Definizione di trimestre aziendale (trimestre fiscali)

Che cos'è un trimestre (Q1, Q2, Q3, Q4)?

Un trimestre è un periodo di tre mesi del calendario finanziario di una società che funge da base per i rapporti finanziari periodici e il pagamento dei dividendi. Un trimestre si riferisce a un quarto di un anno ed è tipicamente espresso come "Q1" per il primo trimestre, "Q2" per il secondo trimestre e così via. Ad esempio, un trimestre viene spesso mostrato con il relativo anno, come nel primo trimestre 2020 o nel primo trimestre del 20, che rappresenta il primo trimestre dell'anno 2020.

Capire i trimestri

La maggior parte dei rapporti finanziari e dei pagamenti dei dividendi viene effettuata su base trimestrale. Non tutte le aziende avranno trimestri fiscali che corrispondono a trimestri di calendario ed è normale che un'azienda chiuda il quarto trimestre dopo il periodo più intenso dell'anno. I dividendi vengono spesso pagati anche su base trimestrale, sebbene le società al di fuori degli Stati Uniti possano farlo in modo molto irregolare.

Le aziende hanno due principali periodi contabili—il trimestre fiscale e il anno fiscale (FY). L'anno fiscale per la maggior parte delle aziende va da gennaio. 1 al dic. 31. I trimestri di calendario standard che compongono l'anno sono i seguenti:

• Gennaio, febbraio e marzo (Q1)
• Aprile, maggio e giugno (Q2)
• Luglio, agosto e settembre (Q3)
• ottobre, novembre e dicembre (Q4)

Alcune società hanno anni fiscali che seguono date diverse. L'anno fiscale di Costco Wholesale Corporation inizia a settembre e termina nell'agosto successivo.

considerazioni speciali

Aziende, investitori e analisti utilizzano dati provenienti da trimestri diversi per effettuare confronti e valutare le tendenze. Ad esempio, è normale che il rapporto trimestrale di un'azienda venga confrontato con lo stesso trimestre dell'anno precedente. Molte aziende sono stagionali, il che renderebbe fuorviante un confronto su trimestri sequenziali.

Una società di vendita al dettaglio potrebbe guadagnare metà dei propri profitti annuali nel quarto trimestre, mentre una società di costruzioni svolge la maggior parte delle proprie attività nei primi tre trimestri. In questa situazione, confrontare i risultati del primo trimestre di un grande magazzino con le prestazioni del quarto trimestre indicherebbe un allarmante calo delle vendite.

Valutare un'azienda stagionale durante i suoi trimestri lenti può essere illuminante. È ragionevole presumere che se le vendite e i profitti crescono nei trimestri fuori rispetto allo stesso trimestre degli anni precedenti, anche la forza intrinseca dell'azienda sta migliorando. Ad esempio, i concessionari di auto in genere hanno un primo trimestre lento e raramente conducono programmi di vendita di incentivi a febbraio e marzo. Pertanto, se un concessionario di auto ha riscontrato un significativo miglioramento delle vendite nel primo trimestre, quest'anno rispetto all'ultimo, può indicare il potenziale di vendite sorprendentemente forti nel secondo e terzo trimestre anche.

Tipi di quarti

Rapporti trimestrali

Rapporti trimestrali sugli utili sono importanti per le società quotate in borsa e per i loro investitori. Ogni versione ha il potenziale per influenzare in modo significativo il valore delle azioni di un'azienda. Se una società ha un buon trimestre, il suo valore azionario può aumentare. Se la società ha un trimestre povero, il valore delle sue azioni potrebbe scendere drasticamente.

Tutte le società pubbliche negli Stati Uniti devono presentare rapporti trimestrali, noti come 10-Qs, con il Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti (SEC) alla fine dei primi tre trimestri fiscali. Ogni 10-Q include rendiconti finanziari non certificati e informazioni sulle operazioni per i tre mesi (trimestre) precedenti. Una società quotata in borsa deve anche presentare una relazione annuale, nota come a 10-K, che riassume i primi tre trimestri e riporta il quarto trimestre. La relazione annuale includerà spesso informazioni più dettagliate rispetto alle relazioni trimestrali, tra cui una dichiarazione di revisione, presentazioni e informazioni aggiuntive.

