclusa all'inizio di febbraio, la performance relativa delle azioni rispetto alle obbligazioni è diminuita, così come quella delle azioni cicliche rispetto alle azioni difensive, secondo Bloomberg. Paulsen vede una diminuzione dell'aggressività tra gli investitori in queste tendenze.

Nel frattempo, lo spread dei tassi di interesse sulle obbligazioni societarie con rating BBB, che costituiscono il livello più basso di grado d'investimento debito societario, si è ampliato. "Le ansie tra gli investitori obbligazionari stanno peggiorando", osserva Paulsen, secondo Bloomberg, che aggiunge che una misura di rischio di credito per noi. obbligazioni ad alto rendimento è ora al suo livello più alto da dicembre 2016. Inoltre, il prezzo dell'oro, un tradizionale rifugio sicuro in tempi di stress, ha iniziato a sovraperformare quello del rame, a merce industriale ciclica, "suggerendo una fuga verso la sicurezza guidata dalla paura del mercato", come afferma Bloomberg esso.

Più segnali ribassisti

Analisti tecnici vedere segnali ribassisti nel fatto che l'S&P 500 è sceso al di sotto dei suoi 200 giorni media mobile lunedì per la prima volta da giugno 2016, Rapporti CNBC. Il dolore è ampio, dato che 10 degli 11 S&P 500 settori erano in territorio di correzione lunedì pomeriggio, ciascuno di oltre il 10% al di sotto dei massimi del 2018, aggiunge la CNBC.

Un sondaggio speciale di professionisti finanziari condotto da DataTrek Research durante la settimana terminata il 31 marzo ha rilevato che il 53,5% degli intervistati indica che l'S&P 500 raggiungerà il fondo quest'anno tra il 10% e il 20% al di sotto della chiusura del 2017, il 38,4% afferma che il fondo è vicino e l'8,2% ritiene che si verificherà un vero declino del mercato ribassista del 20% o più, per un altro rapporto CNBC. Tuttavia, la maggior parte degli intervistati prevede che le azioni saliranno per l'intero anno, con il 45,3% che prevede un guadagno netto del 5% o più per l'S&P 500 nel 2018.