Comcast dovrebbe riacquistare azioni, concentrarsi su Cable: MoffettNathanson

Con Comcast Corp. (CMCSA) fuori dalla corsa per la 21st Century Fox (FOXA) e la sua offerta per Sky ancora aperta, l'operatore via cavo potrebbe voler puntare sulla propria industria e riacquistare azioni.

Questo è secondo la società di Wall Street MoffettNathanson, che questa settimana ha presentato il caso in una nota di ricerca ai clienti. "Cable sta andando davvero bene, eppure Comcast sta facendo del suo meglio per diventare qualcosa di diverso da una società via cavo", ha scritto MoffettNathanson in una nota di ricerca giovedì (26 luglio). Con Comcast ancora concentrato sulla diversificazione oltre il cavo, l'azienda di Wall Street ha suggerito agli investitori di puntare sulla rivale Charter Communications Inc. (CHTR). “Quindi, quanto è ironico questo? Il modo migliore per sfruttare gli ottimi risultati di Comcast... è acquistare Charter". (Vedi altro: Comcast abbandona l'offerta per Fox, cedendo a Disney.)

Comcast batte sul fronte EPS per Q2

L'azienda di Wall Street è stata costretta a far emergere quell'argomento in modo convincente per Comcast nel suo

secondo quarto. L'operatore via cavo con sede a Filadelfia ha riportato guadagni di $ 3,22 miliardi o $ 0,69 per azione per il secondo trimestre. Escluse le spese, EPS è arrivato a $ 0,69 per azione, superando la stima di Wall Street EPS di $ 0,60 per azione. Le entrate sono aumentate del 2,1% a 21,7 miliardi di dollari, a meno dei 21,9 miliardi di dollari che Wall Street stava cercando. Comcast ha dichiarato di aver aggiunto 260.000 clienti Internet per i tre mesi terminati a giugno, segnando un aumento del 49% rispetto a un anno fa. I ricavi della banda larga sono aumentati del 9,3% anno su anno. Comcast ha anche rivelato di avere 4,3 miliardi di dollari di free cash flow. Ha perso abbonati video durante il secondo trimestre.

“Lungi dall'essere qualcosa da cui Comcast dovrebbe diversificare, il core business Cable è in realtà molto lontano affari migliori rispetto alle valutazioni attuali gli danno credito per essere ", ha scritto MoffettNathanson nella ricerca Nota. La carta potrebbe essere interessante per gli investitori dato che le azioni sono diminuite di circa il 18% quest'anno mentre le azioni di Comcast sono aumentate di oltre il 5%. L'attuale valutazione di Barron's Peg's Charter è di circa $ 65 miliardi.

MoffettNathanson non si aspetta che Comcast segua il suo consiglio

Tuttavia, nonostante il suggerimento di MoffettNathanson, l'azienda non pensa che Comcast accetterà il suo consiglio mentre persegue Sky. (Vedi altro: Comcast aumenta la sua offerta per Sky a $ 34 miliardi.) Invece di cercare un'altra risorsa di contenuto sotto forma di Sky, ha sostenuto riacquistare azioni. "I solidi fondamentali del cable continueranno a passare in secondo piano rispetto alle ambizioni di Comcast per Sky", ha scritto MoffettNathanson nella nota, secondo Barron's. "L'offerta di Comcast per Sky a 14 volte l'Ebitda è impossibile da giustificare rispetto all'alternativa sempre disponibile di riacquistare azioni a quello che ora è inferiore a 7 volte l'EBITDA... un multiplo che a noi sembra troppo basso."

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