Perché sta arrivando un crollo del mercato del 20%?

Gli investitori azionari dovrebbero prepararsi a ulteriori crolli del mercato in futuro simili al crollo del 20% dall'alto verso il basso nell'indice S&P 500 (SPX) da settembre a dicembre che ha scosso gli investitori, secondo diversi osservatori di mercato veterani. "Nel corso del tempo, probabilmente vedrai molti altri eventi di mercato come abbiamo visto a dicembre", Daniel Pinto, co-presidente di JPMorgan Chase e capo del suo investimento bancario divisione, detto CNBC.

Il rallentamento della crescita economica globale rappresenta un grande negativo per i prezzi delle azioni, avverte Lakshman Achuthan, co-fondatore dell'Economic Cycle Research Institute (ECRI). "L'elefante nella stanza resta il rallentamento ciclico. E, fintanto che c'è quel rallentamento... il rischio di un correzione resti. Non è andato via", ha detto CNBC in un colloquio separato.

Una formula per lo sconvolgimento del mercato: le correzioni del 2018

(Ribasso S&P 500, dal picco al minimo, in base ai prezzi intraday)

• gennaio dal 26 al febbraio 9, 2018: in calo dell'11,8% in 15 giorni di calendario
• sett. dal 21 al dicembre 26, 2018: 20,2% in meno in 97 giorni di calendario

^{Fonte: Yahoo Finanza}

Importanza per gli investitori

Il meteorologo Achuthan ha affermato che durante un rallentamento economico, il "rischio di una correzione dal 10% al 20% aumenta notevolmente". Pur non prevedendo che l'attuale decelerazione in PIL la crescita diventerà un recessione caratterizzato da una crescita negativa, ha detto: "C'è dell'altro in arrivo. Non è finita."

Pinto di JPMorgan Chase ritiene inoltre che "stiamo lavorando verso la fine del ciclo [economico]". Aggiunge che liquidità è in declino, uno sviluppo che un'altra grande banca, Banca tedesca, trova fastidioso. In quell'ambiente, i prezzi delle azioni tendono a scendere ulteriormente prima che gli acquirenti siano disposti a saltare. "I mercati tenderanno a reagire in modo eccessivo alle cose, e hai queste grandi mosse, e poi una correzione alla razionalità", ha detto Pinto.

Inoltre, Pinto ha osservato che computerizzato strategie di trading basate sul momentum stanno creando vendite che sono "più veloci e profonde". Inoltre, molti algoritmi di trading sono passati a una posizione fortemente ribassista, Il giornale di Wall Street ha riferito.

Consiglio della Federal Reserve Il presidente Jerome Powell ha osservato che l'economia attuale ha molto in comune con quella dell'inizio del 2016 Financial Times rapporti. Nel 2016, gli indicatori di rallentamento della crescita economica sia negli Stati Uniti che in Cina hanno pesato sui prezzi delle azioni. Le iniziative politiche in entrambi i paesi alla fine hanno invertito i rallentamenti economici nel 2016 e le azioni sono aumentate.

Oggi, gli sviluppi della politica macroeconomica sia negli Stati Uniti che in Cina, così come nella politica commerciale, sono le chiavi per il 2019, afferma il Financial Times. stimolo fiscale ha raggiunto il picco negli Stati Uniti e i tassi di interesse sembrano essersi stabilizzati, ma il mercato del lavoro è molto più stretto rispetto al 2016, il che significa che la Fed è ancora preoccupata per l'inflazione dei salari. In Cina, il contenimento dell'espansione del debito e il miglioramento della qualità della crescita economica sembrano essere una priorità per le autorità più importante che stimolare la crescita complessiva. Allo stesso tempo, la minaccia alla crescita dei dazi imposti dal presidente Trump è un rischio attuale che non era presente nel 2016.

Stephen Suttmeier, il capo dell'equità analista tecnico presso Bank of America Merrill Lynch, ritiene che le azioni siano ancora in a mercato orso ciclico, per CNBC. Ha affermato che l'S&P 500 deve sfondare le sue 40 settimane media mobile, superando un livello di 2.740, prima di essere sicuro che l'attuale correzione sia terminata e che sia in corso un nuovo ciclo rialzista. L'S&P è stato scambiato intorno al 4% al di sotto di 2.740 a mezzogiorno di lunedì.

Guardando avanti

Il fatto che Bank of America Merrill Lynch affermi che le azioni oggi si trovano in un mercato ribassista illustra quanti danni sono stati arrecati alle azioni nell'ultimo trimestre. Nonostante il rally di gennaio, le azioni vengono ancora scambiate molto al di sotto dei loro massimi e le sfide che il mercato deve affrontare sono solo aumentate e non diminuite. Ciò suggerisce che il livello di rischio che gli investitori devono affrontare nel 2019 rimane elevato.