12 azioni da acquistare per la ripresa del mercato: Goldman Sachs
Molti investitori sono stati scossi dalla grande svendita delle azioni nelle ultime settimane, anche se il mercato è in fase di rialzo. Ma Goldman Sachs Group Inc. sta dicendo agli investitori nel suo ultimo rapporto settimanale che il crollo delle azioni rappresenta un'importante opportunità di acquisto. L'azienda consiglia agli investitori di concentrarsi su aziende a basso costo del lavoro, ciclici, maiuscoletto, e valore gioca.
Azioni con rialzo
Per sfruttare questa opportunità, Goldman identifica 25 titoli con rating buy che di recente sono scesi di oltre le loro correlazioni storiche con il mercato più ampio. L'implicazione è che è probabile che questi titoli si riprendano a un ritmo più rapido rispetto al mercato. Quelle azioni con rating buy sono rimaste più indietro rispetto alle loro beta-rendimenti impliciti, dal picco di mercato del 26 gennaio fino al recente trogolo l'8 febbraio Il beta è una misura della correlazione storica di un titolo con i movimenti nel mercato più ampio. Tra i 25 elencati da Goldman ci sono questi dodici: McDonald's Corp. (
MCD), Chevron Corp. (CVX), Dollar Tree Inc. (DLTR), la società madre di Google Alphabet Inc. (GOOGL), Lam Research Corp. (LRCX), Applied Materials Inc. (AMAT), Wells Fargo & Co. (WFC), MetLife Inc. (INCONTRATO), United Parcel Service Inc. (UPS), Noble Energy Inc. (NBL), Parker-Hannifin Corp. (PH), e Principal Financial Group Inc. (PFG).ansia elevata
Goldman sta formulando le sue raccomandazioni dopo il Indice S&P500 (SPX) è diminuito del 7,6% dalla chiusura record del 26 gennaio a mezzogiorno, ora di New York, del 12 febbraio. Fino all'8 febbraio, l'indice è sceso del 10,2%, il che rappresentava ufficialmente un correzione. Il recente calo del mercato e un picco in volatilità ha causato il Indice di ansia di Investopedia (IAI) registrare un alto livello di preoccupazione tra 27 milioni di lettori in tutto il mondo. Le preoccupazioni estremamente elevate sui mercati dei titoli superano le preoccupazioni basse su altre questioni economiche e finanziarie.
Lezioni di Storia
Dal 1976, ci sono state undici correzioni del 10% o più che non si sono verificate durante una recessione, afferma Goldman nel suo più recente rapporto US Weekly Kickstart. Solo nel 1987 una di queste undici correzioni alla fine si è trasformata in a mercato orso tuffo del 20% o più. In effetti, aggiunge Goldman, una storia più lunga indica che è improbabile che i mercati ribassisti si verifichino senza a recessione. Dato che globale PIL la crescita rimane forte e la probabilità di una recessione è bassa, Goldman è fiduciosa che le azioni si riprenderanno.
Per quelle undici correzioni recenti non recessive, dice Goldman, il profilo tipico era un 15% declino in 70 giorni di negoziazione, seguito da un completo recupero al massimo precedente dopo 88 ulteriori giorni di negoziazione. Gli investitori che hanno acquistato l'S&P 500 dopo che era diminuito del 10% in quelle undici correzioni avrebbero registrato rendimenti positivi nel dopo periodi di tre, sei e dodici mesi il 75% delle volte, aggiunge Goldman, con rispettivi rendimenti mediani del 6%, 12% e 18% su questi periodi.
Inoltre, il recente calo dei prezzi delle azioni potrebbe essere stato intensificato da a periodo di blackout per discrezionale riacquisti di azioni che esiste per diverse settimane prima che i guadagni vengano rilasciati. Goldman osserva che le società sono la più grande fonte di domanda per le proprie azioni e che questi periodi di blackout sono tipicamente caratterizzati da rendimenti inferiori e maggiore volatilità. Ora che circa i due terzi delle aziende sono fuori dalle finestre di blackout, Goldman si aspetta che questa pressione al ribasso si dissipi.
Leader storici post-correzione
Nei tre mesi successivi a quelle undici correzioni non recessive post-1976, i materiali e le scorte industriali sono stati i migliori risultati settori, con la mediana sovraperformance per ogni essere 270 punti base (bps) rispetto all'intero S&P 500, calcola Goldman. United Parcel Service e Parker-Hannifin operano nel settore industriale.
I titoli a bassa valutazione hanno prodotto rendimenti positivi il 63% delle volte dopo quelle undici correzioni recenti, con un rendimento in eccesso medio di 350 punti base, per Goldman. la mediana rapporto P/E a termine è 17 per l'S&P 500, calcola Goldman, mentre MetLIfe, Lam Research e Principal Financial sono a 10 e Wells Fargo a 12. Per quanto riguarda le azioni a bassa capitalizzazione, Indice Russell 2000 ha sovraperformato l'S&P 500 di una mediana di 240 punti base, aggiunge Goldman.
Finanze, Tech
Goldman ritiene che l'aumento dell'inflazione e dei tassi di interesse dovrebbe essere vantaggioso per società finanziarie come Wells Fargo, MetLife e la società di gestione degli investimenti Principal Financial Group.
L'economia forte e il mercato del lavoro ristretto stanno alimentando la crescita dei salari e un tema ricorrente di Goldman è stato quello di cercare aziende con un basso costo del lavoro. Anche MetLife si inserisce in questo tema, così come Alphabet e Lam Research. Lam è un produttore leader di apparecchiature per la produzione di semiconduttori, valutato "centrale" da Scott Black di Delphi Management. (Per saperne di più, vedi anche: 5 scelte di titoli da guru per un mercato azionario costoso.)