Il rapporto trimestrale sugli utili include spesso "prospettive"guida” per quanto si aspetta il management dai prossimi trimestri o fino alla fine dell'anno. Queste stime vengono utilizzate da analisti e investitori per sviluppare le loro aspettative di performance nei prossimi trimestri. Le stime e le indicazioni fornite dagli analisti e dal management possono avere un grande impatto su un titolo ogni tre mesi. Se la direzione fornisce indicazioni per il prossimo trimestre peggiori del previsto, il prezzo del titolo scenderà. Allo stesso modo, se la direzione fornisce indicazioni o un analista aggiorna le proprie stime indipendenti, il titolo può aumentare in modo significativo.

Dividendi trimestrali

Negli Stati Uniti, la maggior parte delle aziende che pagano un dividendo lo distribuirà più o meno uniformemente su quattro trimestri. Per esempio, Microsoft (MSFT) ha pagato un dividendo annuo di $ 1,47 per azione nel 2016, ma lo ha suddiviso in $ 0,36 nel primo, secondo e terzo trimestre e $ 0,39 nel quarto trimestre.

In molte economie al di fuori degli Stati Uniti, è comune dividere il dividendo annuale in pagamenti trimestrali con uno dei pagamenti molto più grande degli altri. Inoltre, non è insolito trovare società al di fuori degli Stati Uniti che pagano solo un dividendo all'anno. Per esempio, SAP SE (SAP) ha pagato un dividendo di $ 1,188 a maggio 2018 e $ 0,98 a maggio del 2017.

Il pagamento di dividendi trimestrali può creare una certa volatilità in un'azione quando il ex-data arriva. Alcuni analisti hanno notato che gli investitori possono riequilibrare o vendere le proprie azioni alla data di stacco o subito dopo quando il tasso di crescita del dividendo sembra rallentare o ci sono altri cambiamenti nel mercato che riducono il dividendo attraente.

Quarti non standard

Per una serie di motivi, alcune società pubbliche utilizzeranno un sistema di rendicontazione trimestrale non standard o non calendario. Ad esempio, il primo trimestre di Walmart è febbraio, marzo e aprile; Il primo trimestre di Apple Inc è ottobre, novembre e dicembre; Il primo trimestre di Microsoft Corporation è luglio, agosto e settembre.

Inoltre, alcuni governi utilizzano sistemi di quarti differenti. Il primo trimestre dell'anno fiscale del governo federale degli Stati Uniti è ottobre, novembre e Dicembre, Q2 è gennaio, febbraio e marzo, Q3 è aprile, maggio e giugno e Q4 è luglio, agosto e Settembre. I governi statali possono anche avere i propri calendari fiscali.

A volte una società può avere un anno fiscale non standard per aiutare con la pianificazione aziendale o fiscale. Il Agenzia delle Entrate (IRS) consente alle aziende di scegliere un "anno fiscale" che è ancora lungo 52-53 settimane ma non termina a dicembre. Blocco H&R (HRB) termina il suo anno fiscale il 30 aprile, il che ha senso perché quella è la fine della parte più impegnativa dell'anno della società. Rilascio della tua relazione annuale, che può essere accompagnata da assemblee degli azionisti e ulteriori informative dopo la parte più impegnativa dell'anno aiuterà i manager e gli azionisti a prendere decisioni migliori sull'anno avanti.

Le aziende che si affidano a contratti del governo degli Stati Uniti possono utilizzare settembre come fine del loro anno fiscale e il quarto trimestre perché è in quel momento che si aspettano la chiusura di nuovi progetti e la pianificazione del budget da parte del governo a disposizione. Storicamente, le grandi aziende tecnologiche hanno avuto trimestri più forti all'inizio dell'anno, motivo per cui molte di esse (tra cui Microsoft (MSFT)) hanno un anno fiscale che si chiude alla fine di giugno.

