Definizione del tasso di sconto federale

Qual è il tasso di sconto federale?

Il tasso di sconto federale è il tasso d'interesse impostato da Riserva federale (Fed) sui prestiti concessi dalla banca centrale a banche commerciali o altri istituti di deposito. L'adeguamento del tasso di sconto consente alle banche centrali come la Fed di ridurre i problemi di liquidità e le pressioni di requisiti di riserva, controllare l'offerta di denaro nell'economia e sostanzialmente assicurare la stabilità nel settore finanziario mercati.

Come funziona il tasso di sconto federale

Oltre al suo altro politica monetaria e strumenti normativi, le banche della Fed possono prestare direttamente alle banche membri e agli istituti di deposito. Questo fa parte dello scopo primario della Fed come prestatore di ultima istanza per garantire la stabilità delle banche e del sistema finanziario in generale. Per prevenire indebiti fallimenti bancari, le banche sane possono prendere in prestito tutto ciò che vogliono a brevissimo scadenze (di solito durante la notte) dalla finestra di sconto della Fed, ed è quindi indicato come a in piedi struttura di prestito.

In circostanze normali, le banche preferiscono prendere in prestito l'una dall'altra sul mercato dei prestiti overnight. Tuttavia, le banche che devono far fronte a maggiori esigenze di liquidità oa maggiori rischi a volte non sono in grado di raccogliere i fondi necessari sul mercato aperto. una volta che interbancario Il sistema di prestito overnight è stato esaurito, il prestito a sconto della Fed funge da sostegno di emergenza per fornire liquidità a tali banche al fine di evitare che falliscano.

Il prestito dalla banca centrale è un sostituto del prestito da altre banche commerciali, e quindi è visto come una misura di ultima istanza. Il tasso interbancario, chiamato tasso dei fondi federali, è solitamente inferiore al tasso di sconto. Finché il tasso sui fondi Fed è inferiore al tasso di sconto, le banche commerciali preferiranno prendere in prestito da un'altra banca commerciale piuttosto che dalla Fed. Di conseguenza, nella maggior parte dei casi, l'importo totale del prestito a sconto è molto piccolo e destinato solo a essere una fonte di riserva di liquidità per banchi di suoni.

Tre tassi di sconto

Il prestito a sconto è generalmente classificato come primario o secondario credito. La Fed stabilisce anche un tasso di sconto stagionale per i prestiti non di emergenza alle banche che servono le comunità agricole e altre in cui la domanda di credito è altamente stagionale.

Istituti di deposito e banche commerciali che sono in condizioni finanziarie generalmente solide possono prendere in prestito dalle loro banche federali regionali a un tasso di credito primario. Questo tasso è comunemente chiamato tasso di sconto. I fondi per le banche commerciali presi in prestito dalla Fed vengono elaborati attraverso il finestra di scontoe la tariffa viene rivista ogni 14 giorni.

Il credito secondario viene concesso alle banche in difficoltà finanziarie e con gravi problemi di liquidità. Il della banca centrale il tasso di interesse sul credito secondario è solitamente fissato a 50 punti base (0,5 punti percentuali) al di sopra del tasso di sconto. Il tasso di interesse su questi prestiti è fissato a un tasso di penalità più elevato per riflettere la condizione meno sana di questi mutuatari.

Il Tasso di Sconto e la Politica Monetaria

Al di là del suo ruolo nella prevenzione dei fallimenti bancari, il tasso di sconto federale è utilizzato come strumento per stimolare (politica monetaria espansiva) o frenare (politica monetaria restrittiva) l'economia.

Una diminuzione del tasso di sconto rende più economico per le banche commerciali prendere in prestito denaro, il che si traduce in un aumento del credito disponibile e dell'attività di prestito in tutta l'economia. Al contrario, un tasso di sconto elevato rende più costoso per le banche prendere in prestito e quindi diminuisce il fornitura di denaro mentre si ritira l'attività di investimento.

Oltre a fissare il tasso di sconto, la Fed ha a disposizione diversi altri strumenti di politica monetaria. Può influenzare l'offerta di moneta, il credito e i tassi di interesse attraverso operazioni di mercato aperto (OMO) nei mercati del Tesoro USA e aumentando o abbassando i requisiti di riserva per le banche private.

Il obbligo di riserva è la parte dei depositi di una banca che deve detenere in forma di contanti, all'interno dei propri caveau o in deposito presso la sua banca Fed regionale. Più alti sono i requisiti di riserva, meno spazio devono fare le banche influenza loro passività o depositi.

Tasso di sconto federale vs. Tasso di fondi federali

Il tasso di sconto federale è il tasso di interesse che la Fed applica ai prestiti. Non va confuso con il Tasso di fondi federali, che è il tasso che le banche si addebitano reciprocamente per i prestiti utilizzati per soddisfare i requisiti di riserva.

Il tasso di sconto è determinato dal consiglio di amministrazione della Fed, al contrario del tasso sui fondi federali, che è fissato dal mercato tra le banche membri. Il Comitato Federale per i Mercati Aperti (FOMC) fissa un obiettivo per il tasso dei fondi federali, che persegue attraverso la vendita e l'acquisto aperti di Treasury USA, mentre il tasso di sconto è raggiunto esclusivamente attraverso la revisione da parte del consiglio di amministrazione.

Il tasso di sconto è generalmente fissato più alto dell'obiettivo del tasso dei fondi federali, di solito di 100 punti base (1 punto percentuale), perché la banca centrale preferisce che le banche si prendano in prestito l'una dall'altra in modo che si monitorino continuamente a vicenda per rischio di credito e liquidità.