10 azioni con un rialzo mentre Bull Rally diventa costoso
Poiché le azioni hanno registrato un forte rialzo, anche l'equità valutazioni, rendendo più difficile trovare prospettive di crescita superiori alla media a prezzi ragionevoli. Analisti presso investimento bancario, gestione delle risorse, e gestione patrimoniale l'azienda Jefferies ha deciso di esaminare i titoli sconfitti per i quali hanno acquista valutazioni, ma su cui il Wall Streetconsenso è negativo. Dopo ulteriori analisi e screening, hanno prodotto un elenco di 13 titoli che ritengono abbiano un significativo potenziale di guadagno non riconosciuto.
Tra questi titoli ci sono questi dieci, per di Barron: produttore di propulsori per veicoli BorgWarner Inc (BWA), Michael Kors, Jimmy Choo e il proprietario dei marchi di moda Versace Capri Holdings Ltd. (CPRI), produttore di hardware per telecomunicazioni CommScope Holding Co. Inc. (COMM), minatore di oro e rame Freeport-McMoRan Inc. (FCX), rivenditore di abbigliamento The Gap Inc. (GPS), gestore del denaro Invesco Ltd. (IVZ), catena alimentare The Kroger Co. (
KR), società immobiliare per vacanze Wyndham Destinations inc. (WYND), produttore di camion Paccar Inc. (PCAR), e la società di test medici Quest Diagnostics Inc. (DGX). Tutti tranne Paccar stanno scambiando più del 20% al di sotto del loro massimi da 52 settimane, sono dettagliati nella tabella sottostante.10 azioni sfavorevoli
(Percentuale inferiore al massimo di 52 settimane)
- BorgWarner, -21,3%
- Partecipazioni capresi, -36,7%
- CommScope, -38,9%
- Freeport-McMoRan, -31,9%
- Divario, -25,5%
- Invesco, -33,9%
- Kroger, -21,4%
- Pacca, -4,4%
- Quest Diagnostics Inc., -23,0%
- Destinazioni Wyndham, -21,4%
Fonte: Yahoo Finanza; prezzi alla chiusura dell'11 aprile 2019.
Importanza per gli investitori
Queste azioni hanno rapporti prezzo/utili (P/E) e il consenso delle valutazioni degli analisti di Wall Street al di sotto delle loro medie quinquennali. Tuttavia, come citato da Barron's, Jefferies afferma che non intendono "semplicemente far emergere alcuni a buon mercato" azioni", ma per "evidenziare le azioni in cui possiamo quantificare l'avversione della strada" e spiegare il loro rialzo visualizzazioni.
La tabella seguente presenta la recente analisi di Goldman Sachs sulla valutazione del Indice S&P500 (SPX) nel complesso. Hanno esaminato nove diverse metriche di valutazione e hanno scoperto che l'indice è ora nell'80° percentile o superiore rispetto alla storia secondo sette di loro.
Le valutazioni S&P sono allungate
(Valutazione attuale nell'80° percentile o superiore vs. Storia)
- Capitalizzazione di mercato statunitense vs. PIL, 98° percentile
- Rapporto EV/vendite, 94° percentile
- Shiller Rapporto CAPE, 89° percentile
- Rapporto prezzo/prenotazione, 86° percentile
- Rapporto EV/EBITDA, 84° percentile
- Rendimento del flusso di cassa, 81° percentile
- Rapporto P/E a termine, 80° percentile
Fonte: Goldman Sachs, "Dove investire ora", 5 aprile 2019.
Anche lo stock mediano dell'S&P 500 è nell'80° percentile o superiore rispetto alla storia su tutte queste misure, ad eccezione della capitalizzazione di mercato rispetto al PIL e al CAPE. Questi due non sono applicabili ai singoli titoli.
Di seguito sono riportati quattro titoli rappresentativi e il motivo per cui Jefferies li consiglia.
BorgWarner: gli investitori sembrano sovrastimare la domanda di veicoli completamente elettrici e sottovalutarla per gli ibridi.
Freeport-McMoRan: Jefferies etichetta del prezzo è di $ 18 (+34,2% dalla chiusura dell'11 aprile 2019). Jefferies vede il prezzo attuale come un "basso" e prevede un rimbalzo alimentato da "potenziale rialzo operativo e leva per una ripresa del prezzo del rame".
Spacco: Obiettivo di prezzo $ 50 (+96,3%). La società prevede di lanciare il suo marchio Old Navy di grande successo, che enfatizza l'abbigliamento di base economico per un'ampia fascia demografica. Lo stesso marchio Gap, nel frattempo, ha perso la concentrazione. Jefferies afferma che "sono in atto iniziative per il miglioramento del marchio principale di Gap".
Capri Holdings: Obiettivo di prezzo $85 (+76,9%). Jefferies afferma che "la categoria si avvicina al minimo e le vendite in Cina probabilmente miglioreranno grazie allo stimolo/commercio".
Guardando avanti
L'analisi di Goldman suggerisce che il mercato è a un'altezza precaria. Se si verifica una svendita generale, è probabile che anche i titoli sopra elencati subiscano danni, nonostante la loro stessa attrattiva fondamenti.
