Definizione del rendimento del mercato monetario

Qual è il rendimento del mercato monetario?

Il rendimento del mercato monetario è il tasso di interesse guadagnato investendo in titoli con elevata liquidità e scadenze inferiori a un anno come certificati di deposito negoziabili, buoni del Tesoro USA e note municipali. Il rendimento del mercato monetario viene calcolato prendendo il rendimento del periodo di detenzione e moltiplicandolo per un anno bancario di 360 giorni diviso per i giorni alla scadenza. Può anche essere calcolato usando a rendimento dello sconto bancario.

Il rendimento del mercato monetario è strettamente correlato al rendimento equivalente al CD e rendimento equivalente obbligazionario (BEI).

Capire il rendimento del mercato monetario

Il mercato monetario è la parte dei mercati finanziari più ampi che si occupa di titoli finanziari altamente liquidi ea breve termine. Il mercato collega mutuatari e prestatori che stanno cercando di negoziare strumenti a breve termine durante la notte o per alcuni giorni, settimane o mesi, ma sempre per meno di un anno.

I partecipanti attivi in ​​questo mercato includono banche, fondi del mercato monetario, broker e rivenditori. Esempi di titoli del mercato monetario includono Certificati di deposito (CD), Buoni del tesoro (Buoni del Tesoro), carta commerciale, titoli municipali, titoli garantiti da attività a breve termine, depositi in eurodollari e accordi di riacquisto. Per guadagnare un rendimento del mercato monetario è quindi necessario disporre di un conto del mercato monetario. Le banche, ad esempio, offrono conti del mercato monetario perché hanno bisogno di prendere in prestito fondi a breve termine per soddisfare le esigenze requisiti di riserva e per partecipare al prestito interbancario.

Gli investitori del mercato monetario ricevono un compenso per il prestito di fondi a entità che devono adempiere ai propri obblighi di debito a breve termine. Questa compensazione è in genere sotto forma di tassi di interesse variabili determinati dal tasso di interesse corrente nell'economia. Poiché si ritiene che i titoli del mercato monetario abbiano un basso rischio di default, il rendimento del mercato monetario sarà inferiore al rendimento di azioni e obbligazioni ma superiore ai tassi di interesse sui conti di risparmio standard.

Calcolo del rendimento del mercato monetario

Sebbene i tassi di interesse siano quotati annualmente, l'interesse quotato può effettivamente essere composto semestralmente, trimestralmente, mensilmente o anche giornalmente. Il rendimento del mercato monetario è calcolato utilizzando il rendimento equivalente obbligazionario (BEY) basato su un anno di 360 giorni, che aiuta un investitore a confrontare il rendimento di un'obbligazione che paga una cedola su base annuale con un'obbligazione che paga una cedola semestrale, trimestrale o qualsiasi altra cedola.

La formula per il rendimento del mercato monetario è:

Rendimento del mercato monetario = Rendimento del periodo di detenzione x (360/Tempo alla scadenza)

Rendimento del mercato monetario = [(valore nominale – prezzo di acquisto)/prezzo di acquisto] x (360/tempo alla scadenza)

Ad esempio, un buono del Tesoro con $ 100.000 valore nominale viene emesso per $ 98.000 e scadrà tra 180 giorni. Il rendimento del mercato monetario è:

• = ($ 100.000 - $ 98.000/$ 98.000) x 360/180
• = 0,0204 x 2
• = 0,0408 o 4,08%

Il rendimento del mercato monetario differisce leggermente da sconto bancario rendimento, calcolato sul valore nominale, non sul prezzo di acquisto. Tuttavia, il rendimento del mercato monetario può anche essere calcolato utilizzando il rendimento dello sconto bancario come mostrato in questa formula:

Rendimento del mercato monetario = Rendimento dello sconto bancario x (valore nominale/prezzo di acquisto)

Rendimento del mercato monetario = Rendimento dello sconto bancario / [1 – (valore nominale – prezzo di acquisto/valore nominale)]

Dove rendimento dello sconto bancario = (valore nominale – prezzo di acquisto)/valore nominale x (360/tempo alla scadenza)