Alcune aziende hanno sistemi trimestrali molto insoliti. Adobe (ADBE) chiude l'anno fiscale il venerdì più vicino al 30 novembre. Nel 2018, il 30 novembre era un venerdì, così come l'ultimo giorno del mese, ma nel 2017 ADBE ha chiuso il suo quarto trimestre e l'anno fiscale venerdì 1 dicembre, perché era il venerdì più vicino a novembre 30.

Critica di Quarters

Alcuni dirigenti di aziende pubbliche hanno messo in dubbio l'importanza del sistema di rendicontazione trimestrale. Warren Buffett, CEO di Berkshire Hathaway (BRK) e Jamie Dimon, CEO di JP Morgan Chase (JPM) sono stati entrambi critici, affermando che mette troppa pressione sulle aziende e dirigenti di fornire risultati a breve termine per compiacere analisti e investitori invece di concentrarsi sugli interessi a lungo termine del attività commerciale.

A seguito di una discussione con l'ex PepsiCo Il CEO, Indra Nooyi, il 17 agosto 2018, il presidente Trump si è unito all'opposizione affermando di aver parlato con leader aziendali che credono che creerebbero più posti di lavoro e migliorerebbero le loro attività se passassero da un sistema di rendicontazione trimestrale a un quello semestrale. Il presidente ha chiesto alla SEC di studiare il problema.

Le aziende riportano i loro rendiconti annuali riepilogativi una volta all'anno, quindi le informazioni possono diventare obsolete e non aggiornate tra il ciclo di rendicontazione annuale. Un approccio per risolvere questo problema consiste nell'utilizzare quattro quarti finali o ultimi 12 mesi (TTM) analisi.

Entro la metà del quarto trimestre del 2019, i dati annuali per il 2019 possono essere stimati riassumendo gli ultimi quattro trimestri. In questo caso, supponiamo che i risultati del terzo trimestre 2019 della società siano disponibili. Un analista combinerebbe manualmente i dati trimestrali dei primi tre trimestri del 2019 con l'ultimo trimestre del 2018 per fare una stima degli utili dell'azienda e delle tendenze dei ricavi.

Questa analisi si sovrapporrà ad alcuni dei dati utilizzati nell'ultimo rapporto annuale, ma fornirà comunque un'idea di come sarà probabilmente il 2019 entro la fine dell'anno. Se i primi tre trimestri del 2019 sono stati negativi rispetto ai primi tre trimestri del 2018, l'analisi dei quattro trimestri finali lo mostrerà.

Domande frequenti

Che cos'è un trimestre fiscale?

Un trimestre fiscale è un periodo di tre mesi in cui un'azienda riporta i propri risultati finanziari. Come suggerisce il nome, ci sono quattro periodi trimestrali in un anno, il che significa che una società quotata in borsa pubblicherebbe quattro rapporti trimestrali all'anno. Sia le aziende che gli investitori utilizzano i trimestri fiscali per tenere traccia dei loro risultati finanziari e degli sviluppi aziendali nel tempo. Questi trimestri sono spesso indicati come Q1, Q2, Q3 e Q4.

I trimestri sono sempre allineati all'anno solare?

I trimestri non sono sempre allineati con l'anno solare. Ad esempio, se un'azienda sceglie di far iniziare l'anno fiscale a febbraio anziché a gennaio, il primo trimestre sarà composto da febbraio, marzo e aprile. Le aziende a volte scelgono di farlo se vogliono che il loro anno fiscale finisca nella loro stagione di punta. In alternativa, poiché la chiusura dell'anno spesso comporta molto lavoro contabile aggiuntivo, alcune aziende scelgono di terminare l'anno fiscale in un mese relativamente calmo.

Quali sono i pro ei contro della rendicontazione trimestrale?

Il vantaggio principale della rendicontazione trimestrale è che consente agli investitori di avere maggiori informazioni su cui basare le proprie decisioni di investimento. Piuttosto che aspettare che una società presenti la sua relazione annuale, gli investitori possono leggere i loro documenti trimestrali per avere un'idea di come sta procedendo l'attività durante l'anno. Questa maggiore trasparenza avvantaggia anche giornalisti e autorità di regolamentazione. Alcuni hanno sostenuto, tuttavia, che la rendicontazione trimestrale renda le aziende e gli investitori più orientati ai risultati a breve termine.